UN NUOVO PORTAFOGLIO

Ecco un nuovo portafoglio.

E' costruito con il nostro vecchio metodo, che ci ha dato tante soddisfazioni (quello della capitalizzazione, del p/e e del dividendo yield, eliminando i titoli che non ci convincevano).

Questo portafoglio è dedicato a mio padre Giuseppe.

Non tiene conto del pet index, il nuovo indice da noi inventato.

ETFS CORN

Oggi analizziamo l'etfs corn.

Riflette il prezzo del future del frumanto al CBOT.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.49% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 1.53 euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE.

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Stiamo costituendo un nuovo portafoglio con gli etc, che per ora è composto da 15 etc Lyxor gbs a 50.39 euro, 229 etfs Aluminium a 6.55 euro, 10 etfs brent oil a 49.97 euro, 365 etf coffee a 2.057 euro, etfs copper 32.44.

BANCA POPOLARE ETRURIA e LAZIO

BANCA POPOLARE ETRURIA e LAZIO possiede 174 sportelli nelle regioni Toscana, Lazio, Marche, Umbria e Abruzzo (e 1 in Lombardia) e il titolo fa parte del segmento Star della Borsa italiana.

Il titolo sale dal settembre 2005.

I supporti sono a 14.8, 13.2 e 11 euro . Le resistenze a 16.6, 17.8 e 20 euro.

Ha un p/u di 25.5, mentre quello atteso è 17.3.

Ha uno yield del 1.86%.

Possiede una capitalizzazione di 865 milioni di euro..

Il Roe è 6.6 e l'ebit margin 13.1.

Il debt/equity non è significativo.

Il risultato lordo, il risultato ante imposte e quello netto dal 2003 complessivamente sono in aumento.

Il pet index per questo titolo è di poco superiore a 60 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio passa da MANTENERE ad ACCUMULARE. Venerdì quotava 16.21 euro.

FONDO PRIAMO

Il fondo Priamo è il fondo pensione chiuso dei lavoratori dipendenti addetti ai servizi di Trasporto Pubblico e da quelli dei servizi affini.

Il lavoratore che aderisce:

- versa il 6.91% della retribuzione utile al tfr (100% del tfr) se assunto dopo il 28/04/1993;

- versa il 2.28% con meno di 18 anni di contributi al 31/12/1995;

- versa il 2% con più di 18 anni di contribuzione al 31/12/1995;

- Può versare minimo il 2% della retribuzione e avrà lo stesso versamento da parte del datore di lavoro.

Sino all'anno scorso il fondo era monocomparto con gestione di tipo bilanciato (azioni e obbligazioni), mentre da luglio 2007 ci sarà anche il comparto garantito.

In caso di caduta delle borse, tale fondo potrebbe avere performance molto negativo, perchè costituito anche da small cap, che amplificano sia la salita sia la discesa delle borse.

Il nuovo comparto è molto meno rischioso, ma come si può vedere dall'analisi degli altri fondi, di solito, questo tipo di comparto non batte il tfr; probabilmente è stato creato per mettervi chi non decide e ricade nel silenzio/assenso.

Il fondo Priamo monocomparto ha reso il 5.68% l'anno scorso e ha battuto il tfr

ETFS COPPER

Il sesto etc che analizziamo è il etf Coffe.

Riflette il prezzo del future del rame al COMEX.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.49% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 32.44 euro.

Il consiglio è ACCUMULARE.

Acquistiamo 23 etc al prezzo di 32.44 euro

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Stiamo costituendo un nuovo portafoglio con gli etc, che per ora è composto da 15 etc Lyxor gbs a 50.39 euro, 229 etfs Aluminium a 6.55 euro, 10 etfs brent oil a 49.97 euro, 365 etf coffee a 2.057 euro, etfs copper 32.44.

TERNA

TERNA trasmette energia elettrica sulle reti ad alta e altissima tensione.

Il flottante è del 58.56%. Azionisti importanti sono Cassa dei depositi e prestiti, Ministero dell'Economia e delle Finanze e Assicurazioni Generali.

Il titolo sale dalla quotazione.

Un'importante resistenza è 2.8 euro. I supporti sono a 2.7, 2.57 e 2.5 euro.

Ha un p/e intorno a 14.8, mentre quello atteso è 18.3.

Ha uno yield del 5.15%.

Capitalizza 5430 milioni di euro.

Ha un ROE di 18.7 e un ebit di 53.73.

Il debt/equity è 1.06.

Nel bilancio 2006 si legge che Terna:

- ha quotato terna partecipacoes alla Borsa brasiliana e ha acquistato la porzione di RTN di Edison e Aem;

- ha aumentato il fatturato del 20.9% soprattutto per maggiori ricavi per il trasporto di energia in Italia;

- ha aumentato i costi operativi del 11.7% dovuti ad un aumento del costo del lavoro ( gli addetti sono aumentati di 438 unità) e per i costi per servizi;

- ha aumentato l'utile lordo del del 34.2% e quello netto del 23%, nonostante l'aumento delle imposte;

- ha aumentato le spese per investimenti del 29%;

- ha aumentato l'indebitamento finanziario netto dello 0.6% e il patrimonio netto del 13.5%, così il debt/equity è sceso a 1.06;

- distribuirà un dividendo di 0.14 euro (+7.7%); l'acconto di 0.053 euro è già stato pagato il 23/11/2006.

Il pet index per questo titolo è inferiore a 50 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio passa a MANTENERE. Ora quota 2.748 euro.

ETFS COFFEE

Il quinto etc che analizziamo è il etf Coffe.

Riflette il prezzo del future del caffè al CSCE.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.49% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 39.97 euro.

Il consiglio è ACCUMULARE.

Acquistiamo 365 etc al prezzo di 2.057 euro

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Stiamo costituendo un nuovo portafoglio con gli etc, che per ora è composto da 15 etc Lyxor gbs a 50.39 euro, 229 etfs Aluminium a 6.55 euro, 10 etfs brent oil a 49.97 euro, 365 etf coffee a 2.057 euro.

ETF SVIZZERA

Esist un solo etf sullo Smi Svizzero è: il Db-x- Trackers Smi.

E' composto dalle 30 azioni più liquide e capitalizzate della Borsa Svizzera.

Non ha commisioni di ingresso, uscita e performance.

Le commisssioni di gestione annua sono dello 0.3%.

La valuta di denominazione è il Franco Svizzero, mentre quella di negoziazione è l'euro.

Se ne può acquistare una sola quota che oggi vale 50.1 euro.

Non consigliamo l'acquisto di questo etf.

Il nostro nuovo portafoglio etf per ora è composto da: 3% Etf Dax a 62.79 euro, 2% Lyxor etf a euro commodities CRB a 22.23 euro, 3% Lyxor etf commodities Crb - Non energy a 16.75 euro, 8% Ishares Dj Eurostoxx 50 a 41.58 euro, 3% Ishares Ftse UK dividend plus a 19.13 euro, 30% Ishares DJ Euro Stoxx select dividend a 34.48, 10% Lyxor MSCI EMU value e 5% a 183.6 Lyxor MSCI EMU growth a 96.87 euro, 5% Ishares FTSE/Xinhua China 25 a 78.56 euro, 5% Lyxor japan a 25.16 euro, 5% Asia pacific select dividend, 3% India quota A a 10.23 euro, 2% Brasil a 27.78 euro, 3% etf eur corporate bond a 120.65 euro, 5% Lyxor euromts 3-5y a 107.9 euro.

LA VICENDA FASTWEB

Swisscom ha lanciato un'Opa sul 100% di Fastweb.

L'opa scadrà il 15 maggio e riguarda 64 milioni di azioni.

Affinchè vada a buon fine, Swisscom deve ottenere il 50% più un 'azione dell'azienda telefonica.

Sino ad ora, praticamente, solo Silvio Scaglia a venduto un paccchetto importante pari al 18.7% del capitale.

Pochi altri investitori hanno aderito all'opa.

Unicredit e Fidelity non si sono sbarazzati delle loro azioni.

Si spera in un rilancio del prezzo dell'opa, che può avvenire sino al 7 maggio.

Ecco perchè le adesioni sono risicate.

il consiglio è aspettare il 7 maggio prima di prendere una decisione e vedere cosa fanno i grandi (unicredit e Fidelity).

ALCATEL LUCENT

Alcatel Lucent è leader mondiale nel settore TLC.

Alcatel Lucent is World leader in TLC field.

Il titolo sale dal marzo 2003.

Stock increases since March 2003.

Le resistenze si trova a 10, 12 e 13.5 euro. I supporti sono a 9.4 e 8.7 euro.

Resistances are at 10, 12 and 13.5 euro. Supports are at 9.4 and 8.7 euro.

Ha un p/e atteso di 20.8.

P/e it will be 20.8.

Ha un dividendo yield del 1.65%.

It has a dividend yield of 1.65%.

Ha un roe negatico e un ebit margin di 5.4.

It has a ROE below zero and an ebit margin of 5.4.

Il debt/equity è al di sotto dell'unità.

Debt/equity is 0.01.

Il consiglio è RIDURRE. Ora quota 9.73 euro.

The recommendation is REDUCE. Now quotes 9.73 euro.

GLI APPUNTAMENTI ITALIANI DELLA SETTIMANA

Trimestrali: lunedi, quella di Auitostrade To-Mi, Giovedì: Credito Artigiano, Indesit, Lottomatica e Recordati, venerdì: Asm e Italcemnti.

Borsa chiusa: Martedì.

Dati macroeconomici: lunedì: fiducia delle imprese del commercio e dei servizi, mercoledì: indice PMI, venerdì: indice PMI servizi.

EURO: NUOVI MASSIMI

L'euro tocca il nuovo massimo assoluto a 1.3682 dollari.

L'euro è stato quotato il1/1/1999 a 1.1675 dollari.

Ha continuato a scendere sino al 26/10/2000 e ha toccato il minimo storico a 0.8229 dollari.

Poi, ha comnciato una salita inarrestabile.

Ha cominciato a circolare il 1/1/2002.

Tutto questo perchè la crescita USA frena, mentre le condizioni economiche in eurolandia sono migliorate.

Noi, mesi fa, dicemmo che l'euro sarebbe arrivato a 1.50 dollari e nessuno ci credeva.

Ora, si pensa che l'ascesa si arresti, noi pensiamo che ci può essere un rimbalzo all'indietro, ma che nel lungo l'euro raggiunga il traguardo di 1.50 dollari.

Ecco perchè consigliavamo e continuiamo a NON consigliare investimenti sull'indice americano; gli eventuali guadagni, potrebbero essere vanificati dalle perdite dovute al cambio.

PORTAFOGLIO PET INDEX: 5 INGRESSI

Il portafoglio che costruiremo è basato sul pet index, un nuovo indice finanziaria da noi inventato che unisce 9 parametri dell'analisi fondamentale e assume valori da 0 a 100.

Abbiamo preso in considerazione le prime dieci società dello S&P/Mib in ordine alfabetico.

Abbiamo già detto che Alitalia è la peggiore di quest'indice.

Al di sotto della sufficienza sono: Autostrade e Banca Popolare Italiana (pet index compreso tra 50 e 60).

Molto al di sotto della sufficienza sono Aem, Alleanza, Autogrill, Bulgari (con valori che vanno da poco più di 3o a poco meno di 50).

