AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SALIAMO ANCORA SENZA SOSTA

Settimana scorsa per problemi tecnici non sono riuscito ad aggiornare il nostro Portafoglio Emax, ma vediamo oggi com'è andata. Sfioriamo quasi il 16% di rialzo (niente male!) in meno di un anno, e coi dividendi quasi il 20%, ovvero il nostro obiettivo. Il Mibtel salito anche lui si attesta a un +11,07% (ottima performance comunque). Del nostro portafoglio salgono bene tutti i titoli, al palo invece restano MPS che arretra leggermente e Banche Pop. Unite quasi ferme.
Ormai siamo in un mercato molto forte con l'America sui massimi assoluti, vediamo un pò fin quando continuerà questo ottimo momento!

Emax

ALTRE 11 SOCIETA' DEL MTA INTERNATIONAL

Abbiamo dato il consiglio sui primi 10 titoli del mta international.

Il consiglio era: Total (ACCUMULARE ora quota 52.85), Bnp Paribas (ACCUMULARE ora quota 85.8 euro), Sanofi-Aventis (MANTENERE ora quota 70.16 euro), France Telecom (MANTENERE ora quota 18.65 euro), Siemens (MANTENERE ora quota 68.88 euro), Deutsche Telekom (ACCUMULARE ora quota 12.77), DaimlerChrysler (MANTENERE ora quota 41.11 euro), Deutche Bank (MANTENERE ora quota 97.69 euro), Nokia ( MANTENERE ora quota 15.91 euro) e Telefonica (MANTENERE ora quota 14.1 euro).

Di recente sono stati quotati altri 11 titoli.

Il consiglio è: Abn Amro (MANTENERE ora quota 23.26 euro), Alcatel (MANTENE ora quota 9.58) , Allianz (MANTENERE ora quota 143.09), Axa ( MANTENERE ora quota 31.19 euro) , E.on (MANTENERE ora quota 93.83 euro), Ing Group (MANTENERE ora quota 35.71 euro), Munich Re (MANTENERE ora quota 125.53 euro), Philips (MANTENERE ora quota 27.2 euro) , Societè Generale (ACQUISTARE ora quota 130.69 euro), Suez (MANTENERE ora quota 34.42 euro), Vivendi (ACCUMULARE ora quota 28.5 euro).

PORTAFOGLIO TITOLI FRANCESI

Per voi un portafoglio titoli francesi.

Lo dedichiamo ai miei nonni, che non ci sono più.

IL PORTAFOGLIO SALVATORE GUADAGNA L'11.57%

Il portafoglio Salvatore, formato dalle azioni della settimana, guadagna l'11.66%.

Il guadagno lordo è di 4149.53 euro.

Vendiamo Sol e Acegas che guadagnano l'8,51% e il 9.67%.

DA RENO DE MEDICI A R. GINORI

RENO DE MEDICI opera nel settore cartaceo.

I titoli scendono dall'agosto e dal febbraio 1999.

Hanno un p/e negativo e non hanno distribuito dividendi.

Capitalizzano 141 e 338 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE le oridinarie e VENDERE le risparmio. Venerdì quotavano 0.522 e 0.643 euro.


REPLY è una società di consulenza sui nuovi canali di comunicazione e i media digitali.

L'azione sle dal maggio 2003, ma non è ancora riuscita a superare la resistenza di lungo termine a 21.83 euro.

Ha un è/e di 24.61 e un dividendo yield del 1.06%.

Ha una capitalizzazione di 169 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. venerdiì quotava 18.96 euro.


RETELIT opera nei sevizi a banda larga.

Scende dalla quotazione.

Ha un p/e di 137.21 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 158 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Venerdì quoataca 0.378 euro.


RICCHETTI produce e comercializza ceramiche.

Scende dal settembre 1999.

Ha un p/e di 21.27 e uno yield del 2.86%.

Capitalizza 75 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Venerdì quotava 1.39 euro.


R. GINORI produce cartoncino da materiale riciclato.

Scende dal novembre 2001.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividedni.

Capitalizza 36 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Venerdì quotava 0.355 euro.

LE NOSTRE SCUSE AI LETTORI

Per un problema tecnico non riuscivamo a pubblicare i nostri post (pagine).

Chiediamo scusa ai nostri lettori.

Da domani pomeriggio riprenderemo a pubblicare.

Nel frattempo leggetevi i due post che riuscivamo a vedere solo noi.

Psa ed Emax

ESERCITIAMO L'OPZIONE UNICREDIT CALL

Abbiamo acquistato un'opzione unicredit call su 1000 azioni il 23/01/2006 scadenza dicembre 2006 al prezzo di 5.6 euro con premio 397.5 euro.

Essendo un'opzione su azione, possiamo esercitarla in qualsiasi momento.

La esercitiamo al prezzo odierno di 6.682 euro e rivendiamo l'azione sul mercato.

Il guadagno lordo, sottratto il premio, è di 684.5 euro, pari al 12.22%

AGG.NTO PORTAFOGLIO: UNA SALITA A RAZZO!

Ecco un bel segnale! In una settimana che vede le Borse USA sui massimi storici (DJI) anche il nostro Mibtel porta a casa una bella performance dell'1%. Ma il nostro portafoglio sbaraglia tutti e con una performance del 3,20% ci porta in ottimo gain del 13,60%. Salgono tutti i titoli e soprattutto Indesit (ex Merloni) che grazie alla finanziaria (agevolazioni sulla rottamazione di frigor ecc) ha messo a segno un ottima performance. Vediamo se riusciremo ad ottenere il nostro obiettivo di guadagnare 1000€ con soli 5000€ investiti in un anno, quindi il 20% complessivo!

Emax

PORTAFOGLIO TITOLI OLANDESI

Ecco un portafoglio titoli olandesi.

L'amex quotava 482,20 euro.

PORTAFOGLIO TITOLI TEDESCHI

Ecco un portafolio di titoli del Dax.

Lo chiamerremo Fe, dedicandolo al mio amico Giacomo.

RAS, RATTI, RCS E RECORDATI

RAS è leader nel settore finanziario e assicurativo.

Sia le azioni ordinarie che le rnc salgono da molti anni.

Il p/e è di 15.95 e 20.34 e lo yield del 4.10 e del 3.29%.

Capitalizzano 14411 e 37 milioni di euro.

Il Consiglio è ACCUMULARE le ordinarie e RIDURRE le rnc. Ieri quotavano 21.46 e 27.4 euro.


RATTI produce beni di lusso ad alto contenuto creativo.

Il titolo scende da numerosi anni

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 28 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Ieri quotava o.535 euro.


RCS é il principale gruppo italiano nel settore media/pubblicazioni.

Entrambi i titoli scendono dal marzo 2000.

Il p/e è di 12.61 e 10.53 e lo yield del 3.03 e 4.29%.

Capitalizzano 2660 e 89 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE le ordinarie e ACCUMULARE le rnc. Ieri quotavano 3.635 e 3.029 euro.


RECORDATI è un gruppo farmaceutico.

Il titolo sale da molti anni.

Ha un p/e negativo, ma ha distribuito un dividendo.

Capitalizza 1141 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 5.541 euro.

SALIAMO MA IL MIBTEL ACCORCIA LE DISTANZE

In una settimana che ha visto le Borse europee salire di quasi 2 punti percentuali, Mibtel compreso, il nostro portafoglio si prende una pausa, salendo solo dello 0,23%, più o meno tutti i titoli si sono mossi leggermente all'insù o all'ingiù, solo Snam è degna di nota, in quanto raggiunge un nuovo massimo storico! Per ora abbiamo 2 titoli in terreno negativo, Indesit e Milano Ass rnc, che speriamo che entro la fine dell'anno aggiustino il tiro, ma siamo tranquilli... il dividendo ci porta in positivo anche su questi 2 titoli.

UNICREDIT GUADAGNO DOPO UNA LUNGA ATTESA

Acquistai Unicredit in due momenti (il 23/01/2004 e il 15/02/2005)al prezzo di 4.4575 e 4.4 euro.

Comprai nei pressi della resitenza di lungo termine.

Nel primo caso dopo un falso superamento si riportò verso i 3.8 euro.

Nel secondo caso ebbe un comporatamento simile, ma si fermò a 4.1 euro.

Il titolo cominciò a salire solo dopo l'acquisto di una banca tedesca.

L'operazione era importante dal punto di vista strategico, perchè proiettava Unicredit al centro d'europa, ma la banca acquistata era la peggiore di Germania.

Decisi allora di vendere.

Vendetti il 16/01/2006 al prezzo di 5.85 euro.

Il guadagno netto per il primo pacchetto fu del 28.6% e per il secondo del 29.2%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto avrei potuto aspettare un superamento più deciso della resistenza.

Inoltre, avrei potuto comprare a 4 euro, visto che il titolo era buono e si trovava nei pressi di un supporto.

Nella vendita, anche se ha distanza di 9 mesi quota 6.565 euro, bene perchè ora il p/e dell'azione è troppo elevato e i conti con l'acquisto della banca tedesca potrebbero risentirne

LUXOTTICA: ANALISI

Luxottica è leader mandiale negli occhiali di fascia alta e di lusso.

Azionista di maggioranza è Leonardo Del Vecchio con il 68.8%, segue Giorgio Armani con il 5%, il resto è flottante.

Sale dal marzo 2003.

Nel primo semestre aumentano gli utili e i ricavi.

Capitalizza 10421 milioni di euro.

Il consiglio è Mantenere. Oggi quota 23.1 euro.

LE ULTIME AZIENDE CON LA P

POLIGRAFICA SAN FAUSTINO è una azienda grafica e di servizi avanzati di comunicazione.

Il titolo è in discesa dal marzo 2000.

Nel primo semestre aumenta le perdite e il fatturato è in leggero calo.

Capitalizza 35 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Oggi quota 28.93 euro.


POLIGRAFICI EDITORIALE appartiene al gruppo monrif.

L'azione sccende dal marzo 2000.

Nel primo semestre aumenta l'utile netto.

Capitalizza 181 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 1.355 euro.


PREMAFIN è una holding di partecipazioni.

Sale dall'aprile 2003.

Ha un p/e di 23.97 e uno yield dello 0.44%.

Capitalizza 951 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 2.303 euro.


PREMUDA è una compagnia di navigazione che trasporta rinfuse liquide e secche.

Il titolo sale dal novembre 2002.

Il p/e è di 6.78 e lo yield del 4.22%.

Capitalizza 209 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 1.478 euro.


PRIMA INDUSTRIE è un'azienda leader nelle macchine laser.

Sale dall'ottobre 2002, ma è nei pressi della reistenza di lungo termine.

Nel primo semestre aumenta l'utile netto.

Capitalizza 90 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 20.27 euro.

UN ALTRO PORTAFOGLIO CHE BATTE IL MIBTEL

Il portafoglio Claudio, che è il terzo composto da titoli sottovalutati, guadagna il 4.58% in due mesi e mezzo.

Il guadagno lordo è, quindi, di 1508,85 euro.

