venerdì, ottobre 31, 2008

LA BORSA E LA CRISI FINANZIARIA

Tutti pensano che l'andamento della Borsa sia legata a quello della crisi finanziaria.

La crisi finanziaria sarà lunga.

Alcuni, Paesi (Italia, Stati Uniti ed altri meno importanti) hanno un debito che fa paura e se non si correrà ai ripari, la crisi, per essi sarà interminabile.

Per altri (Germania e Inghilterra), invece, la crisi sarà passeggera, ma potrebbe lasciare il segno.

Le borse di tutti i Paesi, dopo la debacle dell'ultimo anno, se non è ora a marzo 2009, avranno un grosso rimbalzo.

Per i primi Paesi (a meno che non vi sia un cambio nella politica economica) il rimbalzo non raggiungerà i massimi del 2003, mentre per gli altri potrebbe anche raggiungerlo.

Quindi, per i primi finirà l'era di continui rialzi tipica del secolo scorso e si assisterà a un trand discendente con forti rimbalzi (prima ipotesi) oppure ad una fase laterale molto ampia (seconda ipotesi).

Per gli i secondi, invece, si potrebbe assistere ad una fase laterale ampia (prima ipotesi) o, al limite, a nuove fasi di rialzi (seconda ipotesi).

Questo è il decimo post di 38, il primo su consigli/considerazioni.

Due anni fa esercitammo l'opzione Unicredit guadagnando il 12.22% e analizzammo i seguenti titoli: Ras (operazioni straordinarie), Ratti (il consiglio era esatto), Rcs (il consiglio doveva essere vendere entrmbe le azioni) e Recordati (il consiglio doveva essere ridurre e non mantenere).

I nuovi consigli, secondo il pet index e non più con il metodo cud, sono: Ratti (VENDERE), Rcs (MANTENERE entrambe le azioni), Rdb (RIDURRE) e Recordati (MANTENERE, al limite comprarne 500 euro).

mercoledì, ottobre 29, 2008

ACQUISTATI 10 LYXOR ETF EMU VALUE

Continuiamo con gli acquisti.

Ho comprato, stamattina, qualcosa di meno pericoso.

Ho acquistato 10 Lyxor etf emu value al prezzo di 81.5 euro.

Ieri sera avevo messo un altro ordine di acquisto, ma non sono riuscito ad acquistare.

Come vedete gli ordini li faccio il giorno prima per il dopo, dato che non mi interessa la speculazione.

Questo etf entrerà a far parte della mia pensione insieme agli altri due.

Lo stesso può fare chi sta seguendo la nostra pensione: dovrebbe acquistarne 500 euro; così la vostra pensione dovrebbe essere composta da un 50% di etf euro cash eonia, un 25% di Asia/Pacific select dividend e 25% msci emu value.

Questo è il nono post, il secondo sugli etf.

martedì, ottobre 28, 2008

ACQUISTATE 400 VIANINI INDUSTRIA

Continuo nell'acquistare.

Oggi ho acquistato, in apertura di seduta, 400 Vianini Industria al prezzo di 1.75 euro.

Questo è l'ottavo post, il quarto sulle azioni.

lunedì, ottobre 27, 2008

ACQUISTATE 400 MAFFEI

Avevamo detto che il mibtel sarebbe sceso sino a 14800 punti.

Avevamo detto che da qui avrebbe potuto ripartire un grosso rimbalzo.

Avevamo detto che da questo punto era improbabile un affondo a 10000 punti.

Ora che il mibtel è arrivato al nostro target, abbiamo fatto il nostro primo acquisto.

Abbiamo comprato 400 Maffei al prezzo di 1.945 euro nel finale di seduta.

Questo è il settimo post, il terzo sulle azioni.

FIAT: I GIORNALI FANNO VEDERE CHE VA BENE, MA SCENDE DI PIU' DEL MERCATO

Come dicemmo l'anno scorso ed eravamo gli unici a dirlo, Fiat sta tornando da dove era partita.