Il pet index di Buzzi Unicem e Banca Popolare di Milano è più che sufficiente e lunedì ne acquisteremo circa 750 euro per ogni azione (61 azioni a 12.312 euro di B.Pop.Milano e 31 azioni di Buzzi U. a 12.84 euro).

Inoltre, acquisteremo circa 750 euro di Buzzi U. rnc, perchè è a forte sconto rispetto al titolo ordinario anche se il suo pet index è leggermente al di sotto della sufficienza (44 azioni a 17.22 euro).

Il Pet index di Banca Popolare Verona Novara è buono (superiore a 70) e ne acquisteremo circa 1500 euro (61 azioni a 24.52 euro).

Acquisteremo anche 752 Pirelli R.E., che come abbiamo detto alcuni post fa, era l'unico titolo immobiliare sufficiente (13 azioni a 58.71 euro).

ALTRIA GROUP

Altria Group (ex Philippe Morris Companies inc.) è una delle più importanti compagnie al mondo del tabacco, alimenti e bevande.

Altria Group (ex Philippe Morris Companies inc.) is one of the world's largest tobacco, food and beverage corporations.

Il titolo sale da molti anni.

Stock increases since a lot of years.

Le resistenze sono a 71, 78 e 79.5 $.

I supporti sono a 69, 68 e 65$.

Resistances are at 69, 68 and 65$.

Supports are 69, 68 e 65 $.

Azionisti importanti sono, the most important stockholders are: Morgan Stanley, Wellington Management company llp, State Street Corporation, Barclays Global Investors UK Holdings Ltd, Vanguard group, Capital Research and Managment Company, Axa, Deutsche bank Ak., Davis selected advisers, Bank of America Corporation, Investment Company of America.

Ha un p/e di 13.7, mentre quello atteso è superiore, ma sotto il valore 17.

P/e is 13.7 and it will be of 16.3.

Ha un dividendo yield dello 1.23%.

The dividend yield is of 1.23%.

Ha un ROE e un ebit margin rispettivamente di 31.9 e 25.5.

The ROE is 31.9 and ebit margin of 25.5.

Il debt/equity è sotto l'unità.

Debt/equity is 0.32.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ieri quotava 69.60$.

The reccomandation is ACCUMULATE. Yesterday quoted 69.60$.

PORTAFOGLIO ANTICRISI: +3.82%

Il portafoglio anticrisi, nonostante la crisi sembra non essersi verificata, sta facendo lo stesso bene.

E' cosituito da titoli poco volatili e con buoni fondamentali.

Guadagna il 3.82% in poco più di un mese.

PORTAFOGLIO GIANNI/OBE: +17.34%

Il portafoglio dedicato ai miei fratelli, composto da titoli con i conti in ordine, guadagna in 8 mesi il 17.34%.

In questo portfolio oltre al p/e, al dividendo yield e alla capitalizzazione si sono valutati il p/e atteso, il P/BV, l'ebit margin, il debt equity e il ROE.

Se non fosse stato per la correzione fisiologica, dopo i grandi rialzi, di Amplifon, la performance sarebbe migliore.

ETFS BRENT OIL

Il quarto etc che analizziamo è il etfs all Aluminium.

Riflette il prezzo del future del petrolio Brent sul ICE di Londra.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.49% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 39.97 euro.

Il consiglio è ACQUISTARE.

Acuistiamo 10 etc al prezzo di 39.97 euro.

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Stiamo costituendo un nuovo portafoglio con gli etc, che per ora è composto da 15 etc Lyxor gbs a 50.39 euro, 229 etfs Aluminium a 6.55 euro, 10 etfs brent oil a 49.97 euro.

AHOLD

Ahold è un operatore internaazionale di supermarket con base in Olanda.

Ahold is an international supermaarket operator based in The Netherlands.

Il titolo sale dal marzo 2003.

Stock increases since March 2003.

Resistenze sono a 10, 14 e 15 euro. I supporti sono a 8.9, 7.4 e 5.8 euro.

Resistance are at 10, 14 e 15 euro. Supports are at 8.9,7.4 and 5.8 euro.

Ha un p/e di 16.8 e quello atteso e 16.7.

It has a p/e of 16.8 and it will be 16.7.

Ha un roe superiore di 12.1 e un ebit margin di 7.8.

It has a ROE of 12.1 and an ebit margin of 7.8.

Il debt/equity è di poco sotto dell'unità.

Debt/equity is 0.95.

Il consiglio è MANTENERE. Ora quota 9.42 euro.

The recommendation is HOLD. Now quotes 9.42 euro.

ETFS ALUMINIUM

Il quarto etc che analizziamo è il etfs all Aluminium.

Riflette il prezzo del future dell'alluminio presso l'LME.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.49% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 13.309 euro.

Il consiglio è ACQUISTARE.

Acuistiamo 229 etc al prezzo di 6.55 euro.

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Stiamo costituendo un nuovo portafoglio con gli etc, che per ora è composto da 15 etc Lyxor gbs a 50.39 euro, 229 etfs Aluminium a 6.55 euro.

VOTA IL LEADER DEL P.D.

Vota chi sarà il leader del Partito Democratico, nato dalla fusione di D.S. e Margherita su:

politica politica

ALITALIA NETTAMENTE INSUFFICIENTE

Alitalia con il nostro pet index si dimostra il titolo più scarso del S$P/mib.

Non riesce a raggiungere nemmeno 20 punti su 100.

Ricordiamo che il pet index è un nuovo indice da noi creato che comprende nove indicatori dell'analisi fondamentale. Maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni. Esso indica anche il rischio che si corre nell'acquistare un'azione.

ETF TITOLI DI STATO USD

gli etf sui titoli di stato usd sono gli ishares $ Tips, Treasury Bond 1-3 e $ Treasury bond 7-10.

Non consigliamo l'acquisto di nessuno dei 3 etf.

Il nostro nuovo portafoglio etf per ora è composto da: 3% Etf Dax a 62.79 euro, 2% Lyxor etf a euro commodities CRB a 22.23 euro, 3% Lyxor etf commodities Crb - Non energy a 16.75 euro, 8% Ishares Dj Eurostoxx 50 a 41.58 euro, 3% Ishares Ftse UK dividend plus a 19.13 euro, 30% Ishares DJ Euro Stoxx select dividend a 34.48, 10% Lyxor MSCI EMU value e 5% a 183.6 Lyxor MSCI EMU growth a 96.87 euro, 5% Ishares FTSE/Xinhua China 25 a 78.56 euro, 5% Lyxor japan a 25.16 euro, 5% Asia pacific select dividend, 3% India quota A a 10.23 euro, 2% Brasil a 27.78 euro, 3% etf eur corporate bond a 120.65 euro, 5% Lyxor euromts 3-5y a 107.9 euro.

FONDO FUNDUM

Fundum è il fondo pensione, costituito dalla Confesercenti, per esercenti del commercio, del turismo e del terziario.

Il versamento deve essere compresa tra un minimo del 2% e un massimo del 20% del reddito complessivo.

Il fondo l'anno scorso e negli ultimi tre anni di borse al rialzo non ha battuti il tfr.

ETFS ALL COMMODITIES DJ-AIGCI

Il terzo etc che analizziamo è il etfs all commodities djaigci.

E' composto da 19 materie prime.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.49% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 13.309 euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE/MANTENERE.

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Stiamo costituendo un nuovo portafoglio con gli etc, che per ora è composto da 15 etc Lyxor gbs a 50.39 euro.

ETFS AGRICOLTURE DJAIGCI

Il secondo etc che analizziamo è l'etfs Agricolture djaigci

Il sottostante è il future su 7 materie prime agricole: caffè, zucchero, granturco, cotone, frumento, semi di soia e olio di semi di soia.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.49% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 50,39 euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE.

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Stiamo costituendo un nuovo portafoglio con gli etc, che per ora è composto da 15 etc Lyxor gbs a 50.39 euro.

BANCA IFIS

BANCA IFIS è una società di factoring presente in Italia e in Europa.

Azionisti importanti sono La scogliera S.p.A con il 63.04%, Alchimia S.p.A. con il 4.37%, Bossi giovanni con il 2.76%, Preve costruzioni S.p.A. con il 2.4% e Caam Sgr con il 2.18%. Il flottante è del 25.25%.

Il titolo è in fase laterale da anni.

Supporti importanti sono a 10, 9.5 e 7.8 euro. Le resistenze sono a 11, 12, 13.8 e 14.2 euro.

Ha un p/e di 18.6, che diventerà 18.5.

Il dividendo yield è del 2.34%.

Capitalizza 300 milioni di euro.

Ha un roe di 19.3 e un ebit margin di 36.5.

Il debt/equity non è significativo.

Il margine di intemediazione, il risultato ante imposte e quello netto negli ultimi anni sono migliorati.

Il consiglio rimane MANTENERE. Oggi quota 10.28 euro.

TENARIS

TENARIS produce e fornisce tubi in acciaio senza saldatura e servizi per l'industria petrolifera e del gas.

Il flottante è del 39.75%. Azionisti importanti sono Rocca & parteners con il 60.25%.

Il titolo sale dalla quotazione.

Importanti resistenze sono a 17.9, 18.2 e 19.5 euro. I supporti sono a 17.4, 15.4 e 13 euro.

Hanno un p/e intorno a 14.65, mentre quello atteso è inferiore.

Ha uno yield di 1.26%, mentre il prossimo dividendo passerà da 0.138 a 0.381 euro.

Capitalizza 20740 milioni di euro.

Ha un ROE di 44 e un ebit di 36.14.

Il debt/equity è inferiore all'unità (0.37).

Il consiglio passa a ACCUMULARE. Ora quota 17.56 euro.

ETC GBS

L'etc gbs è il Lyxor gold billion security.

Il sottostante è 1/10 di oncia Troy di oro.

Non ha commissioni di entrata uscita e performance.

La commissione di gestione totale è dello 0.4% annuo.

Gli etc non distribuiscono dividendi

Si può comprare un solo etc che vale 50,39 euro.

Il consiglio è ACCUMULARE e consigliamo di acquistare 15 etc.

I consigli sono validi sempre per il lungo termine, a maggior ragione per gli etc.

Costituiremo un nuovo portafoglio con gli etc.

UN NUOVO STRUMENTO: GLI ETC

Gli etc sono titoli senza scadenza per investire sulle materie prime o sui contratti derivati su materie prime.

Il loro prezzo è legato al sottostante (es. oro)

Come gli etf non hanno commissioni di entrata, uscita e performance, ma solo quelle di gestione, che sono contenute.

Oggi sul mercato italiano vengono quotati 32 ETC.

PORTAFOGLIO ANTICRISI 2: +10.08%

Il portafoglio creato il 7 marzo 2007 guadagna in un mese e mezzo il 10.08% (supponendo di aver acquistato le stesse quantità del portafoglio anticrisi).

Essendo anche questo un portafoglio anticrisi, lo chiameremo anticrisi 2.

Nonostante la discesa dei mercati sembra che non si sia verificata, i due portafogli (l'altro lo analizzeremo settimana prossima) si sono comportati ugualmente egregiamente.