E' un altro portafoglio che batte il mibtel.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: LEGGERA FLESISONE

Questa settimana il nostro portafoglio è sceso dello 0,6% a fronte di una discesa dello 0,32% del Mibtel. Qualche volta capita fare peggio del mercato, altrimenti saremmo maghi, l'importante è che capiti una volta su 10, o comunque raramente. Scendono praticamente tutti i titoli, non in modo vistoso, si salvano solo Buzzi Unicem rnc e Monte dei Paschi che finalmente torna in positivo.

Emax

IL DIVIDENDO STRAORDINARIO

Il dividendo straordianario è la distribuzione di una parte delle riserve di liquidità da parte di una società.

Non è quindi la distribuzione di una parte degli utili (dividendo ordinario).

Viene decisa la distribuzione, quando una società ha un eccesso di liquidità dovuta, ad esempio, alla vendita di rami d'azienda.

Il dividendo straordinario, a differenza di quello ordinario, non è soggetto a imposizione, se derivande da distribuzione di riserva da sovrapprezzo azioni o da interessi da conquaglio.

I TITOLI STRANIERI A PIAZZA AFFARI

Da fine luglio sono quotati alla Borsa Italiana anche titoli stranieri.

Sono azioni di società che appartengono all'indice Eurostoxx 50.

Borsa Italiana ha scelto i più liquidi.

tra breve ne saranno quotati altri 10.

Appartengono al nuovo segmento MTA International.

Questi titoli sono: Total, Bnp Paribas, Sanofi-Aventis, France Telecom (francesi), Siemens, Deutsche Telekom, DaimlerChrysler, Deutche Bank (tedeschi), Nokia ( finlandese) e Telefonica (spagnolo).

Il consiglio, per queste azioni, è rispettivamente: ACCUMULARE, ACCUMULARE, MANTENERE, MANTENERE, MANTENERE, ACCUMULARE, MANTENERE, MANTENERE, MANTENERE, MANTENERE.

L'ANALISI DI LOTTOMATICA

LOTTOMATICA è uno dei più grandi operatori di lotterie a livello mondiale ed è leader in Italia.

L'azionista di riferimento è De Agostini; altri azionisti importanti sono Nuova Tirrenia e investitori istituzionali; il flottante è del 33.57.

I risultati del al 31/03/2006 non sono stati così buoni come nel 2005.

Comunque i ricavi, l'ebit e l'ebita sono migliorati. La pozione finanziaria netta è positiva.

Il titolo sale dalla quotazione.

Capitalizza 4490 milioni di euro.

Il consiglio rimane MANTENERE. Oggi quota 29.92 euro.

ALTRE AZIENDE CHE INIZIANO CON P

PART-ITALIANE

Il titolo è sospeso da lungo tempo.

Il consiglio è VENDERE se dovesse ritornanare in contrattazione.


PERMASTEELISA opera nella progettazione, produzione e installazione di infrastrutture esterne per costruzioni.

Il titolo è in fase laterale dal gennaio 2000.

Ha un p/u negativo.

Capitalizza 372 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 13.466 euro


PININFARINA è uno dei maggiori fornitori di servizi in campo automobilistico.

Il titolo è in fase laterale dal gennaio 2000.

Ha un p/u negativo.

Capitalizza 233 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 24.57 euro.


PIRELLI e C. è un gruppo che si occupa, tra le altre cose, di pneumatici, settore immobiliare e telefonia tramite Telecom.

I titoli sono in discesa dal febbraio 2001.

Hanno un p/u di 11.21 e 11.33 e uno yield del 3.07 e del 5.27%.

Capitalizzano 3579 e 93 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE entambe le azioni. Oggi quotano 0.7186 e 0.7166 euro


PIRELLI R.E. è un leader nel mercato immobiliare italiano.

E' insalita dalla quotazione.

Ha un p/e di 14.07 e uno yield del 3.96%.

Capitalizza 2046 milioni di eruo.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 49.56 euro.

QUESTA SETTIMANA ACQUISTIAMO IPI

Ipi S.p.A IPI è l'operatore immobiliare del gruppo Coppola.

Capitalizza 329 milioni di euro.

Ha un p/e di 8.1 e uno yield del 6.25%.

Ne acquistiamo 1000 euro ad un prezzo compreso tra 7.8 e 8 euro. Ora quota 7.955 euro.

UN NUOVO PORTAFOGLIO ETF

Oggi proponiamo un nuovo portafoglio etf.

Non comprende gli indici americani.

In esso gli indici europei hanno un grosso peso.

Comprende indici di Paesi Emergenti.

E' pericoloso, ma è quello che preferiamo.

Ecco perchè lo chiameremo Salvatore 2.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SI SALE E SI ALLUNGA ANCORA

Ecco qua il nostro portafoglio, con una nuova veste grafica, spero sia più gradevole, e con l'aggiunta dei rendimenti dei dividendi. In questa settimana il Mibtel è rimasto al palo, mentre noi siamo saliti di oltre un punto percentuale! Più o meno bene tutti i nostri titoli, MPS invece scende leggermente. Vediamo ora come interpretare meglio questo schemino. Nella colonna Dividendo Lordo, vi è il dividendo in centisimi che l'azione ha staccato, il Rendimento percentuale è quello considerato all'inizio dell'anno, che quindi ha influito sulla scelta dei titoli, ovviemente se un titolo da gennaio a oggi è salito parecchio, noi prendiamo sempre gli stessi soldi di divendo, ma il rendimento % è inferiore chiaramente! Il Guadagno in € è appunto quanto abbiamo incassato (al lordo) dallo stacco dei dividendi. Ovviamente MPS non ha i dati per il dividendo in quanto è stato inserito da poco e lo ha staccato precedentemente. IL guadano COMPLESSIVO è il cumulativo tra performance dei titoli più i dividendi ed è pari a 530€, la percentuale totale è delle sole performance dei titoli, quindi il paragone con il Mibetl, 10,82% il nostro portafoglio, contro il 6,55% del Mibtel è al netto dei dividendi!
Spero che non vi siano problemi nel comprendere le novità, per qualsiasi cosa contattatemi pure!

Emax

COME ANDATO CON BB BIOTECH

BB Biotech è una società di investimenti che ha partecipazioni in società che svolgono ricerca, sviluppo e commercializzazione di nuovi farmaci.

Acquistai il 12/07/2005 15 azioni al prezzo di 45.7 euro.

Ne acquistai una piccola quantità perchè è una spcietà tecnologica.

Il p/e era buono e anche lo yield. Per il dividendo, tuttavia, si applicava un'imposizione sfavorevole in quanto società straniera che emetteva i dividendi in franchi svizzeri.

La rivendetti 4 mesi dopo (il 19/11/20059 al prezzo di 50.4.

Il guadagno netto fu di 40.65 euro pari al 5.84% comprese le varaie spese.

L'ANALISI DI ITALCEMENTI

ITALCEMENTI è uno dei maggiori produttori e distributori di cemento in Europa e al mondo.

Ha un rating Baa1 con outlook stabile per Moody's e BBB con outlook positivo per S&P.

Emtrambe le azioni salgono dal giugno 1998.

Migliorano sensibilmente ricavi, mol e utile netto nel primo trimestre 2006.

Possiedono una capitalizzazione di 3517 e 1361 milioni di euro.

Il consiglio rimane ACCUMULARE le ordinarie e ACQUISTARE le rnc. Ieri quotavano 19.855 e 12.903 euro.

DA NEGRI BOSSI A PARMALAT

Da oggi il consiglio NON ACQUISTARE, che aveva creato non pochi equivoci, viene sostitutito da MANTENERE. In sostanza, non cambia nulla.

NEGRI BOSSI progetta, produce e commerializza presse ad iniezione per le materie plastiche.

Il titolo scende dalla quotazione

Il fatturato del primo trimestre aumenta del 3%. Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 33 milioni di euro

Il consiglio è RIDURRE. Ieri quotava 1.543 euro.


NICE progetta e produce sistemi per l'automazione di cancelli, porte da garage, tende,tapparelle e solar screen.

Il titolo ha un prezzo vicino a quello di quotazione.

Ha un p/e di 34, 35 e non ha distribuito dividendi perchè neoquotata.

Il consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 6.477 euro.

Capitalizza 745 milioni di euro.


OLIDATA realizza e vende prodotti informatici tramite la sua rete vendita.

Il titolo scende dal marzo 2000, quando valeva 12.19 euro.

Ha un p/e di 172.3 e non ha distribuito dividendi. L'utile netto del primo trimestre sal del 58%, ma la posizione finanziaria netta peggiora da 17.8 a 36.2 milioni di euro.

Capitalizza 30 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Ieri quotava 0.8901 euro.


PAGNOSSIN opera nella produzione di servizi in ceramica forte per la tavola e nei vasi in terracotta

Il titolo scende da numerosi anni.

Ha un p/u negatico e non ha distribuito dividendi.

Il consiglio è VENDERE. Ieri quotava 0.7369 euro.

Capitalizza 15 milioni di euro.


PANARIAGROUP produce materiale ceramico per pavimenti e rivestimenti.

Sale dal luglio 2005.

Il p/e è di16.85 e lo yield del 2.85%. Nel primo semestre i ricavi salgono del 46.8% e l'utile del 30.4%.

Capitalizza 304 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ieri quotava 6.7 euro.


PARMALAT è un gruppo alimentare che opera soprattutto con il latte e i suoi derivati e le bevande frutta.

Ha praticamente lo stesso prezzo di quando è stata riammessa alle quotazioni.

Ha un p/e di 95.8 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 4.308 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Ieri quotava 2.662 euro.

QUESTA SETTIMANA ACQUISTIAMO ISAGRO

ISAGRO ricerca , sviluppa, produce e commercializza agrofarmaci propri e di terzi. Produce formulati per conto terzi ed è attivo nei servizi ambientali.

Il titolo sale dalla quotazione, ma ha avuto un massimo a 16.16 euro.

Ricavi e mol sono in diminuzione, mentre l'utile netto è sostanzialmente stabile nel primo trimestre 2006. Anche nel semestre i dati non sono stati buoni. Prosegue comunque il piano di acquisizioni.

Il p/e è basso e il dividendo è superiore al 3.5%.

Capitalizza 126 milioni di euro.

Consigliamo di acquistarne solo 500 euro ad un prezzo compreso tra 7.5 e 7.9 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: UNA FLESSIONE FISIOLOGICA

Questa settimana il nostro portafoglio, come il Mibtel, arretra di quasi un punto percentuale, scendono tutti i titoli in nostro possesso, anche se non di molto, unico invece a salire leggermente è Italmobiliare rnc. Per rendere migliore la lettura di questo portafoglio,e vedere anche i rendimenti dei dividendi, accolgo con favore un consiglio di un nostro lettore, Salvatore per la precisione, e da settimana prossima creerò una nuova veste grafica di questo schemino in excel, aggiungendo appunto i dividenti per ogni titolo, per quanto riguarda le commissioni, penso di creare una commissione unica, visto che ognuno di noi ha una banca o sim differente e per cui sarebbe leggermente diverse, e comunque poco influenti al risultato del nostro portafoglio!