Quasi tutti i giornali la davano a 30 euro.

Noi dicemmo che, con lo scendere dei mercati, avrebbe sofferto più degli altri titoli.

Questo perchè, innanzitutto era l'unico titolo dell'S&P/Mib negativo ad 11 anni (tra quelli che erano stati sul listino per tutto quel tempo).

Poi, perchè al di là di quello che dicevano i giornali, le previsioni erano troppo ottimistiche.

Ora, sembra ancora che l'azienda vada bene.

Si mette in risalto l'aumento dei ricavi (+3.2%) e dell'utile netto (+3%).

Non si pone, invece, l'attenzione sulla posizione finanziaria che potrebbe scendere a -3.3 miliardi da -0.5 miliardi di euro.

Se si aggiunge, poi, che il Brasile, il Paese ove Fiat va meglio, sta rallentando, è facile prevedere che il titolo torni sui minimi e può darsi che da lì non riparta, ma continui la debacle.

Oggi, infatti, da 24 euro il titolo è sceso a 5,39 euro.

Questo è il sesto post, il secondo sulle azioni.

domenica, ottobre 26, 2008

MA ALITALIA NON ERA STATA SALVATA?

Di recente sto leggendo sui giornali il seguente comunicato:

" Il sottoscritto Prof. Avv. Augusto Fantozzi ...omissis ... premesso che il Tribunale di Roma ha dichiarato lo stato di insolvenza delle sotto indicate società ... omissis ... comunica ai creditori e ai titolari di diritti reali e personali su beni mobili ed immobili di proprietà o in possesso delle sotto indicate società, che possono partecipare al concorso depositando presso la cancelleria del Tribunale di Roma, Sezione Fallimentare, Viale Giulio Cesare, 54/B, 1 piano, stanza 49, domanda di ammissione al passivo entro i rispettivi termini indicati di seguito:
- Alitalia - linee aeree italiane spa in as sentenza dichiarativa stato di insolvenza n. 287 del 5/09/2008 giudice delegato Dott. Gentili termine per i creditori 16/11/2008 udienza 16/12/08 ore 10:00;
- Volare spa in as sentenza dichiarativa stato di insolvenza n 291 del 24/09/2008 giudice delegato Dott. Gentili termine per i creditori 13/01/2009 udienza 13/02/09 ore 9:30;
- Alitalia Express spa in as sentenza dichiarativa stato di insolvenza n 290 del 24/09/2008 giudice delegato Dott. Gentili termine per i creditori 13/01/2009 udienza 13/02/09 ore 11:30;
- Alitalia Servizi spa in as sentenza dichiarativa stato di insolvenza n 295 del 24/09/2008 giudice delegato Dott. De Renzis termine per i creditori 19/01/2009 udienza 17/02/09 ore 9:30;
- Alitalia Airport spa in as sentenza dichiarativa stato di insolvenza n 296 del 24/09/2008 giudice delegato Dott. De Renzis termine per i creditori 19/01/2009 udienza 17/02/09 ore 11:30; ... omissis ..."

Questo è il quinto post, il primo sulle azioni.

mercoledì, ottobre 22, 2008

PIONEER TARGET SVILUPPO E AZIONARIO VALORE EUROPA

Mi si chiede un giudizio su due fondi:

1) Pioner target azionario:

- é un fondo con 4 stelle morningstar su un totale di 5;

- e di tipo bilanciato neutro;

- l'investimento minimo e successivo è sempre di 50 euro;

- La performance a tre anni è del +3.41%, a 5 anni del +14.43%, ma nell'ultimo anno ha perso il 8.41%. Ha fatto molto peggio del benchmark a un anno che di +4.88%.

- Le commissioni sono dell'1.6%;

- Ora quota 21.696 euro.