PORTAFOGLIO SALVATORE 2: +15.14%

Il portafoglio Salvatore 2, in soli 8 mesi guadagna il 15.14%

E' un portafoglio etf creato secondo i nostri canoni e guadagna di più di quelli creati con i canoni classici, per giunta in meno tempo.

I dividendi degli etf non in valute europea sono stati trasformati in euro.

Per un errore era stato trascritto Ishares al posto di Lyxor per gli etf value e growth.

BANCA FINNAT EUROAMERICA

Il gruppo Banca Finnat offre i tradizionali servizi bancari e altri sevizi, come il Private banking.

Il flottante è del 28.21%, mentre azionisti importanti sono i Nattino e Celeste Buitoni.

Il titolo sale dal novemembre 2002.

Le resistenze sono a 1.02, 1.12 e 1.405 euro, superata la quale vi sono ampi margini di miglioramento. Il supporto sono a 1, 0.9775 e 0.935 euro, dove il trend si inverte.

Capitalizza 366 milioni di euro.

Ha un roe di circa 19 e un ebit margin di 43.2.

Il debt/equity non è significativo.

Il margine di intemediazione, il risultato ante imposte e quello netto nell'ultimo anno sono notevolmente peggiorati.

Il consiglio passa a RIDURRE. Ora quota 1.008 euro.

OPV PRYSMIAN

Prysmian (ex-Pirelli Cavi) è una holding che si occupa per energia, telecomunicazione e in fibra ottica.

L'IPO è di 72 milioni di azioni. Non verrà effettuato un aumento di capitale, ma verano solo vendute delle azioni.

Il prezzo di vendita è compreso tra 13.25 e 16.75 euro.

Il lotto minimo per i risparmiatori è di 350 azioni.

L'offerta si concluderà il 27/04/2007.

I soldi ricavati verranno utilizzati per finanziare la crescita del gruppo.

Nel triennio 2003-2006 sono migliorati significativamente l'utile netto, il fatturato, il mol, il ROE e il ROI. Il debt/equity, invece, è peggiorato ed è ben sopra l'unità.

Si prevede che la politica dei dividendi sia moderata.

Il prezzo dell'IPO è in linea o addirittura superiore al valore della società.

Il consiglio è NON ADERIRE all'offerta.

TELECOM E ALITALIA: FORTI RESISTENZE A 2.44 E 1.066 EURO

L'assemblea di Telecom italia approva il bilancio 2006, il dividendo e la lista di olimpia per il consiglio di amministrazione (per solo un anno).

Durante l'assemblea vi sono stati duri interventi di Beppe Grillo e Sergio Cusani.

All'assemblea si è capito che nessuna "mano forte" comprava Telecom.

AT & T si è ritirata dall'acquisto del 66% di Olimpia.

Il titolo ha comimciato a scendere e la resistenza a 2.44 euro rimane invalicabile.

Ora il titolo può riportarsi a 2.1 euro.



Della iniziali cordate che avevano fatto offerte (non vincolanti) per Alitalia ne sono rimaste in gara tre: Aeroflot, Texas Pacific Group e Matlipatterson, Airone.

Le prime due cordate, non avendo una maggioranza comunitaria, che farebbe mantenere i diritti di traffico, puntano ad una riapertura della gara, mentre Airone si oppone.

Indiscrezioni dicono che il prezzo offerto dalle cordate sia appena sopra gli 0.5 euro.

.... e il titolo scende in borsa; la resistenza, da noi indicata mesi fa, a 1.066 euro diventa fortissima.

Solo al superamento di 2.44 e 1.066 euro si può parlare di una svolta per i due titoli; per Alitalia, per giunta, subito dopo c'è una ulteriore forte resistenza a 1.11 euro.

ETF TITOLI DI STATO AREA EURO

Sul mercato italiano esistono 13 etf titoli di stato area uero.

Sono gli Ishares euro inflation linked bond, i government bond 1-3,3-5,7-10 e 15-30, i Lyxor Euromts 1-3, 3-5, 10-15y, global e inflation linked, gli Easyetf iboxx liquid sovereigns, long e extra.

Acquistiamo il 5% del Lyxor euromts 3-5y (ISIN: E0032523478.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Ha una commissione di gestione annua dello 0.165%.

Non istribuisce dividendi.

Si può comprare anche solo una quota, che oggi quota 120.65 euro.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

Il nostro nuovo portafoglio etf per ora è composto da: 3% Etf Dax a 62.79 euro, 2% Lyxor etf a euro commodities CRB a 22.23 euro, 3% Lyxor etf commodities Crb - Non energy a 16.75 euro, 8% Ishares Dj Eurostoxx 50 a 41.58 euro, 3% Ishares Ftse UK dividend plus a 19.13 euro, 30% Ishares DJ Euro Stoxx select dividend a 34.48, 10% Lyxor MSCI EMU value e 5% a 183.6 Lyxor MSCI EMU growth a 96.87 euro, 5% Ishares FTSE/Xinhua China 25 a 78.56 euro, 5% Lyxor japan a 25.16 euro, 5% Asia pacific select dividend, 3% India quota A a 10.23 euro, 2% Brasil a 27.78 euro, 3% etf eur corporate bond a 120.65 euro, 5% Lyxor euromts 3-5y a 107.9

FONDO EUROFER

Eurofer è il fondo pensione dei ferrovieri.

I lavoratori assunti dopo il 28/04/1993 versano il 100% del tfr, quelli con meno di 18 anni di servizio al 31/12/1995 il 33% e quelli con più di 18 anni il 25%.

Se il lavoratore versa l'1% della retribuzione, la stessa quotà sara versata dall'azienda.

L'anno scorso il fondo ha guadagnato il 2.11% è NON ha batturo il tfr.

AIR LIQUIDE

Air Liquide is an international specialised in industrial and medical gases and related services.

Air Liquide è un operatore internazionale specializzato nel settore dei gas industriali, medicinali e dei servizi ad essi associati.

Il titolo sale dal marzo 2003.

Stock increases since March 2003.

Una forte resistenza si trova a 188 euro. I supporti sono a 180, 170 e 142 euro.

A resistance is 16 euro. Supports are at 180,170 and 142 euro.

Ha un p/e di 22.7 e quello atteso e 19.8.

It has a p/e of 22.7 and it will be 19.8.

Ha un dividendo yield del 2.14%.

It has a dividend yield of 2.14%.

Ha un roe superiore di 16.4 e un ebit margin di 15.2.

It has a ROE of 16.4 and an ebit margin of 15.2.

Il debt/equity è al di sotto dell'unità.

Debt/equity is 0.52.

Il consiglio è MANTENERE. Ora quota 186.39 euro.

The recommendation is HOLD. Now quotes 186.39 euro.

OPVS D'AMICO

Il gruppo D'Amico è attivo nel trasporto internazionale via mare, in particolare di prodotti petroliferi raffinati.

Il gruppo dispone di 13 imbarcazioni a doppio scafo di proprietà e 20 a noleggio per il trasporto dei prodotti della raffinazione, di 20 bull carriers e 2 porta-contenitori ; le navi sono relativamente nuove.

L'IPO è di 69 milioni di azioni (con la greenshoe), delle quali al massimo 21 milioni di nuova emissione.

Il prezzo di vendita è compreso tra 3 e 4.50 euro.

Il lotto minimo per i risparmiatori è di 900 azioni.

L'offerta si concluderà il 26/04/2007.

I soldi ricavati verranno utilizzati per ampliare la flotta.

Nel triennio 2003-2006 gli utili sono aumentati in media di circa il 40%.

Il p/e sarà inferiore a quello delle due concorrenti, Premuda e Navigazioni Montanari, che stanno già dando soddisfazioni ai propri azionisti.

Il consiglio è ADERIRE all'offerta.

MAGGIORI INDICAZIONI SUL PET INDEX

Il pet index è un nuovo indice creato da noi.

E' composto dall'unione di nove parametri dell'analisi fodamentale, tra cui i nostri preferiti: p/e, capitalizzazione e dividendo yield.

Indica il rischio che si corre nell'acquistare un'azione; maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che nel lungo termine (più di due anni), si abbia un performance positiva del titolo.

Il pet index può assumere valori che vanno da 0 (zero) a 100 (cento).

Sino ad oggi nell'acquisto di un azione guardavamo il p/e, il dividendo yield e la capitalizzazione; tuttavia alcuni titoli, pur rispecchiando i valori da noi consigliati per questi tre parametri, non facevano parte dei nostri portafogli.

Con il pet index contiamo di aver eliminato questa anomalia.

Se, infatti, si guarda l'analisi del pet index dei titoli immobiliari, pubblicata settimana scorsa, possiamo notare che Ipi pur avendo una capitalizzazione maggiore di 70 milioni di euro, un dividendo yield superiore al 3.5% e un p/e inferiore a 17 non raggiunge la sufficienza.

LUNEDI' ACQUISTIAMO PIRELLI R.E.

Sulla base del nuovo indice (pet index) creato da noi costruiremo un nuovo portafoglio.

Lunedì acquisteremo 17 azioni Pirelli R.E. al prezzo di 57 euro per un costo complessivo di 969 euro.

TELECOM FORTE RESISTENZA A 2.44 EURO

At&t offre 2.82 euro per il rilevare il 66% di Olimpia (poi, rileverà il resto della holding), che controlla il 18% di Telecom Italia.

Guido Rossi viene esclusa dalla lista di Olimpia per l'assemblea che si terrà il 16 aprile.

... ma Telecom Italia non rompe la resistenza a 2.44 euro.

Questa sembra una resistenza insuperabile come 1.066 euro per Alitalia.

Per noi telecom rimane un titolo pericoloso visto l'indebitamento.

UN NUOVO INDICE: PET INDEX

Il pet index è un nuovo indice.

Tiene conto di nove parametri: i tre fondamentali per noi, che sono capitalizzazione, p/e e dividendo yield più altri 6.

Indica la percentuale che il titolo si apprezzi nei prossimi due anni.

Si basa sui parametri fondamentali e, quindi, indica anche il rischio che si corre nell'acquistare un titolo; minore è l'indice e più è rischioso il titolo.

L'abbiamo calcolato per i titoli immobiliari.

Il migliore è Pirelli R.E. e il peggiore è Alerion; per Uni Land non è stato calcolato perchè non si disponeva di tutti i parametri.

TITOLO.........PET INDEX.........PREZZO AL 6/4


Pirelli R.E.......... 66.1......................57.49
Ipi....................... 57.8........................6.56
Risamento..........50.4........................7.825
Gabetti................46.4........................3.502
Beni Stabili..........45.4........................1.246
Igd........................42.1........................4.238
Aedes...................35.0........................7.011
La Gaiana............30.0........................1.688
Brioschi................23.7.........................0.564
Bastogi.................23.1..........................0.3
Imm. Lobarda.....18.6..........................0.231
Alerion..................18.1..........................0.816
Uni Land?

ALCOA

Alcoa è il secondo produttore al mondo di alluminio.

Alcoa is the world's second largest producer of aluminium.

Il titolo sale da molti anni.

Stock increases since a lot of years.

Le resistenze sono a 69.5, 72.5 e 77 $.

I supporti sono a 67, 65 e 58$.

Resistances are at 26.5, 23 and 18$.

Supports are 67, 65 e 58 $.