Emax

IL PORTAFOGLIO ROBERTO TORNA IN UTILE E CONTINUA A BATTERE IL MIBTEL

Il portafoglio Roberto torna in utile e guadagna il 2.92%

Il mibtel nello stesso periodo perde lo 0.52%.

Questo è il secondo portafoglio costruito con titoli sottovalutati.

Consigliamo di vendere bipielle inv. del portafoglio Luca al prezzo di 11.49 euro. Il guadagno è stato di quasi il 50% in pochi mesi.

LE ANALISI DI SOCIETA' QUOTATE

Le amalisi di società quotate vengono fatte dagli analisti.

Esistono due tipi di analisti: dipendenti e indipendenti.

E' bene, in genere, non tenere conto delle analisi di nessuno.

Le analisi si devono fare da soli.

Gli analisti, infatti, possono sbagliare.

Se, tuttavia, quelli indipendenti sbagliano in buona fede, i dipendenti possono errare in mala fede.

Un analista, infatti, può lavorare per una società che detiene partecipazioni in aziende quotate.

Questa società puo premere per far parlare bene di tali aziende.

L'analista, a questo punto, per paura di avere ripercussioni sul lavoro, potrà tendere a mettere in risalto ciò che vi è di positivo nell'azienda e a nascondere il negativo.

Esistono società con montagne di debiti con debt/equity ben superiori a 1 (quando per evitare gravi rischi tale parametro deve essere al di sotto dell'unità) e non pochi analisti ne consigliano l'acquisto.

Certo se ci si trova sul titolo al momento giusto, si può guadagnare anche oltre il 100%, ma se ci si ritrova in quello sbagliato, si può rimanere con un pugno di mosche.

Parmalat poco prima del default era passata da 2 a 3 euro e aveva un p/e positivo e basso.

L'ANALISI DI GENERALI

GENERALI è un gruppo assicurativo, leader in Italia e presente in Germania, Francia, Austria, Spagna, Svizzera, Israele e Cina.

Il flottante è del 72.34%. Azionisti importanti sono Mediobanca, la Banca d'Italia, Unicredit, Capitalia e Premafin Fin.

Ha un rating AA con outlook stabile per S&P e Fitch e Aa3 con outlook negativo per Moody's.

L'utile netto del 2005 è in crescita del 34.2%. Nel primo trimestre l'utile è in crescita del 34.2% e i premi del 7.6%.

Ha un p/e di 19.5 e un dividendo yield del 1.8%.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel novembre 2000 valeva 43 euro.

Ha una capitalizzazione di 37694 milioni di euro.

Il consiglio rimane NON ACQUISTARE. Ieri quotava 29.32 euro.

DA MONDO TV A NAVIGAZIONI MONTANARI

Premetto che, come ho sempre detto, per quanto riguarda i miei consigli, i conti si fanno dopo due anni. Ragionando in questa maniera non si deve guardare minuto per minuto la borsa. Basta dare un occhiata giornaliera e tenersi aggiornati. Il p/e, la capitalizzazione, e il dividendo yield servono solo a selezionare le aziende. Bisogna tener conto, poi, anche di altri parametri fondamentali, degli umori dei dipendenti e dei clienti e per ultimo dell'analisi tecnica.

MONDO TV produce e distribuisce animazione.

L'azione scende dal settembre 2000.

Ha un p/e di 11.47 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 104 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 26.32 euro


MONRIF è un gruppo che opera nell'editoria, stampa nuove tecnologie e turismo.

Sale dal marzo 2003, ma ne marzo 2000 valeva 3.365 euro.

Ha un p/e di 26.3 e uno yield del 2.12%.

Capitalizza 170 milioni di euro.

Il Consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 1.124 euro.



MONTEPASCHI SIENA è la più antica banca nel mondo ancora ad operare.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota


MONTEFIBRE produce acrilico e poliestere per applicazioni tessili e industriali.

Le azioni scendono da svariati anni.

Hanno un p/e negativo e non hanno distribuito dividendi.

Capitalizzano 46 e 9 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE entrambe le azioni. Oggi quotano 0.3668 e 0.3578 euro.



NAVIGAZIONI MONTANARI trasporta per mare petrolio greggio, prodotti chimici e prodotti petroliferi raffinati.

L'azione sale dall'ottobre 2002.

Ha un p/e di 3.8 e uno yield del 2.7%.

Capitalizza 437 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE. Oggi quota 3.525 euro.

OGGI COMPRIAMO GEFRAN

GEFRAN produce sensori, componenti per l'automazione, sistemi integrati e motion control.

Il titolo sale dal settembre 2002.

Nel primo semestre i ricavi crescono del 9.2%.

Ha un p/e 9.96 e un dividendo yield del 5.06%.

Possiede una capitalizzazione di 70 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE. Il prezzo ufficiale di ieri è 4.821 euro.
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UN TITOLO INTERESSANTE: MITTEL

Grafico realizzato con ProRealTime.com
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Dopo aver segnalato Bca Lombarda domenica scorsa, mi sono fatto i complimenti da solo; una performance di oltre il 10% in una settimana non capita mica spesso, ancora meno se bisogna puntare su un solo titolo sui 350 e passa quotati in Italia. Questa settimana segnalo Mittel, un titolo probabilmente non molto conosciuto che mercoledì ha lanciato un bel segnale. Mittel ha infatti superato con volumi in forte aumento il massimo storico di 5,50€ toccati a marzo e ora veleggia sui 5,70€. Il segnale è sicuramente positivo, e visto che il rialzo più corposo è stato venerdì cè da scommetterci che ci regalerà ancora delle buone performance, l'importante è che il titolo in chiusura, e sottolineo in chiusura non torni sotto i 5,50€. Mittel ha un ulteriore aspetto speculativo, perchè è coinvolto in un Opa lanciata da Finmeccanica su Datamat. Bene Mittel che ha in mano il 5% del capitale di Datamat non ha sottoscritto l'Opa al prezzo stabilito, perchè ritenuto non congruo. Siccome si va verso un'Opa residuale che in teoria vedrebbe un prezzo per Datamat più alto, (le tempistico dell'Opa residuale sono piuttosto lunghine, quasi 2 mesi) Mittel potrebbe essere ulteriormente favorita.

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SI SALE ANCORA

Anche questa settimana si conclude in rialzo, sia per il Mibtel che sale dell'1,5% che per il nostro portafoglio che supera il 10%, portandosi al 10,83% oltre al 3,50% circa dei dividendi. Salgono tutti i nostri titoli, anche la new entry MPS seppur di poco, arretra leggermente Indesit.

Emax

IL PORTAFOGLIO LUCA GUADAGNA E CONTINUA A BATTERE IL MIBTEL

Il portafoglio Luca continua a battere il mibtel.

Guadagna il 5.28%, mentre il mibtel solo l'1.76%.

E' stato il primo portafoglio costruito con titoli sottovalutati.

RISPONDO AD ALTRE DOMANDE

E' normale che non si trovino due fonti che diano gli stessi dati per il p/e e la capitalizzazione. Esse dipendono dal prezzo dell'azione, che varia ogni minuto.

L'utile netto viene dichiarato ogni anno, per molte aziende nei mesi aprile-maggio.

Gli ultimi dati di bilancio si trovano sui siti delle aziende o sui siti finanziaria come quello di Borsa Italiana.

Il 12.5 per cento di ciò che si guadagna in borsa va allo Stato.

L'ANALISI DI FONDIARIA-SAI

FONDIARIA-SAI è un gruppo composto da 100 società, operanti nei settori assicurativo, finanziario, bancario, immobiliare, agricolo, sanitario, dell'assistenza e dei servizi.

Il flottante è di poco superiore al 50% e il maggior azionista è Premafin Finanziaria.

Ha perfezionato l'acquisto del 99.975 di Liguria Assicurazioni e ha raggiunto l'intesa per l'acquisto del 51% di Fineco Assicurazioni.

Le ordinarie salgono dal marzo 2003, mentre le risparmio dal settembre 2002.

Hanno una capitalizzazione di 4469 e 1070 milioni di euro.

Hanno un buon p/u e un ottimo dividendo.

Il ROE è del 15.9%.

Il consiglio rimane ACCUMULARE le ordinarie e ACQUISTARE le risparmio.

Oggi quotano 33.27. e 25.16 euro.

DA MELIORANCA A MONDADORI

MELIORBANCA è una banca d'affari che svolge attività e offre prodotti per l'imprenditoria e il risparmio gestito

Scende dalla quotazione, ma di recente ha rotto la linea di tendenza ribassista.

Distribuisce un buon dividendo e ha un p/e basso.

Capitalizza 484 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 3.837 eeuro.


MILANO ASSICURAZIONI è un importante compagnia di assicurazioni italiana.

Sia le azioni ordinaria che le risparmio salgono dal marzo 2003.

Entrambe le azioni hanno un basso p/e e un ottimo dividendo yield.

Capitalizzano 2422 e 175 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE le ordinarie e NON ACQUISTARE le risparmio. Oggi quotano 5.602 e 5.683 euro.


MIRATO opera nel mercato dell'igiene e della bellezza.

Il titolo sale dal settembre 2001.

I ricavi del 2° semestre salgono del 8.84%.

Capitalizza 251 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. oggi quota 8.773 euro.


MITTEL è una holding di partecipazioni

L'azione sale da molti anni.

L'utile netto del semestre raddoppia.

Capitalizza 344 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 5.367 euro.


MONDADORI opera nel settore dell'editoria dalla creazione alla distribuzione.

L'azione è in fase laterale dal giugno 2001.

Il p/e è accettabile e il dividendo distribuito è ottimo.

Capitalizza 1930 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quotano 7.463 euro.

OGGI ACQUISTIAMO CARRARO

CARRARO è un gruppo che progetta e realizza sistemi di trasmissioni e componenti speciali per applicazioni agricole, per macchine movimento terra, per carrelli elevatori, per automobili e per veicoli commerciali.

L’azione sale dall’agosto 2002.

Capitalizza 150 milioni di euro.

Ha un p/u di 7.21 e un dividendo yield del 3.48%.

Oggi quota 3.664 euro e ne acquistiamo per un controvalore di 1500 euro.

UN TITOLO INTERESSANTE: BCA LOMBARDA

Grafico realizzato con ProRealTime.com
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Come dico io i grafici non mentono mai. Segnalo questa settimana un titolo che ci ha regalato belle soddisfazioni quando fu segnalato a 12,50€. Il titolo Bca Lombarda dopo aver segnato i massimi a 14,10€ sia a febbraio che a marzo, è poi sceso nuovamente a testare il supporto ex-resistenza a 12,15€ a meta luglio di quest'anno. Poi ha subito una fortissima accelerazione, anche per i rumors sul settore bancario di questa settimana, e si è in poco meno di 2 settimana, riportata sui massimi 14,15€ e li ha rotti venerdi con volumi in aumento. Per l'operatività il segnale molto importante arriva se il titolo si mantiene sopra i 14,10€ e continua la sua corsa verso i nuovi massimi, solo sotto i 14€ il titolo potrebbe perdere la sua forte potenzialità rialzista.
E' un titolo molto interessante, seguiamolo con molta attenzione!