Il fondo ora è investito prevalentemente in liquidità (57%), il resto è in obbligazioni tedesche francesi e italiane (23%) e in azioni soprattutto Americane. E investito prevalentemente in euro (60.9%).

Giudizio: credo sia troppo investito su obbligazioni italiane e su titoli finanziari. Dovrebbe ora osare di più e riutilizzare la liquidità. Di buono c'è che si possono fare piccoli investimenti con pac. Crediamo che per ora sia l'unico comparto a cui si può avvicinare, rispetto agli etf.

2) Pioneer azionario valore Europa:

- é un fondo con 3 stelle morningstar;

- è di tipo azionario Europa,

- l'investimento minimo e successivo è sempre di 50 euro;

- La performance a tre anni è del -33.29%, a 5 anni del -12.41% e nell'ultimo anno ha perso il 46.98%. Ha fatto molto peggio del settore in tutti e tre i periodi , ma soprattutto a 5 anni perchè il settore ha fatto -0.62%. Ha fatto anche peggio del benchmark nell'ultimo anno.

- Le commissioni sono dell'1.85%;

- ora quota 6.027 euro.

E' investito prevalentemente in azioni Europa (90%), il resto e quasi tutta liquidità.

Giudizio: non mi piace la forte esposizione sui titoli finanziari e al prevalenza dell'Inghilterra sulla Germania. Di buono c'è che si possono fare piccoli investimenti con pac.

Questo è il quarto post di 38, il secondo dedicato ai fondi.

martedì, ottobre 21, 2008

Prestiti - La crisi finanziaria tocca anche i pestiti

Prestiti la crisi finanziaria fa scendere i tassi di interesseLa crisi finanziaria tocca i prodotti di credito al consumo come i Prestiti.
Anche oggi (21 Ottobre) continua un ribasso dei tassi tra banche, sulle scadenze trimestrali relative ai tassi per i prestiti.

I tassi su prestiti a tre mesi calano esattamente al 5 per cento.
Il valore Euribor per i prestiti con valore tre mesi è calato fino al 5% dall'ultima settimana, mentre i tassi sul mercato per i prestiti è sceso fino al 4%.
L'Euribor sui prestiti a un anno è calato al 5,146 per cento dal 5,202 per cento della settimana scorsa.

Per maggiori informazioni sui prodotti di credito al consumo come prestiti visita il sito Prestiti Online

lunedì, ottobre 20, 2008

VENDIAMO ETF SHORT SU TUTTI I PORTAFOGLI

Dato che con questo strumento abbiamo fatto un buon guadagno, vendiamo l'etf short db-x trackers dj Eurostoxx 50 in tutti i portafogli creati.

Lo vendiamo nei portafogli etf profilo di rischio alto, medio e altissimo (guido2, Domenico2 e Raffaella2) al prezzo di 46,47 euro.

Questo è il terzo post di 38, il primo dedicato agli etf.

Due anni fa della mia vendita di due pacchetti di Unicredit con un guadagno del 28.6% e 29.2% (interessante e leggere cosa dicevo dell'acquisto fatto dalla banca italiana oggi al centro dell'attenzione, post del 28/09/2006), analizzai Luxottica (il consiglio era esatto) e le seguenti azioni (il consiglio doveva essere vendere e non ridurre), Poligrafica Editoriale (Il consiglio doveva esser vendere e non mantenere), Premafin (il consiglio doveva essere ridurre e non mantenere), Premuda (operazioni straordinarie) e Prima industrie (il consiglio doveva essere ridurre e non mantenere).

I nuovi consigli, secondo il pet index e non più secondo il metodo cud, sono: polirafica San Faustino (RIDURRE), Poligrafici Editoriale (VENDERE), Poltrona Frau (MANTENERE), Premafin (MANTENERE), Prima Industria (ACCUMULARE) e Prysmian (MANTENERE).



sabato, ottobre 18, 2008

FONDI PENSIONE CHIUSI: -3% NEI PRIMI NOVE MESI

I fondi pensione chiusi negoziali chiusi negoziali perdono il 3% in media nei primi 9 mesi dell'anno, mentre il tfr guadagna il 3%.