Azionisti importanti sono, the most important stockholders are: Morgan Stanley, Wellington Management company llp, Hotchkins & Wiley capital Management llc, State Street Corporation,, Barclays Global Investors UK Holdings Ltd, Vanguard group, Fmr corporatiom, Capital Research and Managment Company, Washington mutual investors fund, Vanguard/winston fund inc.

Ha un p/e di 11.8, mentre quello atteso è leggermente inferiore.

P/e is 11.8 and it will be of 11.3.

Ha un dividendo yield dello 1.78%.

The dividend yield is of 1.78%.

Ha un ROE e un ebit margin superiori a 10.

The ROE is 16.1 and ebit margin of 13.7.

Il debt/equity è sotto l'unità.

Debt/equity is 0.41.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ora quota 34.90$.

The reccomandation is ACCUMULATE. Now quotes 34.90$.

DIVIDENDI E STACCO CEDOLA ALTRI TITOLI DEL MIBTEL

Acegas-Aps 0.3 euro il 02/07/2007;
Acque Potabili ?;
Acsm ?;
Aeroporto di Firenze 0.063 euro il 07/05/2007;
Alerion -;
Anima 0.152 euro il 30/04/2007;
As Roma -,
Banca Carige rnc 0.095 euro il 07/05/2007;
Banca Intermobiliare 0.25 euro il 14/05/2007;
Banca Pop Intra 0.2 euro il 09/05/2007;
Banca Pop. Spoleto 0.41 euro il 07/05/2007;
Banca Bilbao ?;
Banca Profilo 0.147 euro il 28/05/2007;
Banca Desio 0.115 euro il 07/05/2007;
Banca Sardegana rnc ?;
Banco Santantder ?;
Basicnet -;
Bastogi -;
Beghelli -;
Boero Bortolami ?;
Bonifiche Ferraresi 0.08 euro il 21/05/2007;
Brioschi F. ?;
Caltagirone e rnc ?;
Caltagirone Edit. 0.2 euro il 21/05/2007;
Camfin 0.03 euro il 14/05/2007;
Carraro ?;
Cell Therapeutics -;
Ceramiche Ricchetti ?;
Chl -;
Ciccolella -;
Class Editori 0.01 euro il 07/05/2007;
Cofide 0.015 euro il 14/05/2007;
Credito Artigiano 0.164 euro il 16/05/2007;
Credito Berg. 1.05 euro il 14/0/2007;
Crespi -;
Csp -;
Danieli e rnc ?;
Data Service -;
De Longhi ?;
Edison ord 0.048 rnc 0.078 euro il 16/04/2007;
Enartad -,
Ergo P. 0.174 euro il 07/05/2007;
Eufon -;
Eurofly -;
Eutelia -;
Exprivia -;
Fiat Priv. 0.31 euro il 31/05/2007;
Fil Pollone -;
Finarte Casa d'Aste -;
Fmr art'è -;
Gabetti ?;
Garboli -;
Gas Plus ?;
Gemina rnc 0.12 euro il 18/06/2007;
Gewiss 0.1 euro il 21/05/20007;
Gim e rnc -;
Gruppo coin -;
I grandi Viaggi 0.03 euro il 02/04/2007;
Ifil rnc ?;
Imm. Lombarda ?;
Immsi 0.03 euro il 28/05/2007;
Ipregilo rnc -;
Indesit rnc ?;
Intek 0.019 euro il 04/06/2007;
Investimenti e Sviluppo -;
Ipi ?;
It Holding -;
Italmobiliare rnc 1.528 euro il 21/05/2007;
Kaitech -;
Kme e rnc -;
La gaiana ?;
Lawvorwash -;
Linificio 0.03 euro il 14/05/2007;
M&C -;
Maffei ?;
Marazzi 0.23 il 07/05/2007;
Marcolin 0.027 euro il 14/05/2007;
Marzotto ord 0.08, rcv 0.1 e rnc 0.14 euro il 14/05/2007;
Mediterranea Acque 0.04 euro il 07/05/2007;
Meliorbanca 0.13 euro il 07/05/2007;
Milano Ass. rnc 0.3 euro il 02/05/2007;
Mittel 0.244 euro il 19/02/2007;
Monrif ?;
Montefibre e rnc ?;
Olidata -;
Pagnossin -;
Permasteelisa -;
Pininfarina 0.026 il 21/05/2007;
Polynt 0.09 euro il 07/05/2007;
Premafin 0.015 euro il 2/05/2007;
Premuda 0.06 euro il 07/05/2007;
Ratti -;
Rcs rnc 0.05 euro il 21/05/2007;
Retelit -;
Richard Ginori -;
Roncadin -;
Sadi -;
Save 0.43 euro il 07/05/2007;
Schiapparelli -,
Sirti ?;
Smurfit Sisa ?;
Snai -,
Snia -;
Sol 0.068 euro il 14/05/2007;
Sopaf -;
Sorin -;
SS Lazio -;
Telecom I. Media rnc ?;
Trevi ?;
Uni Land -;
Unipol Priv. 0.08 euro il 21/05/2007;
Wemer Siber -;
Viaggi del Ventaglio -;
Vianini Industria 0.05 euro il 14/05/2007;
Vianini Lavori 0.12 euro il 21/05/2007;
Zucchi e rcn -;

ALITALIA ANCORA SOTTO 1.066 EURO

Nonostante le notizie continuano a fioccare, Alitalia rimane sotto l'importante resistenza a 1.066 euro.

Mesi fa dicemmo che sarebbe stato arduo superarla.

La notizia di ieri è che Texaspacific e i russi di Aeroflot si sono unite al numero dei possibili compratori.

Bisogna vedere a che prezzo lo faranno.

Il prezzo potrebbe essere addirittura inferiore a quello di mercato.

Alitalia, infatti, ha rinviato l'approvazione del bilancio 2006 a maggio.

Se non approverà il bilancio entro aprile dovrà subire una multa da parte della Consob.

La decisione di rinviare l'approvazione del bilancio dovrebbe essere dovuta al fatto che con l'approvazione si dovrebbe svalutare la flotta.

Altra cattiva notizie per Alitalia è che ora non c'è più bisogno degli accordi bilaterali per negoziare i collegamenti con gli Stati Uniti.

DIVIDENDI 2007 RCN S&P/MIB, MIDEX ED EXPANDI

Acea 0.54 euro il 28/05/2007;
Amplifon 0.035 euro il 07/05/2007;
Antichi Pellettieri 0.1 euro il 21/05/2007;
Apulia Prontop 0.029 euro il 14/05/2007;
Arkimedica -;
Asm 0.155 euro il 28/05/2007;
Autostrade Meridionali 0.8 euro il 02/05/2007;
Autostarada To-Mi 0.2 euro il 07/05/2007;
Azimut 0.1 euro il 30/04/2007;
Banca Carige 0.075 il 07/05/2007;
Banca Cr Firenze 0.1 euro il 21/05/2007;
Banca di Desio 0.096 euro il 07/05/2007;
Banca Generali 0.1 euro il 14/05/2007;
Banca Italease 0.78 euro il 23/04/2007;
Banca Lombarda ?;
Banca Pop. Emilia R. ?;
Banca Pop. Sondrio 0.23 euro il 02/04/2007;
Benetton 0.37 euro il 30/04/2007;
Beni Stabili 0.024 euro il 30/04/2007;
Biancamano -;
Bioera 0.045 euro il 28/05/2007;
Borgosesia ord. - e rnc 0.18 euro il 05/02/07;
Buzzi rnc 0.374 euro il21/05/2007;
Caleffi ?;
Campari 0.1 euro il 30/04/2007;
Cattolica Ass. 1.55 euro il 07/05/2007;
Cementir 0.1 euro il 14/05/2007;
Cia -;
Cir 0.05 euro il 14/05/2007;
Cogeme -;
Credem 0.35 euro il 21/05/2005;
Credito valtel. 0.4 euro il 30/04/2007;
Erg 0.4 euro il 07/05/2007;
Fiat rnc 0.93 euro il 21/05/2007
Fnm -;
Fondiaria sai rnc 1.052 il 21/05/2007;
Gemina 0.1 euro il 18/06/2007;
Geox 0.15 euro il 16/04/2007;
Greenvision 0.112 euro il 28/05/2007;
Hera 0.08 euro il 04/06/2007;
Ifi -;
Ifil ?;
Igd 0.035 euro il 03/04/07;
Impregilo -;
Indesit ?;
Innotech -;
Iride ?;
Intesasanpaolo rnc ?;
Italcementi rnc ?;
Italmobiliare 1.45 euro il 21/05/2007;
Kerself ?;
Milano Ass. 0.3 euro il 07/05/2007;
Mondo home Ent. -;
Monti Ascensori ?;
Naomalife -;
Piaggio 0.03 euro il 21/05/2007;
Pierrel -;
Pirelli rnc ?;
Pirelli RE 2.06 euro il 30/04/2006;
Rcs 0.03 euro il 21/05/2007;
Rdm realty -;
Recordati 0.185 euro il 23/04/2007;
Rgi 0.6 euro il 30/04/2007;
Risanamento ?;
Safilo 0.02 euro il 21/05/2007;
Saipem rc 0.32 euro il 21/05/2007;
Saras 0.15 euro il 07/05/2007,
Seat Pagine Gialle rnc 0.008 il 21/05/2007;
Sias 0.15 euro il 07/05/2007;
Sicc ?;
Telecom I. rnc 0.2 il 23/04/2007;
Telecom I. Media ?;
Tip 0.05 euro il 07/05/2007;
Tiscali -;
Tod's 1.25 euro il 21/05/2007;
Toscana Firenze ?;
Unicredito rnc 0.255 euro il 21/05/2007;
Valentino 0.65 euro il 21/05/2007;
Valsoia0.095 il 07/05/2007.

DIVIDENDI ALL STAR 2007

Actelios 0.1 euro il 07/05/2007;
Acotel -;
Aedes 0.25 euro il 07/05/2007;
Ansaldosts ?;
Ascopiave 0.085 il 14/05/2007;
Astaldi 0.085 euro il 07/05/2007;
Banca finnat 0.013 euro il 21/05/2007;
Banca Ifis 0.24 euro il 14/05/2007;
Banca Pop. Etruria 0.3 euro il 07/05/2007;
BB Biotech ?
Biesse 0.36 euro il 07/05/2006;
Bolzoni 0.1 euro il 14/05/07;
Brembo 0.24 euro il 07/05/2007;
Buongiorno Vitaminic -;
Cad it 0.29 euro il 14/05/2007;
Cairo 2.5 euro il 12/02/2007;
Cdc -;
Cembre 0.22 euro il 28/05/2007;
Centrale del latte Tor. 0.05 euro il 07/05/2007;
Cobra -;
Cremonini 0.08 euro il 21/05/2007;
Dada -;
Datalogic 0.06 euro il 07/05/200;
Dea Capital -;
Digital Bros -;
Dmail group -;
dmt -;
Ducati -;
Eems -;
Elica ?;
El.en ?;
Emak 0.175 euro il 04/06/2007;
Engineering ?;
Esprinet 0.14 euro il 07/05/2007;
Eurotech -;
Fidia-;
Fiera Milano ?;
Fullsix -;
Gefran 0.25 euro il 07/05/2007;
Granitifiandre 0.12 il 21/05/2007;
Guala Clouusers 0.088 euro il 07/05/2007;
Ima 0.65 euro il 21/05/2007;
Interpump 0.18 euro il 11/06/2007;
I.net -;
Irce 0.02 euro il 21/05/2007;
Isagro -;
It Way 0.1 euro il 05/02/2007;
Jolly Hotel -;
Juventus -;
La Doria ?;
Mariella Burani ?;
Marr 0.36 euro il 07/05/2007;
Mirato 0.3 euro il 07/05/2007;
Monto tv -;
Navig. Montan. 0.105 euro il 21/05/2007;
Negri Bossi -;
Nice 0.073 il 28/05/2007;
Omnia network -;
Panaria 0.19 euro il 21/05/2007;
Polig. S. Faustino -;
Poltrona Frau ?;
Polynt 0.09 euro il 07/05/2007;
Prima Industria 0.65 euro il 28/05/2007;
Reno de medici -;
Reply ?;
Sabaf 0.7 euro il 21/05/2007;
Saes getters ?;
Socotherm ?;
Sogefi 0.2 il 30/04/2007;
Stefanel ?;
Targetty Sankey 0.14 euro il 07/05/2007;
Tas -;
Txt Solution ?;
Vittoria Ass. 0.16 il 14/05/2007.