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: DOPO LA PAUSA ESTIVA, SI CORRE ANCORA!

Innanzitutto colgo l'occasione per salutare Salvatore, autore di questo Blog, e voi tutti affezionati lettori. Il nostro portafoglio come si può vedere in questo mesetto estivo si è comportato molto bene. Sono saliti tutti i titoli, e Snam è tornata in positivo (anche avendo staccato un lauto dividendo), ha fatto invece un piccolo passo indietro DMT, che essendo tecnologico è anche più volatilie. La nostra performance finora, quindi dal mese di febbraio, è del 9,68% con un guadagno complessivo di 470€, e ricordo che con i dividendi circa 179€ in più, arriva una performance complessiva 13,23% e un gain effettivo di 650€! Non male, se pensate che il Mibtel è salito del 5,81% nello stesso periodo, e il nostro portafoglio è stato anche costruito secondo parametri molto precisi e tenendo sotto controllo il rischio.
Come strategia, manteniamo in portafoglio tutti i titoli ad eccezione del nostro "Jolly" DMT, che viene rimpiazzato da un bancario, cercando di sfruttare un pizzico di speculazione sulle future aggregazioni. Entra così in portafoglio MONTE dei PASCHI di SIENA, al centro di rumors interessanti.
Il nuovo portafoglio sara quindi così composto


Emax

10 TITOLI CON I CONTI IN ORDINE

Ecco un portafoglio di 10 titoli con i conti in ordine.

Oltre al p/e, al dividendo yield e alla capitalizzazione si sono valutati il p/e atteso, il P/BV, l'ebit margin, il debt equity e il ROE.

Questo portfolio è dedicato ai miei due fratelli, Gianni e Oberdan.

RISPONDO AD ALCUNE DOMANDE

Rispondo ad alcune domande pervenute sul post del 19 luglio.

Il p/e è il rapporto tra prezzo e utile atteso per azione. Più elevato è il p/u più è cara l'azione. Dal 1934 il p/e consigliato per acquistare azioni si è sempre evoluto. Allora si considerava il valore 16, oggi si è più propensi a valutare il numero 19. Comunque il p/e da prendere in considerazione dipende dal settore e dalla strategia che si vuole seguire. Se si vuole seguire una strategia growth si considerano i p/e elevati. Io seguo una strategia value e considero i p/e bassi. Ho preso come valore 17. Questo, però, non deve essere considerato come un valore assoluto. Nell'intorno di 17, i titoli con p/u inferiore a tale valore sono molto interessanti. Considero, poi, interessanti anche quelli con valore molto inferiore. Il p/u preso da solo non ha molto senso.

No si prende il grafico a 200 giorni, ma la media mobile. 200 giorni di borsa, poi, equivalgono a circa un anno.

Per acquistare azioni bastano 500 euro. Sotto tale valore le spese sono eccessive.

Dalla lista di azioni proposta, eliminerei Mediaset, Telecom Italia, Telecom Italia Media, Capitalia. La sfoltirei, poi, togliendo Acegas, Intesa rnc, Finmeccanica, Milano Assicurazioni rnc.

Nei prossimi giorni risponderò al resto delle domande

L'ANALISI DI FIMECCANICA

FINMECCANICA è la prima società nel settore delle alte tecnologie. Opera nel settore dell'aeronautica, dell'elicotteristica, dello spazio e della difesa.

L'azienda impegna in ricerca e sciluppo il 15% dei ricavi.

L'azionista di maggioranza è il Ministero dell'Economia e delle Finanze. Il flottante è del 32.45%.

Il rating è A3 per Moody's, mentre è BBB per le altre due agenzie di rating più importanti sempre con outlook stabile.

Nel 2005 sono aumentati il valore della produzione e l'ebit del 25 e del 58%. Sono, però diminuiti l'utile netto e l'utile per azione. L'indebitamento finanziario netto è aumentato.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel marzo 2000 valeva 37.6 euro.

Capitalizza 7221 milioni di euro.

Possiede un p/e di 19.30 e un dividendo yield del 1.53%.

Il consiglio rimane ACCUMULARE. Ieri quotava 16.893 euro.

Credo, comunque, che per etica non siano da acquistare aziende che fabbricano materiali da utilizzare in guerra.

MARZOTTO, MEDIASET, MEDIOBANCA, MEDIOLANUM

Le vacanze sono finite.

Si sono prolungate un po' di più per uno spiacevole incidente.

Mi scuso con i lettori.

Ora cercherò di aggiornare il sito periodicamente.

Giovedì risponderò ad alcune domande pervenute tra i commenti del mio ultimo post.

MARZOTTO è leader mondiale nel settore tessile ed abbigliamento.

Le azioni ordinarie, rc e rnc salgono dal marzo 2003.

Hanno p/e elevati e distribuscono buoni dividendi.

Capitalizzano 254, 2844, 8.312 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE tutte e tre le azioni. Oggi quotano 3.618, 3.6 e 3.335 euro.


Mediaset è la capogruppo del principale Gruppo televisivo privato italiano.

L'azione è in fase laterale dal giugno 2001.

Ha un p/e intorno a 17 e ha distribuito un buon dividendo.

Capitalizza 10449 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. oggi quota 8.848 euro.


MEDIOBANCA è la principale banca d'affari italiana.

Il titolo sale dall'ottobre 2002.

Ha un p/e elevato, ma ha distribuito un buon dividendo.

Capitalizza 13266 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. oggi quota 16.294 euro.


MEDIOLANUM è uno dei principali operatori in Italia nel risparmio gestito.

L'azione è in fase laterale dal luglio 2002.

Ha un p/e intorno a 17 e ha distribuito un buon dividendo.

Capitalizza 4013 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 5.469 euro.

QUANDO LE NOSTRE PREVISIONI SONO GIUSTE?

Noi diamo cinque tipi di consigli: ACQUISTARE, ACCUMULARE, NON ACQUISTARE, RIDURRE e VENDERE.

Quando queste previsioni si possono ritenere giuste?

Innanzitutto, bisogna dire che le previsioni sono di lungo termine e,quindi, i bilanci si fanno dopo due anni.

Il consiglio ACQUISTARE si può ritenere valido se il titolo dopo due anni guadagna oltre il 40%; se, invece, guadagna il dal 20 al 40% possiamo dire di aver azzeccato la tendenza e se, infine guadagna, meno del 20% abbiamo sbagliato la previsione.

Per il consiglio ACCUMULARE i riferimenti sono: consiglio valido-oltre il 20%, tendenza giusta da 0 a 20%.

Per il NON ACQUISTARE: consiglio valido-compreso tra -20% e +20%, tendenza giusta da -30% a +30%.

Per il RIDURRE: consiglio valido-oltre -20%, tendenza giusta da 0 a -20%.

Per il VENDERE: consiglio valido-oltre -40%, tendenza giusta da -20% a -40%.

FIAT CONFERMIAMO IL VENDERE

FIAT opera nel campo auotmobilistico progettando, costruendo e vendendo automobili, camion, trattori, macchine a movimento terra, motori e componenti per autoveicoli, mezzi e sistemi di produzione.

Il gruppo nel 2005 torna in utile a causa di un provendo straordinario, ma i soldi verranno utilizzate per ripianare parzialmente le perdite portate a nuovo.

Nel primo trimestre 2006 i conti migliorano.

L'azione scende da svariati anni.

Ha un rating di medio termine pari a B sia per Moody's sia per S&Poors.

Le oridinarie capitalizzano 11330.

Il titolo è inserito tra i nostri titoli pericolosi (vedi post precedenti).

Il consiglio è VENDERE. Il prezzo ufficiale delle ordinarie è 10.373.

DA LINIFICIO A MARR

LINIFICIO è leader nel mondo nella trasformazione del lino e della canapa e fa parte del gruppo Marzotto.

Il titolo è in fase laterale dal luglio 2004.

Nel 2005 l'utile netto è migliorato e ha distribuito un dividendo ordinario di 0.12 e uno straordinario di 0.13 euro.

Ha una capitalizzazione di 84 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Venerdì quotava 3.042 euro.


MAFFEI produce minerali industriali.

L'azione sale dall'ottobre 2001.

Nel 2005 sono cresciuti l'utile netto e il dividendo.

Ha una capitalizzazione di 59 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Venerdì quotava 1.975 euro.


MARAZZI è leader mondiale nel design, produzione e commercializzazione di piastrelle ceramiche.

Il titolo scende dalla quotazione.

Nel 2005 il risultato netto di gruppo è in netto miglioramento.

Capitalizza 819 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Venerdì quotava 8.016 euro.


MARCOLIN è leader nel settore dell'occhialeria.

Il titolo scende dal settembre 2005.

I risultati del 2005 sono inferiori a quelli dell'anno precedente

Ha una capitalizzazione di 90 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Venerdì quotava 1.988 euro.


MARIELLA BURANI produce e distribuisce abbigliamento, maglieria,calzature, borse e accessori di lusso.

I titolo sale dall'ottobre 2002.

Nel primo trimestre 2006 migliorano il MOL è l'utile netto.

Capitalizza 582 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Venerdì quotava 19.466 euro.


MARR è leader in Italia nella distribuzine al foodservice.

L'azione scende dal settembre 2005.

I ricavi consolidati nel primo semestre 2006 migliorano del 14%.

Possiede una capitalizzazione di 413 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Venerdì quotava 6.253 euro.

COMPRIAMO ERGO P.

Oggi acquistiamo Ergo previdenza.

Il titolo è in prossimita della linea di tendenza rialzista che ha origine nel marzo 2003.

L'utile consolidato del primo trimestre 2006 è in netto miglioramento rispetto all'anno precedente.

Il titolo capitalizza 403 milioni di euro.

Consigliamo l'acquisto di 1000 euro ad un prezzo compreso tra 4.3 e 4.5 euro.

CAMPIONI DEL MONDO!

CAMPIONI DEL MONDO! ORGOGLIOSI DI ESSERE ITALIANI!

Emax & Salvatore

UN TITOLO INTERESSANTE: BCA CARIGE

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Questa settimana reputo molto interessante seguire BCA CARIGE, un titolo del settore bancario non molto blasonato ma che ha veramente un bel trend. Il titolo sale indisturbato dall'ottobre 2005 superando quota 3,2 e a giugno ha toccato i 4,44€. Dopo uno storno naturale fino a 3,90€ il titolo ha ripreso a salire con un crescendo di volumi e si è portato nuovamente in area 4,44€, valore che ha toccato venerdì scorso per poi chiudere a 4,42€. Ha cosi generetao un figura di doppio massimo, che solitamente se confermata vorrebbe che il titolo scendesse. Ma siccome il titolo non è stato respinto violentemente, anzi si è mantenuto vicinissimo alla resistenza scatterebbe lunedi il segnale BUY su rottura decisa di 4,45€. Il titolo è veramente molto interessante, ma prima di entrare bisogna aspettare il superamente di 4,45€ in chiusura e per i meno propensi al rischio anche sopra i 4,50€.