Su 67 fondi solo uno batte il tfr, ma fa quasi uguale, è l'Eurofer garantita che guadagna il 3.01%.

Tutti gli altri fanno peggio del tfr.

Ecco quelli che perdono più del 10%: Cooperlavoro dinamico (-10.88%), Eurofer prevalentemente azionario (-17.99%), fonchim crescita (-14.78%), Fondenergia dinamico c. (-12.42%), fopen bilanciato (-11.805) e Fopen prevalentemente azionario (-17.02%), Gommaplastica dinamico (-14.6%) e Pegaso dianamico (-11.29%).

Gli altri positivi sono: Arco garantito (+0.92%), Alifondi garantito (+2.94%), il Cometa Sicurezza (+1.7%), concreto garantito (+0.66), Cooperlavoro sicurezza gr. (+1.25%), e Cometa monetario plus (+1.47%), Eurofer garantito (1.95) , Foncer grantito (1.94%), Fondenergia garantito (+0.4%), Fonte bilanciato (+2.9%), Fonte garantito (2.01%), Fopen monetario classe garanzia (+2.98%), Gommaplastica conservativo con garanzia (+0.71%), Laborfonds garantita (+0.66%),
Pegaso grantito (+2.01%) e Pegaso conservativo (0.1+01%), Prevaer prudente (+1.52%), Previcoper sicuro (+1.46%), Priamo garantito (+1.58%9, Solidarietà Veneto prudente (+1.29%).

Se si sommano le performance dell'anno scorso, nessun fondo pensione chiuso fa meglio del tfr.

Ricordiamo che il nostro consiglio dell'anno scorso di stare alla finestra e di non aderire ai fondi pensione, si è rivelato più che esatto.

Prendere, infatti, quelli prudenti non ha quasi mai senso perché fanno quasi sempre peggio del tfr.

D'altronde, in quel periodo, quelli più speculativi, per noi, erano a rischio, data che eravamo tra i pochi a prevedere il crollo delle borse.

Se non teniamo conto di tutti gli altri svantaggi che i fondi pensione hanno rispetto al tfr, che sono ben tenuti celati dalle fonti di informazioni ufficiali, sarebbe questo o meglio tra qualche mese, il periodo migliore per aderire ai fondi più speculativi.

Ricordiamo poi che chi avesse aderito l'anno scorso, quando noi lo sconsigliavamo, ci potrebbero volere dai 7 ai 25 anni per recuperare le perdite subite e anche questo non viene mai detto; i più grossi crolli delle borse, infatti, sono stati recuperati rispettivamente in 7, 15 e 25 anni.

Questo è il 2° post di 38, il primo dedicato ai fondi.

giovedì, ottobre 16, 2008

GLI INDICI MONDIALI COME I TITOLI SOTTILI E PERICOLOSI


grafici gratuiti da http://www.it.advfn.com

Lo sospettavamo ed è avvenuto.

Gli indici più importanti si sono riportati di nuovo sui minimi dell'anno.

La salita di un giorno e mezzo è stata troppo violenta.

Tali indici si stanno comportando come un titolo sottile e molto pericoloso, perchè non ha sotto i fondamentali.

Prima di una ascesa duratura, si deve assistere ad una fase di consolidamento oppure la salita deve essere un po' più contenuta.

E ora?

Credo che si possa raggiungere i 15000 punti o andare leggermente sotto a 14800.

Poi, probabilmente, si potrebbe ripartire con più gradualità.

La ripartenza, però, sarà solo un grosso rimbalzo.

I massimi del 2007 quasi sicuramente non verranno superati.

Al limite verranno quasi raggiunti o alla peggio vi sarà un rimbalzo del 67% tra i due estremi 14800/15000 e 34000.