FONDO PEGASO

E' il fondo pensione chiuso per i lavoratori delle imprese dei servizi di pubblica utilità.

All'adesione si deve pagare una quota di iscrizione di 15.49 euro di cui 5.16 a carico del lavoratore.

Ogni mese si paga una quota associativa che per ora è di 2 euro.

Il versamento del tfr varia a seconda di quale CCNL si applica: gas/acqua, elettrici, funerari.

Se il lavoratore versa al fondo l'1.20% per i lavoratori gas/acqua, 1.21 per quelli elettrici e l'1 per quelli funerari, ha diritto ad un pari versamento da parte dell'azienda.

Il fondo si divide in tre comparti conservativo, bilanciato e dinamico.

Il comparto conservativo è quello a cui verrà iscritto il lavoratore che non sceglie, è il meno rischioso ed è stato istituito da poco per fare un analisi.

Anche il comparto dinamico è stato istitutito da troppo poco tempo.

Il comparto bilanciato, l'anno scorso, ha battuto il tfr, ma non di molto.

Bisogna sapere che questi ultimi due comparti nel caso di borse al ribasso potrebbero avere performance negative.

ASTALDI

Il gruppo Astaldi è una delle più importanti società di costruzioni al mondo.

Azionisti importanti sono: Fin Ast srl con il 51.7%, Pcitet Asset Management e Bg SGR S.p.A. con il 2.3%. Il gruppo detiene azioni proprie per lo 0.5% e il flottante è del 43.2%.

Il titolo sale dal 2003, quando valeva 1.55 euro.

Ha un p/u di 24.3, mentre quello atteso è leggermente inferiore.

Ha uno yield del 1.55%.

Possiede una capitalizzazione di 730 milioni di euro..

Il Roe è 13.1 e l'ebit margin 8.

Il debt/equity è 1.12.

I ricavi, il margine operativo netto, il risultato ante imposte e quello netto dal 2003 complessivamente sono in aumento, mentre nello stesso periodo il mol è diminuito.

Il consiglio passa da accumulare a MANTENERE. Venerdì quotava 7.421 euro.

TEL AVIV 100 - ISRAELE

L'indice israeliano Tel Aviv 100 quota 1002.45 punti.

Israelian Idex Tel Aviv 100 quotes 1002.45 punti.

E' in un trend di lungo termine.

It increases since along time.

Un importante supporto è 890 punti.

An important support is 890 points.

1000 punti è una importante resistenza psicologica.

1000 points is an important psicological resistance.

DIVIDEDENDI 2007 E DATA STACCO TITOLI S&P/MIB

AEM 0.07 euro (+0.01 euro) data stacco: 18/06/07;
ALITALIA - (=);
ALLEANZA 0.5 euro (+0.045 euro) data stacco: 21/05/07;
AUTOGRILL 0.4 euro (+0.160 euro) data stacco: 21/05/07;
AUTOSTRADE 0.358 euro (-0.212 euro) data stacco: 21/05/07 ;
INTESA SANPAOLO 0.22 data stacco: 24/04/07
BANCA POP. ITALIANA - (-0.275);
BANCA POP. MILANO 0.35 euro (+0.2 euro) data stacco: 21/05/07 ;
BANCA POP. VE-NO 0.83 euro (+0.13 euro) data stacco: 21/05/07;
BANCHE POP. UNITE 0.8 euro (+0.05 euro) data stacco: 21/05/07;
BULGARI 0.29 euro (+0.04 euro) data stacco: 21/05/07;
BUZZI UNICEM 0.35 (+0.03) data stacco: 21/05/07;
CAPITALIA 0.22 euro (+0.02 euro) data stacco: 23/04/07;
ESPRESSO 0.16 euro (+0.015 euro) data stacco: 23/04/07;
ENEL 0.29 euro (-0.34 euro) data stacco: 18/06/07;
ENI 0.65 euro (-0.45 euro) data stacco: 18/06/07 ;
FASTWEB 0.338 euro (-3.432 euro) 22/10/07;
FIAT 0.155 (+0.155 euro) data stacco: 21/05/07;
FINMECCANICA 0.35 euro (-0.15 euro) data stacco: 18/06/07;
FONDIARIA-SAI 1 euro (+0.05 euro) data stacco: 21/05/07;
GENERALI 0.75 (+0.21 euro) data stacco: 21/05/07 ;
ITALCEMENTI 0.36 euro (+0.03 euro) data stacco: 21/05/07;
LOTTOMATICA 0.79 euro (-0.51 euro) data stacco: 21/05/07 ;
LUXOTTICA 0.42 euro (+0.13 euro) ?;
MEDIASET 0.43 euro (= euro) data stacco: 21/05/07;
MEDIOBANCA 0.58 euro (= euro) ?;
MEDIOLANUM 0.115 euro (= euro) data stacco: 21/05/07 ;
MONDADORI 0.35 euro (-0.25 euro) ?;
MONTEPASCHI 0.17 euro (+0.04 euro) data stacco: 21/05/07;
PARMALAT 0.025 euro (+0.025 euro) data stacco: 18/06/07;
PIRELLI & C. ? data stacco: 13/03/07;
SAIPEM 0.290 euro (+0.09 euro) ; data stacco: 21/05/07;
SEAT PAGINE GIALLE 0.007 euro (-0.002 euro) data stacco: 21/05/07;
SNAM RETE GAS 0.19 (+0.02) data stacco: 21/05/07;
STM 0.101 euro (+0.002 euro) data stacco: 21/05/07;
TELECOM ITALIA 0.14 euro (= euro) data stacco: 23/04/07;
TENARIS 0.138 euro (-0.009 euro) ?;
TERNA 0.087 euro (-0.026 euro) data stacco: 18/06/07 ;
UNICREDITO 0.24 euro (+0.02 euro) data stacco: 21/05/07 ;
UNIPOL 0.045 (-0.075) data stacco: 21/05/07

PORTAFOGLIO RAFFAELLA: +9.53%

Il portafoglio Raffaella guadagna il 9.53% in un anno giusto.

E' un portafoglio ad altissimo profilo di rischio, costituito secondo i canoni classici e, quindi, comprende anche gli indici americani.

In queste due settimane abbiamo analizzato i 4 portafogli etf, formati secondo i canoni classici.

Dato che quest'anno le borse sono cresciute , la performance migliore l'ha avuta il portafoglio Raffaella (più rischioso), tra l'altro in un tempo minore rispetto agli altri tre.

La peggiore performance l'ha avuto il portafoglio Paola (meno rischioso).

Gli altri portafogli (Guido e Domenico) hanno avuto performance intemedie.

Ovviamente nel caso di discese delle borse, i portafogli meno rischiosi perderanno di meno di quelli più rischiosi.

PORTAFOGLIO DOMENICO: +8.22%

Il portafoglio Domenico guadagna l'8.22% in un anno e tre mesi.

E' un portafoglio ad alto profilo di rischio costitutito secondo i canoni classici e comprende gli indici americani.

OPVS AICON

Aicon opera nella progettazione, costruzione e commercializzazione di imbarcazioni e navi da diporto a motore di lusso.

L'IPO è di 35 milioni di azioni.

Il prezzo di vendita è compreso tra 3.7 e 4.60 euro.

Il lotto minimo per i risparmiatori è di 650 azioni.

L'offerta si concluderà il 30/03/2007.

I soldi ricavati verranno utilizzati per finanziare la crescita del gruppo.

Nel triennio 2003-2006 sono migliorati significativamente l'utile netto, il fatturato, il mol, il ROE e il ROI. Il debt/equity, invece, è peggiorato ed è ben sopra l'unità.

La società non ha distribito dividendi e si prevede che proseguitrà in questa politica.

Il prezzo dell'IPO è in linea o addirittura superiore al valore della società.

Il consiglio è NON ADERIRE all'offerta.

Visto che l'offerta è già stata coperta si può tentare una speculazione di breve.

AIG

Aig è leader al mondo nell'assicurazione e nei servizi finanziari.

Aig is a world leader in insurance and financial services.

Il titolo è in fase laterale da anni.

Stock is stable since 2000.

Le resistenze sono a 69.5, 72.5 e 77 euro. I supporti sono a 67, 65 e 58 euro

Resistances are at 69,5 72.5 and 77 euro. Supports are 67, 65 e 58 euro.

Azionisti importanti sono, the most important stockholders are: Axa, Davis select advisers, Barclays Global Investors UK Holdings Ltd, Vanguard group, Fmr corporatiom, Capital Research and Managment Company.

Ha un p/e di 13.89, mentre quello atteso è leggermente inferiore.

P/e is 13.89 and it will be of 11.45.

Ha un dividendo yield dello 0.248%

The dividend yield is of 0.245%.

Ha un ROE superiore a 10 e un ebit margin superiore a 20.

The ROE is 12.6 and ebit margin of 20.8.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ora quota 67.15$.

The reccomandation is ACCUMULATE. Now quotes 67.15$

TELECOM ITALIA

TELECOM ITALIA opera nelle telecomunicazioni.

Il flottante è del 73%. Azionisti importanti sono Olimpia, Assicurazioni generali, Hopa S.p.A. e Brend investment parteners llc.

Il titolo ordinario scende dal marzo 2000.

Hanno un p/e intorno a 12.8, mentre quello atteso è leggermente superiore

Ha uno yield di 6.6%, mentre il prossimo dividendo passerà da 0.14 a 0.143 euro.

Capitalizza 28528 milioni di euro.

Ha un ROE superiore a 15 e un ebit margin speriore a 25.

Il debt/equity è superiore all'unità.

Il consiglio rimane MANTENERE. Ieri quotava 2.132 euro.

ASCOPIAVE

Ascopiave opera soprattutto nella distribuzione e vendita del gas ai clienti finali.

Il flottante è del 37.94%. Azionisti importanti sono Asco holding S.p.A. (60%) e Fassina Partecipazioni (2.06%), mentre Fidelity International Limited ha ridotto la sua quota al di sotto del 2%.

E' una società neoquotata. l'azione sale dalla quotazione e ora sembra in fase laterale.

I supporti di breve, medio e lungo periodo sono a 2.05, 2 e 1.9 euro, mentre le resistenze sono a 2.14, 2.17 e 2.25 euro.