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: OTTIMA PERFORMANCE

Ancora una volta assistiamo a un bel strappo rialzista. Il nostro portafoglio guadagna il 3,50% e si porta a 7,90% in soli 5 mesi, e con i dividendi il 12% circa. Sono saliti tutti i titoli indistintamente, rimane al palo solo Milano Ass. rnc. Torna in positivo Indesit e corre Snam che in carico perdiamo l'1,68% ma ha staccato un mega dividendo. Quindi tutto sommato possiamo essere più che soddisfatti!

Emax

UN ALTRO PORTAFOGLIO TITOLI SOTTOVALUTATI

Ecco un nuovo portafoglio titoli sottovalutati.

E' composto da ben 27 titoli.

Lo dedico a Claudio, un mio amico che non c'è più.

Oggi il mibtel quota 27904.

COME E' ANDATA CON IL PRIMO ETF

Il primo etf che acquistai, fi quello sul nikkei.

L'acquistai due volte.

La prima volta il 7/3/2005 aal prezzo di 8.395 euro.

l'altra volta il 19/9/2005 al prezzo di 9.08 euro.

l'indice di riferimento (nikkei) si trovava intorno agli 11000 punti; la prima volta stava per superare un'importante resistenza di lungo termine, mentre la seconda l'aveva superata.

Rivendetti l'etf il 19/11/2005 al prezzo di 10.58 euro.

Il guadagno lordo fu del 20.65 e del 14.17%, mentre quello netto del 19.87 e del 12.37% (comprensiva di spese e dividendi).

Come mi comportai con l'etf?

Nell'acquisto, bene perchè comprai nei pressi e al superamento di un importante resistenza.

Nella vendita, avrei potuto eseguirla qualche mese dopo, guadagnando di più.

oggi, tuttavia, l'etf ha un prezzo simile a quello della mia vendita (10.54 euro).

FASTWEB CONFERMIAMO IL NON ACQUISTARE

FASTWEB è il principale operatore alternativo nella comunicazione a banda larga su rete fissa in Italia.

Il titolo è in fase laterale dal luglio 2001.

l risultato netto è negativo, ma è stato ripianato con la riserva sovrapprezzo azioni.

Sempre con questa riserva ha distribuito un dividendo straordinario di 3.77 euro.

Nel primo trimestre 2006 i ricavi consolidati sono in aumento del 49% e l'EBIDTA del 50%. Il risultato consolidato netto migliora, mentre peggiorano l'EBIT e la posizione finanziaria netta.

Ha una capitalizzazione di 2780 milioni di euro.

Consigliamo di acquistare l'azione solo al superamento di 50 euro.

Il consiglio rimane NON ACQUISTARE. Oggi quota 33.79 euro.

KEITECH, KME, KERSELF, JUVENTUS, LAZIO,

KAITECH è una holding che controlla 5 società.

L'azione scende dalla quotazione quando valeva 3.76 euro.

Diminuisce l'indebitamento finanziario e acquisisce il Gruppo Pro.

Ha una capitalizzazione di 22 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE.Oggi quota 0.327 euro.


KME è uno dei maggiori produttori mondiali di rame e leghe di rame e di prodotti speciali ad alta tecnologia.

le ordinarie scendono da poco dopo la quotazione, mentre le rnc dal settembre 2000.

Nel primo semestre 2006 migliorano la redditività e il fatturato.

Possiedono una capitalizzazione di 119 e 21 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE le ordinarie e VENDERE le rnc. Oggi quotano 0.3586 e 0.3697 euro.


KERSELF è leader nella produzione di elettropompe e motori utilizzati in agricoltura, per l'irrigazione e enl settore termoidraulico.

E' una società neoquotata.

Il titolo si mantiene sul prezzo di quotazione.

Capitalizza 31 milioni di euro.

Il consiglio è NON AQUISTARE. Oggi quota 2.976 euro.


JUVENTUS è una delle principali società di calcio a livello internazionale.

Il titolo scende dalla quotazione.

La società è coinvolta nel recente scandalo del calcio.

Ha una capitalizzazione di 161 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Oggi quota 1.29 euro.


LAZIO è una società di calcio.

Il titolo scende dal marzo 1999.

Anceh questa società è coinvolta nel recente scandalo del calcio.

Possiede una capitalizzazione di 20 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Oggi quota 0.275 euro.

GR. EDIT. ESPRESSO

L'espresso è una delle più importanti aziende in Italia nel settore media.

Il titolo è in fase laterale dal giugno 2001.

La società ha avuto un utile netto consolidato nel 2005 superiore del 17.7% rispetto all'anno precedente. Anche il dividendo è in crescita del 12%.

Nel primo trimestre 2006 sono in crescita il fatturato del 8.1%, il risultato netto, i ricavi, il mol, il risultato operativo e la posizione finanziaria netta.

Capiitalizza 1779 milioni di euro.

Il Consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 4.171 euro.

ALCUNE SOCIETA' CON LE LETTERE I, J E L

IT WAY è un gruppo di aziende con soluzioni complete per l'e-business.

Il titolo scende dalla quotazione.

La società prevede un aumento del fatturato entro il 2008 del 20/30%.

Ha una capitalizzazione di 27 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Il prezzo odierno è 5.912 euro.


JOLLY HOTEL è una compagnia alberghiera.

Nel primo trimestre 2006 migliorano l'Ebit, l'ebitda e la indebitamento finanziaario.

Il titolo sale dal giugno 2003.

Possiede una capitalizzazione di 291 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 14.543 euro.


LA DORIA produce alimenti conservati.

L'azione sale dall'aprile 2003.

Nel 2005 l'utile netto migliora notevolmente.

Capitalizza 74 milini di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 2.451 euro.


LA GAIANA è una società immobiliare.

Il titolo sale dall'aprile 1999.

Il primo trimestre 2006 non è buono come il bilancio 2005.

Ha una capitalizzazione di 100 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 1.844 euro.


LAVORWASH è uno dei maggiori produttori al mondo di sistemi di pulizia ad alta tecnologia per interni ed esterni.

L'azione scende dalla quotazione.

Nel 2005 nonostante l'aumento delle vendita, diminuiscono il valore della produzione, il valore aggiunto, i risultati operativi lordo e netto.

Possiede una capitalizzazione di 29 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Oggi quota 2.182 euro.


LOTTOMATICA è uno dei più grandi operatori di lotterie a livello mondiale ed è leader in Italia.

I risultati del al 31/03/2006 non sono stati così buoni come nel 2005.

Il titolo sale dalla quotazione.

Capitalizza 2680 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 29.67 euro.

OGGI ACQUISTIAMO INTERPUMP

INTERPUMP è il maggior produttore mondiale di pompe e pistoni professionali ad alta pressione e uno dei principali gruppi nel settore oleodinamica.

Con il bilancio 2005 la società ottiene un buon p/e.

Anche il dividendo yield è buono.

Il consiglio è di acquistarne 1000 euro ad un prezzo compreso tra 6.2 e 6.8 euro.

Quindi, rispetto a pochi giorni, fa il consiglio passa da NON ACQUISTARE AD ACCUMULARE.

PERDIAMO MA BATTIAMO IL MIBTEL

Il portafoglio Roberto/Topolino perde il 5.22% in un mese e mezzo.

In questo periodo alcune società hanno dato il dividendo, mentre altre lo avevano già dato e, quindi, per queste, non è stato considerato.

Il mibtel (l'indice di riferimento) perde il 6.48%.

Per l'indice generale, abbiamo considerato il dividendo pieno e, nonostante ciò, siamo riusciti a batterlo ugualmente.

DE LONGHI PER ME UNA GROSSA PERDITA

Acquistai De Longhi il 2/01/2004 al prezzo di 3.3 euro.

La comprai al superamento di una importante resistenza.

Rivendetti l'azione il 13/10/2005 al prezzo di 2.31 euro.

La rivendetti quando sfondò il supporto di lungo termine.

La perdita netta (compreso i dividendi) fu del 27.96%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto bene perchè comprai al superamento di un importante resistenza e nella vendita altrettanto bene perchè vendetti al superamento del supporto di lungo termine.

Allora come mai ebbi una così importante perdita.

Perchè l'analisi tecnica in sè non è così importante.

Non vendetti, inoltre, nei giorni successivi, quando il titolo salì verso i 4 euro.

Non tenni conto del mio istinto che mi diceva di non fidarmi dei dati di bilancio.

Anche il prodotto non mi convinceva.

Vendetti soprattutto perchè non ritengo che chi delocalizza in Cina faccia un affare. Credo che in quel Paese non si lavori bene come in italia e non è vero, come si pensa, che il costo del lavoro sia così vantaggioso.

Comunque se avessi aspettato la perdita sarebbe stata minore.

ENI E' ANCORA DA ACQUISTARE

ENI opera nel petrolio, nel gas naturale, nell'energia elettrica, nella petrolchimica e nell'ingegneria e costruzioni. In tali settori, è una delle più importanti società al mondo.

L'azione sale dall'ottobre 98.

Ha un p/u di 10.24 e il dividendo yield del 3.92%.Possiede una capitalizzazione di 89079 milioni di euro.

Nel 2005 migliorano i ricavi e l'utile netto, mentre l'indebitamento finanziario netto rimane sostanzialmente stabile.

Il consiglio rimane ACQUISTARE. Oggi quota 22.24 euro.

ISAGRO, IT HOLDING, ITALCEMENTI, ITALMOBILIARE

ISAGRO riceca , sviluppa, produce e commercializza agrofarmaci propri e di terzi. Produce formulati per conto terzi ed è attivo nei servizi ambientali.

Il titolo sale dalla quotazione, ma ha avuto un massimo a 16.16 euro.

Ricavi e mol sono in diminuzione, mentre l'utile netto è sostanzialmente stabile nel primo trimestre 2006.

Capitalizza 125 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ieri quotava 7.937 euro.


IT HOLDING controlla delle società che producano e distribuiscono prodotti ad alto contenuto di immagine con marchi propri e in licenza.

L'azione scende dal giugno 2002.

Nel primo trimestre 2006 torna in nero.

HA una capitalizzazione di 371 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Ieri quotava 1.509 euro.


ITALCEMENTI è uno dei maggiori produttori e distributori di cemento in Europa e al mondo.

Emtrambe le azioni salgono dal giugno 1998.

Migliorano sensibilmente ricavi, mol e utile netto nel primo trimestre 2006.

Possiedono una capitalizzazione di 3317 e 1278 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE le ordinarie e ACQUISTARE le rnc. Oggi quotano 18.698 e 12.118 euro.


ITALMOBILARE è una società di partecipazioni.

Entrambe le azioni salgono dal giugno 1998.

Nel primo trimestre 2006 migliorano l'utile netto di circa il 100% e l'indebitamento finanziario netto.

Capitalizzano 1471 e 829 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE le ordinarie e ACQUISTARE le rnc. Oggi quotano 66.33 e 50.74 euro.