Nel caso fosse rotta la resistenza a 14800 punti, il nostro indice crollerebbe sino a 10000 punti, cosa che per ora non riteniamo probabile.

Questo è il primo post di 38 dedicato all'analisi tecnica.

mercoledì, ottobre 15, 2008

COME STANNO LE NOSTRE BANCHE

Come stanno le nostre banche?

Ce lo dice il core tier1

E' l'indice di stabilità delle banche che deve stare sopra a 6.

Le banche (considerando solo le più grosse) che recentemente stavano sotto o nei dintorni di questo valore, oltre ad Unicredit, sono: Intesasanpaolo, Banco Popolare, Bpm ed MPS.

Come dicemmo mesi fa per Banco popolare e Montepaschi le fusioni si sono rivelate deleterie, tanto che le avevamo messe tra i titoli pericolosi.

Questo è l'ultimo post di 38.

lunedì, ottobre 13, 2008

COME VALUTIAMO I NUOVI PROVVEDIMENTI SULLE BANCHE

Lo stato Italiano entra nel capitale delle Banche.

Credo che le Banche siano un'Istituzione che svolge un servizio pubblico.

Sino ad ora hanno fatto principalmente un servizio a se stesse e ai suoi manager.

Se lo Stato deve entrare nello Banche ci deve entrare con il diritto di voto e non solo tramite azioni privilegiate.

E' troppo comodo che le banche fanno i loro interessi, li fanno pure male, si indebitano e, poi, lo Stato ci deve mettere una pezza senza contare.

Lo dovrebbe fare con tutte le banche e non solo con quelle con i conti non in ordine.

Non si può solo prendere debiti e lasciare gli utili.

Credo che quello a cui stiamo assistendo è il fallimento della politica delle privatizzazioni in alcuni importanti settori di pubblica utilità (lo stesso potrebbe succedere alla sanità, alle scuole, alle pompe di benzina, alle municipalizzate ecc).

Ricordo che, probabilmente, per far fronte a questa operazione e a quello dell'aumento da 20 a 100 mila euro del fondo sui depositi, lo Stato Italiano ha aumentato i bot in circolazione del 50% (da 4 a 6 miliardi di euro).

Questo significa che l'Italia si è indebitata di più, avendo già un debito del 104%.

In seguito a ciò non è detto che si possa assistere ad un nuovo abbassamento del rating della nostra Nazione (oggi A+, il peggiore tra il g7, mentre tutti gli altri hanno AAA) con tutte le conseguenze che ne derivano.

Qualora l'italia dovesse scendere sotto l'investiment grade (BBB) i fondi dovrebbero vendere i nostri titoli di Stato.

Ecco perchè non capisco questa corsa ai titoli di Stato.

Al limite si può comprare un etf che contenga anche titoli italiani, così si comprano anche quelli di altri Stati Europei, diminuendo il rischio per un default e mantenendo, in parte, lo spirito di solidarietà alla nostra Italia.

Scusate se non sto seguendo i post, ma in questi giorni stiamo assistendo ad un cambiamento d'epoca e vorrei dire la mia.

sabato, ottobre 11, 2008

ATTENZIONE AI PRONTI CONTRO TERMINE

Alcuni lettori mi chiedono dei pronti contro termine.

Premetto che non li mai consigliati ai piccoli risparmiatori.

Ho scoperto un'altra furbata delle banche che mettono nei P/t come sottostante obbligazioni della banca stessa al posto dei titoli di Stato.

In questo modo non si ha più un rischio che si dimezza, ma che coincide.

Attenzione, quindi, a cosa comprate e non dite che non vi avevamo avvisati.

Questo è il 36° post di 38 che avrebbe dovuto essere il terzo sui fondi.

giovedì, ottobre 09, 2008

PORTAFOGLIO LETTORE


Un lettore ci ha inviato il seguente portafoglio e mi chiede se è possibile integrarlo ulteriormente con nuovi.