Capitalizza 490 milioni di euro.

Ha un p/e di 20 e un dividendo yield yield del 2.48%.

Ha un roe superiore a 12 e un ebit margin superiore a 16.

il debt/equity è inferiore all'unità.

Negli ultimi tre anni i ricavi sono in aumento, mentre il Mol, il margine operativo netto, il risultato ante imposte e quello netto sono in deciso peggioramento.

Il consiglio è RIDURRE. Il suo prezzo ufficiale è 2.099 euro.

AEGON

Aegon è una delle più grandi assicurazioni vita e pensioni al mondo e fornisce prodotti di investimento.

AEGON is one of the world's largest life insurance and pension companies, and a strong provider of investment products.

Il titolo sale dal marzo 2003.

Stock increases since March 2003.

Una forte resistenza si trova a 16 euro. is supporti sono a 13.6 e 12.2 euro. il trend si inverte sotto i 10 euro.

A strong resistance is 16 euro. Supports are at 13.6 and 12.2 euro. The trend change below 10 euro.

Ha un p/e di 9.76 e quello atteso e leggermente superiore

It has a p/e of 9.76 and it will be little higher.

Ha un dividendo yield del 1.61%.

It has a dividend yield of 1.61%.

Ha un roe superiore a 15 e un ebit margin susperiore a 9.

It has a ROE of 15.6 and an ebit margin of 9.2.

Il debt/equity è al di sotto dell'unità

Debt/equity is 0.12.

Il consiglio è MANTENERE. Ora quota 14.94 euro.

The recommendation is HOLD. Now quotes 14.94 euro.

FONDO TELEMACO

Telemaco è il fondo pensione complementare per i lavoratori delle telecomunicazioni.

Il lavoratore assunto dopo il 28/04/1993 versa il 100% del tfr, quello assunto prima il 16% o, a scelta, una percentuale maggiore.

Il lavoratore può versare minimo l'1% della sua retribuzione e l'azienda verserà l'1.2%.

Le spese sono: 9,3 euro all'adesione, 17 euro al primo versamento di ogni anno. Sono, poi, da definire le spese di erogazione delle rendite.

E' diviso in quattro linee di investimento: blue-conservativo (può investire in obbligazioni e il 10% in azioni, ma anche nei molto rischiosi derivati), green-prudente (può investire in obbligazioni e il 25% in azioni, ma anche nei molto rischiosi derivati), yellow-bilanciato (può investire al massimo il 50% in azioni, ma anche nei molto rischiosi derivati) e orange-crescita (può investire al mossimo il 70% in azioni, ma anche nei molto pericolosi derivati).

Le spese di gestione per ogni linea sono rispettivamente 0.1%, 0.11%, 0.12% e 0.13%.

Le prime due linee, che sono le meno rischiose, l'anno scorso hanno reso l'1.03% e l'1.87% e NON hanno battuto il tfr.

Le altre due linee, più rischiose, hanno reso il 4.29% e il 5.86% e hanno battuto il tfr.

Non è detto che quest'anno le due linee più pericolose facciano altrettanto e, anzi, se le borse dovessero scendere, potrebbero avere performance negative.

Esiste anche una linea garantita con rischio molto basso, al quale verranno conferiti i tfr di chi non sceglie la destinazione antro fine giugno.

ISE NATIONAL 100 - TURCHIA (TURKEY)

Il mercato turco Ise National 100 quota 43285.55 punti.

Turkish market Ise National 100 quotes 43285.55.

E' inserito in un trend rialzista di lungo termine.

It's in along time upward growth trend.

Resistenze sono a 45000 e 48000 punti, che è anche il massimo storico del marzo 20006.

Resistances are at 45000 and 48000, wich is also historical maximum of March 2006.

Supporti sono a 37000 e 35000 punti.

Supports are at 37000 and 35000.

ETF OBBLIGAZIONARI CORPORATE

Sul mercato italiano esistono due etf obbligazionari corporate.

Sono gli Ishares eur e $ corporate bond.

Come al solito non ci fidiamo dell'economia americana e scegliamo di acquistare quello europeo.

Acquistiamo il 3% del Ishares Eur corporate bond investment grade(ISIN: E0032523478.

E' composto da 40 obbligazioni corporates in euro con elevata liquidità e di investment grade.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Ha una commissione di gestione annua dello 0.2%.

Distribuisce dividendi con cadenza trimestrale.

Si può comprare anche solo una quota, che oggi quota 120.65 euro.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

Il nostro nuovo portafoglio etf per ora è composto da: 3% Etf Dax a 62.79 euro, 2% Lyxor etf a euro commodities CRB a 22.23 euro, 3% Lyxor etf commodities Crb - Non energy a 16.75 euro, 8% Ishares Dj Eurostoxx 50 a 41.58 euro, 3% Ishares Ftse UK dividend plus a 19.13 euro, 30% Ishares DJ Euro Stoxx select dividend a 34.48, 10% Lyxor MSCI EMU value e 5% a 183.6 Lyxor MSCI EMU growth a 96.87 euro, 5% Ishares FTSE/Xinhua China 25 a 78.56 euro, 5% Lyxor japan a 25.16 euro, 5% Asia pacific select dividend, 3% India quota A a 10.23 euro, 2% Brasil a 27.78 euro, 3% etf eur corporate bond a 120.65 euro.

IL PORTAFOGLIO GUIDO GUADAGNA IL 7.52%

Il portafoglio Guido guadagna il 7.52% in due mesi e mezzo.

E' un portafoglio, in parte, creato secondo i canoni classici e non secondo la nostra filosofia e, quindi, non è il nostro preferito.

E' un portafoglio per chi ha un profilo di rischio medio.

Comprende etf Americani che noi non consigliamo di acquistare.

PORTAFOGLIO PAOLA GUADAGNA IL 6.18%

Il portafoglio Paola, caratterizzato da un profilo di rischio basso, guadagna il 6.18% in un anno e tre mesi.

E' un portafoglio creato per una mia collega che aveva un profilo di rischio basso.

Non è il portafoglio che predilegiamo.

Crediamo, comunque, che potrà tornare utile in questi due anni nel caso le borse dovessereo scendere come da noi previsto.

Ecco perchè valuteremo la performance anche da questo momento.

IL PERICOLO NON E' FINITO

Dopo aver azzeccato il ribasso del mese di marzo, diciamo che il pericolo non è finito.

In qualche post fa, abbiamo detto che ci sarebbe stato un rimbalzo e che si sarebbe arrestato al di sotto dei 33200 punti.

Anche questa previsione si sta avverando.

Siamo, poi, andati a vedere il grafico del mibtel dal 1997 ad oggi.

L'indice, a marzo 2000, ha avuto un massimo a 34600 punti.

Da quella data ha cominciato a scendere.

Abbiamo notato, poi, che a settembre 2000 il mibtel ha avuto un massimo più basso a circa 33200 punti.

Comunque, sino a novembre si è mantenuto tra i 30000 e i 33500 punti, per, poi, scendere definitivamente.

Come si è visto per 6 mesi il mibtel non è sceso di molto e, ha dato il tempo agli investitori di uscire definitivamente dall'investimento in azioni.

Il mibtel il 27/2/2007 ha avuto un massimo a 33200 punti.

Si è creato così una sorta di triplo massimo di lungo termine tra 33200 e 33500 punti.

Questo fortissima resistenza sarà difficilissima da superare.

Per giunta poco più sopra a 34600 punti c'è una nuova fortissima resistenza di lungo termine.

Il consiglio, ora, che siamo vicini alla resistenze, è vendere i titoli in portafoglio.

Il mibtel potrebbe rimenere nei dintorni di questi valori sino a novembre 2007 (come nel 2000) per, poi, scendere definitivamente.

La discesa definitiva si potrebbe verificare anche prima; forse, dopo fine giugno, quando per gli italiani non ci sarà più la possibilità di mantenere il tfr in azienda.

Nel 2000 la discesa si arrestò a 15000 punti nel mese di marzo 2003 con una perdita di oltre il 50%.

Oggi crediamo che si possa arrestare a 22500 0 20000 punti a marzo 2009.

Si parlerebbe, così, di una correzione del rialzo secondo Fibonacci.

Comunque, ne riparleremo allora.

3M

Da oggi cominciamo ad analizzare le società del Dow jones Industrial. Anche se non siamo fiduciosi sul mercato U.S.A, vediamo se si può comprare o accumulare quelche singola società.

3M offre oltre 50000 prodotti in 30 tecnologie di base.

Il titolo è in fase laterale dall'agosto 2004.

Supporti si trovano a 77$ e a 73$, pericolosa sarebbe una discesa sotto 69$. Le resistenze sono a 82 e 88$, ma solo sopra 90$ si potrebbe parlare di trend al rialzo.

Ha un p/e di 17.8, mentre quello atteso è leggermente superiore.

Posssiede un dividendo yield del 0.6% e il pay out è inferiore al 40%.

Ha un roe superiore a 30 e un ebit margin superiore a 20.

Il debt/equity è inferiore all'unità.

Il consiglio è MANTENERE. Ora quota 77.75 $

PORTAFOGLIO ANTICRISI

Visto che il mercato è indeciso e il pericolo di un ribasso non è scongiurato, che fare?

Consiglio di acquistare titoli poco volatili, con buoni fondamentale e che diano un buon dividendo.

In questo momento con i tassi al rialzo si può mettere in portafoglio anche qualche obbligazione.

Azioni consigliate: terna e Bpu.

Etf azionari consigliati: i select dividend Asia Pacific e Euromots.

Etf azionari consigliati: Lyxor euromts 3-5y.

Obbligazione consigliata: bei 2013 al prezzo di 98.5 con rendimento effettivo del 8.33 in rand sudafricano e rating AAA (Isin: XS0178483649).

L'ACQUISTO DI AMPLIFON

Acquistai Amplifon il 27/11/2007 al prezzo di 6.13 euro.

Lo rivendetti il 28/2/2007 al prezzo di 6.46 euro.

Fu venduto assieme ad altri titoli con l'intenzione di ridurre al minimo l'ammontare di azioni nel portafoglio in vista di un ribasso del mercato.

Il guadagno netto fu appena del 1.83%.

STM

STM produce semiconduttori.

Azionisti importanti sono Finmeccanica, Cassa Depositi e Prestiti e Areva, mentre il flottante è del 72.15.

Il titolo scende dal maggio 2000.

Ha un p/e di 24.24, mentre quello atteso è leggermente inferiore.

Ha uno yield dello 0.69% e quello atteso è leggermente superiore.

Capitalizza 12984 milioni di euro.

Ha un roe di 3 e un ebit margin di 2.75.

il debt/equity è negativo.

Il consiglio rimane MANTENERE. Ieri quotava 14.24 euro.

ETF AZIONARI USA

Esistono 6 etf azionaria area Stati Uniti.

Sono: gli Ishares S&P 500, MSCI North America, i Lyxor Nasdaq 100, MSCI Usa e Dj Industrial Average e il Nasdaq-European Trackers.

Non consigliamo l'acquisto di nessuno di essi.