UN TITOLO INTERESSANTE: MONDADORI

Grafico realizato con ProRealTime.com
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Dopo varie settimane di forti ribassi sulle Borse, dovuti non solo alle prese di beneficio, ma a una situazione di Panic Selling, dove nemmeno l'analisi tecnica poteva darci buoni consigli, ora riiniziamo a cercare dei titoli che posono darci soddisfazioni nel breve periodo. Questa settimana ho individuato MONDADORI, un titolo che ha gia fatto bene in questi ultimi 7 giorni, premiato per un'acquisizione in Francia. Anche se è gian ben salito ci sono dei livelli importanti che se superati possono far correre ancora il titolo. Mondadori ora si trova a 7,505 un livello molto particolare. Infatti è una doppia resistenza, è il primo target rialzista di Fibonacci, dopo un minimo, e inoltre è una resistenza di un trend ribassista che unisce i massimi relativi da febbraio. Quindi l'operatività è LONG, ovvero acquisto, al superamento di 7,65€ con primo target a 7,9€ e in seguito a 8,1€. Nel caso di non superamento di 7,6€ potrebbe esserci una discesa fino a 7,1€.

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SI SALE

Questa settimana le Borse chiudono in moderato rialzo. Il Mibtel guadagna circa l'1%. Anche il nostro portafoblio beneficia del rimbalzo e sale anch'esso di un 1%, portandosi ad una performance del 4,40%, che con i dividendi sfiora il 9%. Direi un buon risultato, visto il recente crollo dei listini europei. In questa settimana tutti i nostri titoli sono saliti mediamente alla stessa maniera, molto bene Buzzi Unicem rnc, arretra ancora Indesit di un ulteriore 1,50%, ma lo teniamo serenamente in portafoglio.

Emax

ACQUISTIAMO CREMONINI

Oggi acquistiamo cremonini.

Ha un p/e di 7.5 e uno yield del 10.3%

Capitalizza 298 milioni di euro.

Ne acquistiamo 1000 euro a un prezzo compreso tra 2 e 2.1 euro.

PORTAFOGLIO AZIONI EUROPEEE SOTTOVALUTATE

Ecco un porfafoglio di titoli europei (non italiani) sottovalutati.

Sono stati scelti sempre in base al p/e e al dividendo yield.

Gli altri fondamentali hanno determinato la quantità in euro da acquistare.

Questo portafoglio lo dedico a Piero, un mio amico pittore.

VALUTIAMO ENEL

ENEL è il principale operatore italiano nella generazione, distribuzione e vendita dell'energia elettrica. Opera anche nel settore gas e telecomunicazioni

Sale dal giugno 2002. Recentemente ha rotto la resistenza a 7.2 euro, ma poi è tornata indietro e lunedì staccherà il dividendo.

Il p/e e del 14.6 e lo yield del 6.29%.

Capitalizza 43157 milioni di euro.

Nel capitale di ENEL il ministero dell'Economia che detiene direttamente e indirettamente il 30.1% del capitale, il resto è tutto flottante. Tra gli azionisti figurano fondi di investimento, assicurazioni, fondi pensioni e fondi etici.

Nel 2005 l'indebitamento finanziario netto si è ridotto della metà.

Il risultato netto è migliorata da 2361 a 3895 milioni di euro.

Il debt/equity è dello 0.65%.

Il ROE è del 20% e l'ebit margin di 17.16.

Il consiglio rimane ACCUMULARE. Oggi quota 7.01 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: TUTTO SOMMATO VA BENE COSì

Innanzi tutto mi scuso con tutti i lettori e con Salvatore per non aver pubblicato il portafoglio nelle settimane scorse, sia perchè sono andato in vacanza, sia per motivi di salute. Comunque dopo 2 settimane di bufera sulle Borse, crolli che hanno riportato i valori dei titoli e dei listini ai livelli di ottobre 2005. Vediamo un pochino i nostri titoli. Dopo questo momento negativo si fa notare il calo di Milano Ass rnc oltre il 10%, di Snam 6,5% e di Indesit meno del 3%. Si mantengono in terreno positivo DMT quasi il 30%, Italmobiliare rnc oltre 10 punti percentuali, Banche Pop Unite oltre il 3% e Buzzi Unicem rnc in rialzo poco più dell'1%. La nostra performance si riduce sensibilmente ma si attesta intorno al 3,5% e con i dividendi sale al 5,8%, molto meglio del Mibtel che nello stesso periodo ha registrato un secco -3%.

Emax

INDESIT produce elettrodomestici con i marchi Ariston, Indesit Hotpoint e Schòltes.

Nel primo trimestre 2006 l'utile netto migliora del 9.3%. migliora anche la posizione finanziaria netta.

I titoli salgono dal giugno 2002 e dal dicembre 1999.

Hanno una capitalizzazione di 993 e 5 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE le ordinarie e NON ACQUISTARE le risparmio. Oggi quotano 8.568 e 10.492 euro.


INTEK è una società di partecipazioni che controlla società industriali e finanziarie

Il titolo sale dall'agosto 2002, ma nel marzo 2000 valeva 1.23 euro.

l'utile è in netto miglioramento nel 2005.

possiede una capitalizzazione di 137 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 0.7277 euro.



INTERPUMP è il maggior produttore mondiale di pompe e pistoni professionali ad alta pressione e principali gruppi nel settore oleodinamica.

Ha un p/e di 15.6 e uno yield del 2.41%.

L'azione sale dal giugno 1998.

Ha una capitalizzazione di 509 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 6.124 euro.


IPI è l'operatore immobiliare del gruppo Coppola.

Il titolo sale dall'ottobre 1998.

La società quadruplica l'utile e aumenta del 165% il dividendo nel 2005, ma peggiora l'indebitamento finanziario netto.

Capitalizza 359 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 8.6 euro.


IRCE produce cavi per avvolgimenti di machine elettriche e cavi isolati per il trasporto di energia.

L'azione scende dal aprile 1998.

Ha un p/u di 28.9 e uno yield dello 0.74%.

Ha una capitalizzazione di 76 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Oggi quota 2.75 euro.

ACCUMULIAMO NUOVE AZIONI CDC

CDC ci sembra sceso molto.

Il titolo potrebbe portarsi verso il supporto a 5 euro.

Tuttavia questa importante discesa non è giustificata, visto che nel primo trimestre 2006 l'utile ante imposte, i ricavi e l'indebitamento sono migliorati. Sono, invece, peggiorati l'ebit, l'ebibta e l'utile netto.

Si prevede, poi, che l'utile netto dell'anno sia in miglioramento.

Ecco perchè aumentiamo le azioni in nostro possesso.

Acquistiamo 750 euro ad un prezzo compreso tra 6 e 6.2 euro.

In questo modo riduciamo il prezzo di carico delle azioni.

Chi volesse aspettare può acquistare tale titolo nei dintorni di 5 euro, ma non è detto che ci arrivi.

IL PORTAFOGLIO LUCA BATTE IL MIBTEL

Il portafoglio Luca in due mesi rimane sostanzialmente stabile.

Guadagnamo solo 4.84 euro (compresi i dividendi) pari allo 0.04%.

La cosa importante è che surclassiamo il mibtel.

L'indice generale (compreso il dividendo), infatti, perde quasi il 6.5%.

IL SECONDO ACQUISTO DI PREMUDA

Premuda fu acquistata una seconda volta il 22/03/2005 al prezzo di 1.61 euro.

Venne rivenduta sei mesi dopo (il 26/09/2005) al prezzo di 1.836 euro.

Il guadagno netto (compreso il dividendo e sottratte le spese) fu del 15.97%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto così e così. Avrei potuto, infatti, mantenere il titolo in portafoglio con il primo acquisto (vedi pagina del 22/2/2006) e sicuramente avrei guadagnato di più.

Nella vendita bene dato che ora il titolo quota 1.439 euro.

ANALIZZIAMO CAPITALIA

CAPITALIA è nata dalla fusione del Gruppo Bancoroma con quello Bipop-Carire.

Il titolo sale dall’ottobre 2002, ma deve ancora raggiungere il suo massimo storico a 8.945 euro.

Ha un p/e 15.69 e uno yield del 3.22%.

Capitalizza 14697 milioni did euro.

Nel primo trimestre l'utile netto è in crescita del 30.9%.

Ha un rating a lungo termine di A- con outlook positivo per Fitch e A2 con outlook stabile per Moody's.

Il consiglio rimane NON ACQUISTARE. Oggi quota 6.132 euro.

ANCORA SOCIETA’ CON LA LETTERA I

IGD opera nel settore della grande distribuzione del settore immobiliare ed è focalizzato sui centri commerciali di grandi dimensioni.

Il titolo sale dalla quotazione.

Nel primo trimestre migliorano l’utile ante imposte, l’Ebit e i ricavi.

Ha una capitalizzazione di 678 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 2.394 euro.


IMA e leader mondiale nella produzione di macchine automatiche per il confezionamento di prodotti farmaceutici e di tè in sacchetti filtro.

L’azione è in fase laterale dal febbraio 2002.

Nel primo trimestre migliorano i ricavi e l’ebit. Peggiora però l’indebitamento finanziario netto.

Possiede una capitalizzazione di 397 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Il titolo quota 10.949 euro.


IMMSI è una holding di 60 società del settore industriale, cantieristico navale e immobiliare.

Sale dall’ottobre 2002 ed è alle prese con la resistenza a 2.6 euro della quotazione.

La Piaggio torna in utile nel primo trimestre.

Capitalizza 655 milioni di euro

Il consiglio è NON ACQUISTARE. L’azione quota 2.268 euro.


IMM. LOMBARDA opera nel settore real estate ed è controllata da Fondiaria-Sai

Il titolo scende dalla quotazione, anche se recentemente ha recuperato un po’ della perdita.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Ha una capitalizzazione di 855 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 0.2074 euro.


IMPREGILO è la più grande impresa di costruzione in Italia nel settore delle opere civili e dei sistemi per l’ambiente.

Le azioni ordinarie sono in fase laterale da svariati anni.

Hanno un p/e negativo e non hanno distribuito dividendi.

Possiedono una capitalizzazione di 1188 e 6 milioni di euro

Il consiglio è VENDERE entrambe le azioni. Oggi quotano 2.848 e 3.864 euro.

ACQUISTIAMO IGD

Oggi acquistiamo IGD.

La società opera nel settore della grande distribuzione del settore immobiliare ed è focalizzato sui centri commerciali di grandi dimensioni.

Il titolo sale dalla quotazione.

Nel primo trimestre migliorano l’utile ante imposte, l’Ebit e i ricavi.

Ha una capitalizzazione di 678 milioni di euro.

Consigliamo di acquistarne 1000 euro ad un prezzo compreso tra 2.25 e 2.35 euro.

L'ACQUISTO E LA VENDITA DI BANCA PROFILO

Acquistai Banca Profilo il 21/07/2005 al prezzo di 1.95 euro.

Comprai il titolo perchè credevo nei suoi fondamentali e non credevo che fosse così caro, come dicevano molti analisti.

Lo rivendetti poco più di due mesi dopo (il 26/09/2005) al prezzo di 2.19.

Il guadagno lordo fu del 10.96%, quello netto del 7.45%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto bene, perchè la mia sfida con gli analisti ufficiali fu vinta.