Il portafoglio è fortemente sbilanciato verso etf Cinesi.

Prima di pensare ad acquistare nuovi etf Cinesi, il portfolio deve essere necessariamente ribilanciato in base al profilo di rischio, che sembra essere aggressivo.

Crediamo che per ora si possa acquistare un 35% (35 quote da circa 100 euro) di Lyxor Eruo Cash Eonia, consideranto anche il brutto periodo delle borse.

Alle azioni si penserà tra qualche mese.

Questo è il 35° post di 38, il decimo e ultimo sugli etf.

FOCUS SUI NUOVI ETF

Il 7/10 Jpmorgan ha quotato l'etf gbi Local Us, vista la sistuazione americana non ci sembra il caso di investire in bond USA, per giunta in dollari, anche se a tasso fisso. L'etf è total return e con ha una commissione annua totale dello 0.2 euro.

Più interessante è l'etf Ruromts cash 3 Months Fund della Powershares che è formato da titoli di Stato (zero coupon) a breve scadenza dei seguenti sette stati: Belgio, Francia, Germania, Italia, Paesi Bassi, Portogallo, Spagna. Ha una commissione totale annua dello 0.15%.

Questo è il 34° post di 38, il nono dedicato agli etf.

lunedì, ottobre 06, 2008

COME VOLEVASI DIMOSTRARE: PIANO PAULSON INUTILE E DANNOSO

Sacrifichiamo un post sui fondi, per parlare della nuova debacle dei mercati.

Ormai gli investitori non si fanno più ingabolare.

Si sapeva che la misura presa dagli USA era una misura inutile e dannosa.

E come sempre paga pantalone, cioè noi contribuenti.

La misura è simile a quella su Alitalia.

Lo Stato introita i debiti fatti da altri.

Gli Stati Uniti, che hanno un debito assurdo, rischiano il tracollo.

Per giunta, ai 700 miliardi di dollari della prima versione, se ne aggiungono altri 150.

Se a marzo ci dovesse essere il rimbalzo dei mercati, crediamo che, comunque, gli indici USA non dovrebbero ritornare per moltissimi anni sui massimi raggiunti l'altro anno.

domenica, ottobre 05, 2008

CHIUSURA PORTAFOGLIO SALVATORE 2: +7.63%

:
Il portafoglio Salvatore 2 chiude guadagnando il 7.63%, nonostante i suoi due anni abbiano coinciso con la più grande crisi delle borse.

Salutari sono state le vendite di novembre.

I titoli in nero sono stati mantenuti sino al termine del portafoglio, mentre quelli in rosso e in blu sono stati venduti a novembre rispettivamante in perdita e in guadagno.
Questo è il 33° post di 38, l'ottavo dedicato agli etf.

mercoledì, ottobre 01, 2008

VENDIAMO L'ETF SULL'ORO

Ho venduto L'etf Physical gold al prezzo di 61.88 euro.

Il guadagno è stato del 16.25% netto.

Questo è il 31° post di 38, il settimo sugli etf.

Due anni fa parlammo del dividendo straordinario, dei titoli stranieri a piazza affari, di un'altra vendita in perdita nel portafoglio Salvatore (quella di Ipi -14.17%, settima perdita su 33 titoli venduti), analizzammo Lottomatica (il consiglio era esatto) e le seguenti aziende: Permasteelisa (il consiglio era esatto), Pininfarina (il consiglio doveva essere vendere e non mantenere), Pirelli (il consiglio era esatto per entrambe le azioni) Pirelli R.E. (il consiglio doveva essere vendere).

I nuovi consigli, secondo il pet index e non più con il metodo cud, sono: Permasteelisa (MANTENERE), Pininfarina (VENDERE), Pirelli e C. (MANTENERE sia le ordinarie che le rnc) e Pirelli R.E (MANTENERE).