Il nostro portafolio rimane composto da: 3% Etf Dax a 62.79 euro, 2% Lyxor etf a euro commodities CRB a 22.23 euro, 3% Lyxor etf commodities Crb - Non energy a 16.75 euro, 8% Ishares Dj Eurostoxx 50 a 41.58 euro, 3% Ishares Ftse UK dividend plus a 19.13 euro, 30% Ishares DJ Euro Stoxx select dividend a 34.48, 10% Lyxor MSCI EMU value e 5% a 183.6 Lyxor MSCI EMU growth a 96.87 euro, 5% Ishares FTSE/Xinhua China 25 a 78.56 euro, 5% Lyxor japan a 25.16 euro, 5% Asia pacific select dividend, 3% India quota A a 10.23 euro, 2% Brasil a 27.78 euro.

ANSALDOSTS

Ansaldo STS s.pa. è un gruppo che opera, attraverso le sue società, nel settore del trasporto ferroviario e metropolitano con due aree di attività: sistemi e segnalamento.

Il flottante è del 53.64%. Azionisti importanti sono Finmeccanica con il 40%, Caam con il 2.27%, bipiemme gestioni sgr con il 2.09% e Banca Popolare di Milano scrl con il 2%.

E' una società neoquotata. Il titolo, dopo una discesa iniziale, sale dal giugno 2006 ed è poco sopra la quotazione.

Prossima resistenza è a 10 euro, mentre supporti importanti si trovano a 9.17 euro e 7.1 euro. Il supporto di breve è a 9.325 euro.

Capitalizza 943 milioni di euro.

Ha un roe di circa 40 e un ebit margin di poco inferiore a 10.

Il debt/equity è inferiore all'unità.

I ricavi, il mol, il margine operativo netto e i risultati ante imposte e netto sono in aumento negli ultimi tre anni. Tra il 2005 e il 2006 l'aumento di questi parametri è stato rispettivamente del 9.93%, 5.2%, 5.86%, 6.89% e 3.38%.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 9.424 euro.

FONDENERGIA

Fondoenergia è il fondo pensione complementare a capitalizzazione per i lavoratori del settore energia e petrolio.

E' diviso in tre comparti: conservativo (investe in obbligazioni con rating elevato e bassa volatilità di breve/media durata e senza rischio di cambio), bilanciato (investe in obbligazioni e azioni massimo al 38%) e dinamico (investe soprattutto in azioni e, tra il 30 e il 50%, in obbligazioni ).

La performance ad un anno è rispettivamente del 2.5, 4.65 e 7.06%.

Il primo comparto non ha battuto il tfr, mentre gli altri due lo hanno battuto.

Bisogna considerare che il primo comparto è meno rischioso, mentre gli altri due, in caso di discesa delle borse potrebbero avere performance anche molto negative.

RUSSIAN RTS INDEX USD

Il mercato russo Russian rts index usd è in un trend di crescita di lungo periodo.

Ora quota 1846.38 punti.

Sta accumulando sopra il supporto a 1800 punti per atttaccare la resistanza psicologica a 2000 punti.

L'altro supporto si trova a 1750 punti e l'altra resistenza a 2150 punti.

ABN AMRO

Cominciamo l'analisi delle società dello stoxx 50 e con i mercati incerti, preferiamo affidarci a questi titoli piuttosto che alle azioni del nostro Paese, che soffrirebbero di più in caso di ribasso dei mercati. Comunque, preferiamo utilizzare sempre gli etf per investire in Europa.

Abn Amro è un gruppo bancario olandese.

Il titolo sale dall'ottobre 2002.

Ha un p/e di 9.02 e il p/e atteso è leggermente superiore.

Il dividendo yield è del 2.02%.

Ha un roe superiore a 20 e un ebit margin superiore a 10.

Il consiglio rimane MANTENERE. Venerdì quotava 27.29 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: IL DIVARIO AUMENTA

Anche questa settimana ha visto la presenza di un mercato orso, e le Borse sono scese di circa 2 punti percentuali. Il nostro Portafoglio ha contenuto le perdite ad un punto percentuale. Il divario ormai in 2 mesi e mezzo è di circa l’8%.

Emax www.borsatrend.it

IL PORTAFOGLIO FELICE 3 GUADAGNA METRE IL MIBTEL PERDE

Il portafoglio Felice 3 guadagna il 2.63%in circa tre mesi.

Il mibtel, invece, perde il 2.1 nello stesso periodo.

PORTAFOGLIO FELICE 2: BATTE IL MIBTEL DI OLTRE 10 PUNTI PERCENTUALE

Il portafoglio felice 2 guadagna il 29.25% in un anno e tre mesi.

Il mibtel, nello stesso periodo, guadagna solo il 18.43%.

La differenza tra il nostro portafoglio e l'indice di riferimento è di oltre 10 punti percentuale.

I titoli in blu sono quelli venduti in guadagno, mentre quelli in nero sono ancora in portafoglio.

Vendiamo Astaldi ed Ergo Previdenza.

L'ACQUISTO DI UNIPOL

Acquistai Unipol il 16/12/2004 al prezzo di 3.37 euro.

La società, in seguito, si invischiò nella vicenda Bnl e cominciò a perdere terreno.

Fu lanciato un aumento di capitale a 2.05 euro al quale aderei il 28/10/2005.

Aderii perchè consideravo buono il titolo, ma non capivo l'operazione.

Fui contento quando Unipol si rititò dal progetto bnl e il titolo cominciò a riprendersi.

Vendetti il titolo il 28/2/2007, assieme a molti altri, con l'inizio del crollo delle borse.

La perdita netto per il primo pacchetto è del 10.18%, mentre per il pacchetto dell'aumento di capitale il guadagno fu del 36.08%.

come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto non posso esprimermi perchè non si poteva prevedere che una società potesse fare una operazione così, tra l'altro non capita dal mercato.

Per la vendita si vedrà in futuro.

TITOLI CALDI: FIDIA

FIDIA è leader nella tecnologia del controllo numerico e dei sistemi integrati per il calcolo, la scansione e la fresatura di forme complesse.

Capitalizza 73 milioni di euro.

Il titolo sale dal luglio 2004.

La sua resistenza è a 20 euro, mentre un importante supporto è a 14 euro, sotto il quale l'azione si porterebbe a 8.3 euro.

Ha un p/e, un roe e un ebit margin negativo.

Non ha distribuito dividendi e ha un debt/equity inferiore all'unità.

I margini e il fatturato nel 2007 sono in aumento.

Il consiglio è VENDERE. Oggi quota 19.95 euro.

S&P/MIB SOTTO 40000 PUNTI

L's&p/mib nella giornata odierna si è portato sotto 40000 punti.

Se anche il mibtel dovesse portarsi sotto 30000 punti, la situazione diventerebbe critica.

... e si avvicinano le scadenze tecniche.

Noi dicemmo, mesi fa, che in prossimità di tali scadenze tecniche gli indici europei e americani avrebbero cominciato a scendere per un periodo di due anni.

AEDES

Aedes opera nel settore dell’intermediazione e consulenza immobiliare.

L’azione è in fase laterale dall’anno 2000 ed è alle prese con la forte resistenza a 7.1 euro.

Le resistenze di breve,medio e lungo periodo sono a 7.1, 9.55 e 10 euro ; i supporti sono, invece 6.42 4.3 e 2 euro.

Il flottante è del 44.52%, metre azionisti importanti sono: Dubai investment group, Aletti Gestielle sgr, Fininvest spa, Antonelli Enrico Maria, Morgan Stanley investment Managment ldt, New overseas investment, Amenduni acciaio spa, Nocor sa.

Ha un p/e di 43.2, mentre quello atteso è inferiore, ma sempre superiore a 17.

Ha un dividendo yield del 2.75% con un pay-out superiore al 100%.

Capitalizza 673 milioni di euro.

Ha un roe di 5 e un ebit margin di poco inferiore a 40.

Il debt/equity è di poco inferiore all'unità.

Il consiglio rimane RIDURRE. Il prezzo ufficiale di ieri è di 6.665 euro.

AUREO

Aureo è il fondo pensione aperto di Aureo gestioni sgr società controllata da Iccrea Holding spa.

E' diviso in 4 linee di investimento: comparto assicurativo, azionario, bilanciato e obbligazionario.

La prima ha un rendimento ad un anno del 2.76% e a cinque anni del 19.72%

La seconda del 3.06% ad un anno e del 14.32% a cinque anni

La terza del 1.15% ad un anno e del 12.15% a cinque anni.

L'ultima del -3.4% e del -1.5% a cinque anni.

Il tfr l'anno scorso ha guadagnato il 2.74%, mentre in 5 anni il 15.18%.

In definitiva solo la prima linea batte il tfr a 5 anni.

SNAM RETE GAS

SNAM RETE GAS è leader in Italia nel trasporto di gas naturale.

Eni detiene il 50.06%, la Banca d'Italia il 2.01% e il resto è flottante.

Il titolo sale dall'agosto 2002 poco dopo la quotazione.

Supporti di breve sono 4.45, di breve 3.3 e di lungo 3 euro. Resistenza di breve 4.75 e di medio/lungo 4.94 euro.

Ha un p/e di 16.91 e quello atteso è circa lo stesso.

Ha uno yield del 3.75% e il dividendo atteso è leggermente superiore a quello del 2006.

Capitalizza 8888 milioni di euro.

Il consiglio rimane ACQUISTARE. Martedì quotava 4.55 euro.

IL MERCATO ARGENTINO MERVAL

L'indice merval argentino quota 2036.46 punti.

E' in un trend rialzista di lungo periodo.

Supporti importanti sono 1850 e, soprattutto 1800 punti.

Prossime resistenze 2.250 e 2400 punti.

FONDAV

Fondav è il fondo degli assistenti di volo e degli addetti ai servizi complementari di bordo.

Si articola in 4 linee di investimento: liquidità (investe in strumenti monetari o obbligazionari e meno del 10% in titoli di capitale senza rischio di cambio); protezione (investe in obbligazioni e in meno del 30% in titoli di capitale); Equilibrio (obbligazini e titoli di capitali inferiori al 50%) e crescita (obbligazioni e titoli di capitali inferiori al 70%).

La prima linea l'anno scorso non ha battuto il tfr.

Le altre linee sono troppo nuove per fare dei confronti con il tfr; bisogna sapere che sono più rischiose della prima, che con le borse al rialzo potrebbero avere performance negative e che hanno orizzonti temporali superiori a 5 anni.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: DOPO IL TONFO LA FORTE RIPRESA

Dopo il tonfo della settimana scorsa le Borse tirano un sospiro di sollievo e il Mibtel cerca di azzerare la perdita da inizio anno, ora pari allo 0,45%, mettendo a segno un rialzo dello 0,90% settimanale. Il nostro portafoglio si comporta ancora una volta meglio e sale dell’ 1,60% a + 6,22% da inizio anno. Un risultato straordinario se si pensa che la performance è notevolmente frenata dal crollo improvviso di IPI di oltre il 20%. Questo ci fa capire l’importanza di un’ottima diversificazione di portafoglio e l’importanza di avere almeno 10 titoli per abbassare notevolmente il rischio.

Emax WWW.BORSATREND.IT

AUMENTA IL DIVARIO TRA PORTAFOGLIO FELICE E MIBTEL

Il portafoglio Felice in 2 anni e 3 mesi guadagna il 58.26% (21350,65 euro).

Il mibtel guadagna solo 42.65%.