Nella vendita affrettatamente, perchè fui influenzato dei giudizi di quegli stessi analisti. Il titolo, infatti, oggi vale 2.478 euro.

ANALISI DI BULGARI

BULGARI è leader nel settore del lusso nei settori gioielleria, orologeria, fragranze e accessori.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel novembre 2000 valeva quasi 16 euro.

Il dividendo è salito da 0.22 a 0.25 euro per azione (+12%). l'utile netto continua a crescere

Ha un p/e di 23.32 e uno yield del 2.74%.

Capitalizza 2672 milioni di euro

Il consiglio rimane ACCUMULARE . Oggi quota 8.962 euro.

GRANDI VIAGGI, GRANITIFIANDRE, HERA, IFI, IFIL

GRANDI VIAGGI è un tour operator.

Il titolo sale dall'agosto 2002 e ha recentemente rotto la resistenza a 1.5 euro.

I risultati del 1° trimestre sono positivi.

Ha una capitalizzazione di 98 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 2.481 euro.


GRANITIFIANDRE è leader mondiale nella produzione e commercializzazione di lastre in gres porcellanaro tecnico.

Dopo una lunga fase laterale il titolo recentemente ha rotto la resistenza a 8.2 euro.

Nel 2005 migliorano il patrimonio netto e i ricavi consolidati, ma peggiora la posizione finanziaria netta. Nel primo trimestre 2006 i risultati sono positivi.

Possiede una capitalizzazione di 306 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. oggi quota 8.23 euro.


HERA è nata dalla fusione di 12 società multiservizi operanti in Emilia Romagna.

Il titolo sale dalla quotazione.

Nel 2005 migliora l'utile netto del 26% e il dividendo pagato è di 0.07 euro in progresso del 16.7% pari a uno yield 2.82%. Nel primo trimestre 2006 migliorano il mol del 29.3% e i ricavi del 33.8%.

Capitalizza 2538 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 2.481 euro.


IFI è la holding finanziaria di controllo del gruppo Agnelli.

Il titolo scende dal marzo 2000.

Hanno un p/e di 10.31 e non hanno distribuito dividendi.

Ha una capitalizzazione di 1272 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Oggi quotano 16.268 euro


IFIL è la società di investimenti della famiglia Agnelli attiva nell'industria (Fiat e Arjowiggins), nella banca e finanza (Sanpaolo IMI), nel tempo libero (Juventus e Alpitour) e nei servizi (SGS).

Le azioni ordinarie che le rnc scendono dal marzo 2000, mentre quelle di risparmio sono alle prese con la reseistenza sempre del marzo 2000.

Hanno un p/e di 37.84 e 36.44 e uno yield del 1.54% e del 2.09%.

Possiedono una capitalizzazione di 4628 e 161 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE entrambe le azioni. Oggi quotano 4.43 e 4.241 euro.

VENDIAMO UNIPOL PRIVILEGIO

Anche questa settimana vendiamo.

Realizziamo una plusvalenza da unipol privilegiate.

Abbiamo comprato il titolo al prezzo di 2.15.

Dato che ieri l'azione quotava 2.208 e il dividendo staccato è di 0.1252, realizziamo una guadagno di pari 118 euro pari al 7.85%.

La vendita viene effettuata perchè in seguito ai nuovi dati il p/u è troppo elevato (24.759.

E' PIU' DIFFICILE VENDERE CHE COMPRARE

Perchè il 90% dei traders perde in borsa?

E' semplice quando si compra basta guardare se in un grafico ci sono le condizioni per acquistare.

Si guarda se un titolo è in prossimità di un supporto o meglio se ha superato una resistenza.

Si controllano, anche, le medie mobili e le linee di tendenza.

Dopodichè si acquista.

Nell'acquisto quasi non interviene il fattore psicologico.

Nella vendita, invece, è preponderante il fattore psicologico.

Si spera di guadagnare sempre di più e non si vende mai oppure si crede che, dopo un ribassso, il titolo possa riprendersi.

Quest'ultimo attegiamento è deleterio soprattutto quando si comprano titoli che non hanno buoni fondamentali.

I titoli con buoni fondamentali, infatti, hanno un'andamento sinusoidale asccendente.

Dopo un ribasso, per queste azioni, di solito, segue un rialzo superiore al precedente massimo. Questo, ovviamente, può capitare anche dopo un periodo lungo (anche di due anni).

I titoli con cattivi fondamentali hanno, invece, un andamento sempre sinusoidale ma discendente.

Ad un ribasso seguirà, quindi, un rialzo inferiore al precedente massimo.

Ecco perchè, se non cambia qualcosa nei fondamentali del titolo, non si raggiungerà mai il prezzo di acquisto e aspettare può portare a pesanti perdite (anche di quasi tutto il capitale).

Soprattutto in questi casi è bene vendere con tempestività.

LA MIA SECONDA PERDITA

Acquistai Rcs il 13/06/2005 al prezzo di 3.8 euro.

Comprai il titolo sulle voci di una scalata.

Lo rivendetti il 15/07/2005 al prezzo di 3.69 euro.

Me ne disfai perchè le azioni del possibile scalatore, che probabilmente lo faceva per conto di qualcun altro, furono sequestrate.

La perdita netta fu del 5.61%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto in modo incauto. L'azione, infatti, aveva già corso molto dopo la notizia di una possibile ma un po' improbabile scalata.

Nella vendita molto bene, perchè alla notizia del sequestro, vendetti. Il titolo da quel momento cominciò a precipitare sino a raggiungere i 2.88 euro e ieri quotava 3.143 euro.

BANCA INTESA E' DA COMPRARE

BANCA INTESA è presente su tutto il territorio italiano con oltre 3000 sportelli e in altri 20 paesi con oltre 800 sportelli.

Ha un rating di lungo termine di A1, A+ e A+ per le agenzie specializzate Moody's Standard & Poors e Fitch.

Un patto di sindacato detiene il 44% delle azioni, mentre il restante 56% è sul mercato.

L'utile netto, anche grazie a componenti straordinarie è in crescita del 64% e il dividendo è più del doppio dell'anno precedente (0.22 euro per le ordinarie pari a uno yield del 4.93%).

Aumentano il ROE, Il ROA, L'EVA e l'utile per azione.

Hanno un p/e di 16.42 e 15.03.

Capitalizzano 26704 e 3797 milioni di euro.

Le azioni ordinarie salgono dall’ottobre 2002 e hanno corretto oltre il 75% dal massimo dell’ aprile 1998 a 5.59 euro, mentre le rnc sono in ascesa dell’ottobre 2002 e fanno segnare sempre nuovi massimi. La linea di tendenza di lungo termine rimane negativa per le ordinarie.

Il consiglio rimane ACQUISTARE le ordinarie e ACCUMULARE le risparmio. Ieri quotavano 4.463 e 4.072 euro.

GAIANA, GABETTI, GIM, GEWISS, GUALA CLOUSERS

GAIANA è la società immobiliare del gruppo Piaggio.

Sale dal marzo 2003.

possiede un p/e di 42.15 3 uno yield del 1.24%.

Ha una capitalizzazione di 87 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 4.76 euro.


GABETTI è l'azienda leader nell'intermediazione immobiliare in Italia.

L'azione sale dall'ottobre 98, ma è alle prese con la resitenza a 5 euro che non riesce a superare dal 2000.

Possiede un p/e di 49.61 e un dividendo yield dell'1.63%.

Ha una capitalizzazione di 118 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 3.693 euro.


GEWISS opera nella produzione di sistemi e componenti per le installazioni elettriche di bassa tensione.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel marzo 2000 valeva 8.64 euro.

Nel primo trimestre dell'aano migliora l'utile netto (+5.1%) e la posizione finanziaria netta.

Possiede una capitalizzazione di 756 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 6.335 euro.


GIM è uno dei maggiori gruppi mondiali nella produzione di semilavorati di rame e leghe di rame e di una vasta gamma di altri prodotti ad alta tecnologia.

Il titolo ordinario è in discesa dall'ottobre 2000, mentre l'rnc dall'aprile 1999.

Ha p/e negativo e verrà pagato un dividendo di 0.0724 ai possessori di azioni di risparmio.

Capitalizzano 144 e 12 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE entrambi i titoli. Oggi quotano 0.6655 e 0.9285 euro.


GUALA CLOUSERS è uno dei principali operatori a livello mondiale nella produzione e commercializzazione di chiusure di sicurezza in plastica e in alluminio.

E' una societa neoquotata che è partita da un prezzo di 4.2 euro.

Torna in utile nel primo trimestre 2006.

Ha una capitalizzazione di 326 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 4.962 euro.

ACQUISTIAMO BUZZI UNICEM RNC

Al nostro portafoglio aggiungerei Buzzi Unicem rnc.

Il titolo è in salita dall'ottobre 1998.

Capitalizza 456 milioni di euro.

Nonostante i downgrades di ING e BNP Paribas, il titolo ha ancora un p/e molto buono.

L'azione ha avuto, poi, in pochi giorni uno strappo ribassista di circa il 20%.

Consiglierei di comprare solo 750 azioni perchè la correzione si potrebbe portare addirittura sino a 8.4 euro.

Oggi quota 11.492 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: IN DECISO RIBASSO!

Borse che stornano pesantemente, mangiandosi quasi la performance di 3 mesi! Il Mibtel perde quasi 5 punti percentuali, il nostro portafoglio perde oltre il 7%, quindi fa peggio della Borsa italiana, ma se andiamo a vedere le performance complessive noi siamo in gain del 10,37% più i dividendi incassati che sono di un ulteriore 1%, mentre il Mibtel nello stesso periodo ha registrato un incremento del 1,21%. Tutti i nostri titoli sono scesi indipendentemente dalla loro performance da inizio anno e dal settore di cui fanno parte. Speriamo che settimana prossima possa esserci un riscatto.

Emax

IL MERCATO STA VOLGENDO VERSO IL RIBASSO?

Il mercato sta abbandonando la fase toro per una nuova fase orso?

Per l'analisi tecnica, è ancora presto per dirlo.

Infatti, si può di dire che il mercato, dopo aver raggiunto e superato la media mobile a 100 gg, si potrà dirigere verso quella a 200 gg (che si trova a circa 27000 punti) o verso la linea di tendenza rialzista ( che si trova a circa 26000 punti).

Superati questi due punti si potrà parlare dell' inizio di una nuova fase ribassista.

Un segnale precedente sarà dato dal rimbalzo che seguirà a questa forte discesa.

Se il massimo che si verrà a creare sarà inferiore a quello precedente, è bene che ci incominciamo a preoccupare.

Secondo il mio parere, come scrissi a marzo (vedi pagina del 10/3/2006), non ci sono i pressupposti per una terza fase di rialzo.

Normalmente alla prime due fasi, vi è una fase d'euforia.

Questa fase è determinata dall'entrata sul mercato dei più sprovveduti che poi puntualmente rimangono scottati.

Credo che oggi queste persono non hanno nè il denaro nè la voglia per comprare azioni.

Ecco perchè rimane valido il consiglio dato a fine inverno di cominciare a vendere la maggior parte dei titoli in portafoglio.