Il divario tra il nostro portafoglio e il mibtel, già evidente nell'ultimo aggionamento, aumenta con le borse in difficoltà.

I titoli in blu sono quelli venduti in guadagno, mentre quelli in nero sono quelli ancora in portafoglio.

PORTAFOGLIO SALVATORE GUADAGNA IL 14.84%

Dopo la grossa sfoltita di titoli, il portafoglio Salvatore è in guadagno del 14.84%.

Il futuro ci dirà, se abbiamo fatto bene a vendere gran parte dei titoli.

Unico rammarico la vendita di cdc, proprio il giorno prima dell'ascesa ed è un titolo in cui crediamo; infatti, è presente ancora negli altri portafogli.

I titoli scritti in nero sono quelli ancora presenti in portafoglio, quelli in blu quelli venduti in guadagno, quelli in rosso in perdita.

UN'ALTRO ACQUISTO DI SNAM RETE GAS

Snam Rete Gas fu acquistata il 18.03.2005 al prezzo di 4.25 euro.

Il titolo fu rivenduto circa 21 mesi dopo (il 28/12/2006) al prezzo di 4.295 euro.

Il guadagno netto fu del 26.9% (compreso i dividendi e sottratte le spese di compravendita e gestione).

Come si può notare il prezzo di vendita e di acquisto è quasi lo stesso, ma il guadagno è molto elevato per merito dei dividendi generosi e del dividendo straordinario.

Come mi comportai con questo titolo?

nell'acquisto bene perchè, aggiungendo i dividendi, è continuato a salire.

Nella vendita vedremo in futuro, perchè quello stesso giorno sostituii il titolo con Terna.

Il mio intento era ridurre i titoli in portafogli, in vista del ribasso di marzo per avere solo Terna, Bpu e i due etf select dividend.

ASX AUSTRALIA

Il mercato australiano Asx quota 5822.3 punti.

E' un mercato in continua crescita ed, quindi, in un trend rialzista di lungo periodo.

Una importante resistenza si trova a 6000 punti.

Mentre i supporti sono 5400 e soprattutto 4900 punti, oltre il quale il trend si invertirebbe.

I TITOLI PER AFFRONTARE LA CRISI

Ecco quattro titoli per affrontare la crisi che il mercato sta affrontando:

- Terna a 2.655 euro;
- Bpu a 21 euro;
- etf ishares Dj eurostoxx select dividend a 24.94 euro;
- etf Dj Asia Pacific Select Dividend a 35.1 euro.

IL MIBTEL

Da molte parti si legge che la correzione del mibtel di questi giorni può essere solo salutare.

A supporto di tale tesi si fanno vedere i grafici di come il mibtel sia ancora in un canale ascendente e che la base di questo canale è 30000 punti.

Sino ad allora, per queste persone, potremmo dormire sonne tranquilli.

Noi crediamo che bisogna anticipare i tempi.

30000 punti è solo la base per un rimbalzo, che non riuscirà a raggiungere i massimi di quest'anno.

Si creerà così una prima onda di ribasso.

Il ribasso potrà essere duraturo e prolungarsi per due anni.

E' da mesi che diciamo che a marzo sarebbe cominciato una lunga fase orso.

A supporto delle nostre tesi ci viene incontro la storia: mai nei mercati maturi nel secolo scorso ci sono stati più di quattro anni di mercati al rialzo.

Inoltre, l'economia americana non sembra andare molto bene.

Quella Europea va meglio, ma non brilla.

I tassi di interesse sono in aumento e qualcuno comincia a guardare alle obbligazioni.

SEAT PAGINE GIALLE

Opera nel nel mercato pubblicitario e dell'editoria con vari marchi, tra i quali Paginegialle, Pagine bianche e Tuttocittà.

Il titolo sale dall'ottobre 2004.

Il flottante è del 45.1%.

Ha un p/e di 31.76, mentre il p/e atteso scenderà a circa 17.

Il dividendo yield è dell'1.95% e il dividendo futuro scenderà da 0.009 a 0.004 euro.

Il roe e superiore a 14 e l'ebit margin è superiore a 30.

Il debt/equity è ben al di sopra dell'unità.

Capitalizza 3724 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Ora quota 0.4615 euro.

ARCA PREVIDENZA

Esistono il fondo pensione aperto Arca Previdenza e l'Arca Previdenza Aziende.

Il primo è articolato in cinque linee di investimento, che dalla maggiore alla minore propensione al rischio, sono: alta crescita, crescita, obiettivo tfr, rendita, garanzia.

Le commissioni di gestione annua sono rispettivamente: 1.44%, 1.2%, 0.9%, o.9%, 0.72%.

La commissione amministrativa fissa annua è di 12 euro per adesioni individuali o di 6 euro per adesioni collettive.

Il secondo è articolato in 4 linee di investimento: alta crescita, crescita, rendita, garanzia con commissioni di gestione annua rispettivamente di 1.44%, 1.2%, 0.9%, 0.72%.

Si possono investire minimo 200 euro, esiste una commissione una tantum di 100 euro e una commissioni amministrativa fissa di 6 euro.

A cinque anni, escludendo l'obietivo tfr che è nuovo, solo la linea Arca previdenza rendita ha battuto il tfr (di poco) e, anzi, le alta crescita hanno avuto performance negative.

SI COMINCIA A VENDERE

Questa settimana non si compra, ma si vende.

Nel portafoglio Salvatore, composto dalle azioni della settimana vendiamo:
In guadagno:
- Sogefi a 6.44 euro.
- Snam Rete Gas a 4.45 euro.
- BB Biotech a 54.28 euro.
- Milano ass. a 6.20 euro.
- Brembo a 9.785 euro.
- Panariagroup a 6.55 euro.
- Mirato a 8,8 euro.
- Danieli rnc a 9,55
- Buzzi rnc a 15,2 euro.
- Igd a 3,8275 euro.
- Cremonini a 2,545 euro.
- Interpump a 7,5 euro.
- Ergo a 5,51 euro.
- Gefran a 4,94 euro.
- Banca Profilo a 2,4 euro.
- Caleffi a 3,69 euro.
- Sias a 11,35 euro.
- Fiera Milano a 8,995 euro.
- Emak a 5,27 euro.

In perdita:
- Socotherm a 11,81 euro.
- Isagro a 7,445 euro.
- CDC 5,36 euro.
- Premuda 1,451 euro.
- Ipi a 6,78 euro.

In sostanza manteniamo solo Bpu, Terna, gli etf e le opzioni call.

Ci riserviamo, a breve di vendere anche altri etf azionari, escluso il select dividend.

ATTENZIONE AL TFR!

In questi giorni stiamo assistendo ad un inizio di calo delle borse.

Potrebbe trattarsi di un calo che si protrarrà per due anni (sino al marzo 2009).

Il mibtel potrebbe scenderre sino a 20000 punti.

Attenzione alla scelta che verrà fatta con il tfr!

I fondi comuni (più sicuri), in genere, non battono il tfr.

Quelli più speculativi, con le borse in discesa, potrebbero avere performance negative.

Il tfr ti dà sempre il 75% dell'inflazione + l'1.5% fisso.

Per questi due anni consigliamo di mantenere il tfr in azienda o di farlo passare al fondo gestito dall'inps, come già consigliato.

Tra due anni ne riparleremo.

NESSUN CONSIGLIO SINO A FINE MARZO

Potrebbe essere iniziata con quelche settimana di anticipo la fase orso, che abbiamo previsto già da mesi.

Dicemmo che intorno alle scadenze tecniche di marzo sarebbe potuto cominciare il ribasso dei mercati.

Ora è troppo pericoloso consigliare dei titoli.

Sino a fine marzo staremo alla finestra ad osservare come si comporta il mercato.

Ad aprile vedremo se ci sarà il ribasso dei mercati previsto oppure no.

Ecco perchè, in questo periodo, non ce la sentiamo di consigliare nessun titolo.

Se il ribasso sarà consistente, potrebbe durare due anni e portare il mibtel a 22500 o 20000 punti.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: UN TONFO GLOBALE

Settimana di sfracelo iN Borsa. Bisognava pur aspettarselo prima o poi. Tutte le Borse sia europee che americane hanno chiuso con ribassi da capogiro. Il Mibtel ha perso il 4,80%, noi un pò di più circa il 5,50%, a causa di alcuni titoli che erano saliti molto e che sono stati più penalizzati. Grazie al rialzo delle precedenti settimane noi siamo ancora in positivo, tutto sommato anche buono, mentre il Mibtel da inizio anno sfiora una perdita di quasi l'1,50%.

Unica considerazione da fare. IPI; essendo stato arrestato Coppola, azionista d imaggioranza di IPI, il titolo è stato sospeso, appena avrò più notizie decideremo se venderlo o mantenerlo in portafoglio.

Emax www.borsatrend.it

IL PORTAFOGLIO ROBERTO TRIPLICA IL MIBTEL

Il portafoglio Roberto/Topolino guadagna il 21.98% e straccia l'indice di riferimento (mibtel) che fa solo un misero 8.22%.

Tutto questo in soli 10 mesi.

In questo portafoglio vendiamo Acea, Edison e Indesit.

Dopo l'opa di Toro i titoli si riducono da 14 a 10.

Carraro lo vendiamo anche nel portafoglio Luca e Salvatore e Indesit in quello Luca.

L'ACQUISTO DI ASTALDI

Acquistai Astaldi il 23/02/2006 al prezzo di 5.26 euro.

Lo rivendetti il 19/12/2006 al prezzo di 5.54 euro.

il guadagno netto (compreso di dividendo e sottratte le spese di compravendita e gestione) del 3.72%.

Come mi comportai con questo titolo?

Il titolo in questo periodo è sceso, poi è risalito, poi si è riportata sul minimo e, poi è risalito di nuovo; insomma, è stato un po' sulle montagne russe, ma per noi era un buon titolo e non l'abbiamo venduto sino al guadagno.

La vendita fu fatta per incominciare a ridurre la quantità di titoli presenti in portafoglio in previsione di un ribasso, che sembra essere cominciato in questi giorni, con due settimane di anticipo rispetto alla nostra previsione.

Ora il titolo quota 6.337 euro. Ha quotato anche di più. Comunque, il nostro obiettivo era alleggerire il portafoglio per prevenire gli eventuali tempi duri futuri.

FONDO FONCHIM

Il fondo Fonchim è di tipo chiuso ed è il fondo per i settori chimica, farmaceutica, gpl, vetro, ceramica lampada e cinescopi, coinbenti e minerometallurgico.

Il contributo dell'aderente e dell'azienda è pari all'1.2% della retribuzione utile al calcolo del tfr.

E' diviso in tre comparti moneta, stabilità e crescita.

Il primo investe in obbligazioni governtive area euro con scadenza 6 mesi.

Il secondo investe per il 30% in azioni e per la restante parte in obbligazioni.

L'ultimo investe in azioni per il 60% e in obbligazioni per il 40%.

Il comoparto moneta, l'anno scorso, non ha battuto il tfr, mentre gli altri due lo hanno battuto.

Quest'anno, se si avvererà la nostra previsione di un calo delle borse a partire da marzo, può darsi che nessun comparto batta il tfr e anzi lo stabilità e, soprattutto, il crescita potrebbero avere performance negative (cosa che non può succedere al tfr).