ANCORA UN'OPERAZIONE SPECULATIVA

Actelios fu acquistata il 14/07/2005 al prezzo di 7.3 euro.

Fu comprato al superamento di un importante resistenza.

Fu rivenduto il giorno dopo al presso di 8.1 euro.

Il guadagno lordo fu del 10.96%, mentre quello netto del 6.47%.

Come mi comportai con questo titolo?

Credo bene sia nella vendita sia nell'acquisto.

Nel comprarlo fui molto tempestivo.

Nella vendita, essendo un'operazione speculativa, mi accontentai di un buon guadagno in un solo giorno, anche se oggi il titolo vale molto di più.

ANALIZZIAMO FIDEURAM

Banca fideuram fa parte del gruppo San Paolo IMI ed si occupa di private banking. E’ presente anche sul territorio francese. Gestisce oltre 60 miliardi di euro.

Il titolo sale dal marzo 2003, ma deve superare la resistenza a 5.5 euro del gennaio 1999. Nel settembre 2000 valeva oltre 16 euro.

L'utile netto consolidato sale a 190.8 milioni di euro in aumento del 10.1%, mentre quello della sola banca sale a 153.8 milioni di euro in crescita del 27.4%.

Il dividendo è di 0.17 euro in aumento rispetto all'anno precedente (0.16 euro).

Il dividendo yield è del 3.77%.

Anche nel primo trimestre del 2006 i risultati sono buoni.

L'utile netto è, infatti, migliorato del 16.6% e il R.O.E. del 35%.

Capitalizza 4425 milioni di euro.

Il consiglio rimane ACCUMULARE. Ieri quotava 4.514 euro.

PRIME SOCIETA' CON LETTERA G

GARBOLI è una società di costruzioni.

Il titolo è sospeso dal 14 settembre 2005.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Ha una capitalizzazione di 63 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Ieri quotava 2.328 euro.


GEFRAN produce sensori, componenti per l'automazione, sistemi integrati e motion control.

Il titolo sale dal settembre 2002.

Ha un p/e 9.98 e un dividendo yield del 5.02%.

Possiede una capitalizzazione di 67 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE. Il prezzo ufficiale di ieri è 4.838 euro.


GEMINA è una holding di partecipazioni industriali

Il titolo ordinario sale dal febbraio 2003, mentre quello di risparmio non convertibile dall'agosto dello stesso anno.

Il risultato netto è positivo per 2.5 milioni di euro (2.7 nel 2004) e verrà pagato un dividendo di 0.05 euro per azione solo agli azionisti di risparmio.

Capitalizzano 1121 e 12 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE entrambe le azioni. Ieri quotavano 3.077 e 3.1 euro.


GENERALI è un gruppo assicurativo, leader in Italia e presente in Germania, Francia, Austria, Spagna, Svizzera, Israele e Cina.

L'utile netto del 2005 è in crescita del 34.2%. Ha un p/e di 19 e un dividendo yield del 1.7%.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel novembre 2000 valeva 43 euro.

Ha una capitalizzazione di 37268 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Ieri quotava 29.2 euro.


Geox opera nel settore delle calzature classiche, casual, sport per uomo, donna e bambino di fascia di prezzo medio e medio/alta.

L'azione sale da poco dopo la quotazione.

Ha un p/e di 33.86 e un dividendo yield di 0.86%.

Possiede una capitalizzazione di 2662 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. il prezzo ufficiale di oggi è 9.821 euro

OGGI VENDIAMO

Il portafoglio Salvatore è ormai composto da troppi titoli.

Visto che il mercato si sta muovendo al ribasso e potrebbe essere diretto verso la media mobile a 200 gg, cominciamo a vendere qualche titolo.

Realizziamo un primo quadagno reale con BPVN.

Ora il titolo sta quotando 23 euro.

E' stato acquistato il 5/12/05 ad un prezzo medio di 16.1 euro.

La performance è stata del 42.86%.

Dato che abbiamo acquistato titoli per un controvalore di 1500 euro, il guadagno lordo è stato di 642.86 euro in cinque mesi e mezzo.

UN TITOLO INTERESSANTE: MARR

Grafico realizzato con ProRealTime.com
Cliccare per ingrandire

Dopo meno di un anno dalla quotazione Marr ritorna sopra il prezzo di quotazione chiudendo venerdì a 6,70€. Il titolo ha interrotto un canale ribassista che durava da fine agosto 2005 i suoi massimi assoluti e in questa settimana si è portato sopra anche un'importante resistenza, con volumi notevoli, e ieri con una Borsa molto negativa ha chiuso in parità. Il titolo quindi ha una buona forza relativa e potrebbe allungare fino ai massimi assoluti in area 7,50€. Per l'operatività primo supporto a 6,64€ e secondo a 6,56€; resistenze 6,90 e 7,10€ poi si spara su verso i massimi.

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: PRESA DI BENEFICIO

Questa settimana le Borse europee, soprattutto nel finale hanno subito delle brutte perdite, e il listino milanese accusa un ribasso di circa l'1,7%. Il nostro portafoglio accusa una discesa dell'1,90% ma bisogna dire che Buzzi Unicem rnc ha staccato un dividendo, non altissimo dovuto alla strpitosa corsa del titolo, ma superiore al 2% (a inizio anno era del 4,50%) che influisce di uno 0,3% sulla performance complessiva. Tutti i nostri titoli sono scesi ritracciando un pò, salgono solo DMT e Banche Pop. Unite. Interessante è notare che 2 titoli, Buzzi Unicem rnc e Milano Assicurazioni rnc hanno gia staccato un dividendo che se sommiano alla nostra performance risulta essere incrementata di un 1%. Prossimo appuntamento con molti dividendi tra 10gg, il 23 maggio.

Emax

NUOVO PORTAFOGLIO TITOLI SOTTOVALUTATI

Ecco un nuovo portafoglio titoli sottovalutati.

Rispetto al precedente, pubblicato non molto tempo fa, scompare Bipielle Inv. e vengono inseriti Acea, Edison, Gefran e Toro.

L'acquisto del portfolio comporta una spesa di 15750 euro.

Quest'altro lavoro è dedicato al mio amico Roberto, detto anche Topolino.

ASTALDI: IN POCO PIU' DI 6 MESI GUADAGNO NETTO DEL 18.32%.

Astaldi fu acquistato durante una forte fase di crescita.

Fu comprato il 28/01/2005 al prezzo di 4.03 euro.

Venne rivenduto poco più di sei mesi dopo (il 07/07/2005) al prezzo di 4.99 euro.

Poi il titolo entro in una fase laterale.

Come mi comportai con questo titolo?

Avrei potuto effettuare l'operazione d'acquisto prima, quando il titolo superò la resistenza a 3.3 euro.

La vendita venne eseguita abbastanza bene.

Il guadagno lordo fu del 23.82%, mentre il netto (aggiunto il dividendo e sottratte le spese di compravendita e gestione) fu del 18.31%.

Oggi ho ancora in portafoglio tale titolo, che fu riacquistato all'incirca sei mesi dopo ad un prezzo leggermente superiore, ma alla notizia dell'aggiudicazione della linea 5 della metropolitana di Milano

AUTOGRILL CONFERMIAMO IL RIDURRE

AUTOGRILL è il primo operatore al mondo nei servizi di ristoro al viaggiatore e il terzo nella ristorazione commerciale moderna. Opera in 16 Paesi con oltre 4000 punti vendita.

E' presente in borsa dal 1997 e tra le Blue Chips dalla fine del 2004.

Il suo business è legato all'incremento dei viaggiatori.

Nel 2005 ha acquisito Aldeasa che opera nel segmento retail e duty free aeroportuale in Spagna, Sud America, Nord Africa e Medio Oriente. Ha acquisito altre società estendendo la sua presenza alle autostrade francesi e all'aeroporto di Francoforte.

L'utile netto è cresciuto del 30.5% e l'utile per azione del 39.6%.

Il dividendo aumenta da 0.20 a 0.24 euro per azione, pari a uno yield del 1.87%.

L'indebitamento finanziario è di 900,1 milioni di euro.

Nel primo trimestre di quest'anno sale l'utile netto del 12.1%, ma aumenta a 954.4 milioni di euro l'indebitamento finanziario netto.

Capitalizza 3271 milioni di euro.

Il titolo continua a rimanere in fase laterale e vicino alla resistenza a 13.82 euro.

Il consiglio, sino a che non supera la forte resistenza, rimane RIDURRE. Il titolo ieri quotava 12.857 euro.

FINIAMO CON LE AZIENDE CHE COMINCIANO PER F

FIERA MILANO gestisce il quartiere espositivo di Milano, realizza mostre e congressi, realizza eventi promozionali speciali per le aziende.

Il titolo è in fase laterale dal dicembre 2003.

Ha una capitalizzazione di 296 milioni di euro.

I risultati del trimestre ottobre-dicembre 2005 sono in miglioramento, ma il risultato operativo netto rimane negativo. Ha un p/u molto elevato.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Ieri quotava 8.788 euro.


FINARTE-SEM. è specializzata in operazioni bancarie nel settore dell'arte e organizza aste.

L'azione scende dal giugno 2000.

Possiede una capitalizzazione di 35 milioni di euro.

Ha un p/e negativo e non distribuisce dividendi.

Il consiglio è VENDERE. Ieri quotava 0.6773 euro.


FINMECCANICA è la prima società nel settore delle alte tecnologie. Opera nel settore dell'aeronautica, dell'elicotteristica, dello spazio e della difesa.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel marzo 2000 valeva 37.6 euro.

Capitalizza 8082 milioni di euro.

Possiede un p/e di 15.44 e un dividendo yield del 1.36%.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ieri quotava 19.06 euro.


FONDIARIA-SAI è un gruppo composto da 100 società, operanti nei settori assicurativo, finanziario, bancario, immobiliare, agricolo, sanitario, dell'assistenza e dei servizi.

Le ordinarie salgono dal marzo 2003, mentre le risparmio dal settembre 2002.

Hanno una capitalizzazione di 4268 e 1042 milioni di euro.

Hanno un p/u di 12.19 e 9.35 e un dividendo yield del 1.32 e 2.29%.

Il consiglio è ACCUMULARE le ordinarie e ACQUISTARE le risparmio. Ieri quotavano 32.43 e 24.86 euro.


FULLSIX è un gruppo di marketing relazionale e interattivo leader in Italia e Europa.

Scende dal settembre 2000 (periodo della quotazione) quando valeva circa 82 euro.

Ha un p/e non quantificabile e non ha distribuito dividendi.

Possiede una capitalizzazione di 91 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Ieri quotava 8.45 euro.

OGGI ACQUISTIAMO ETF FTSE 100

Oggi acquistiamo un nuovo etf: Ishares FTSE 100.

E' composto dai 100 titoli più capitalizzati e liquidi del London Stock Exchange.

Ha delle commissioni totali annue dello 0.35%.

Come tutti gli etf si può comprare e vendere nello stesso modo delle azioni e con le stesse spese.

Oggi quota 29.56 euro.