IL PORTAFOGLIO ANTICRISI 2 GUADAGNA IL 5.72%

Il portafoglio anticrisi 2, creato alla fine di marzo 2007 per scongiurare la crisi delle borse, guadagna il 5.72%.

E' costituito da 2 titoli e 2 etf.

I titoli sono Terna e Bpu, mentre gli etf sono i select dividend Eurostoxx e Asia/Pacific.

Nonostante la forte crisi, tutti i titoli sono in guadagno ad eccezione di bpu/Ubi.

Bisogna considerare che Bpu si è trasformata in Ubi Banca e, quindi, ha avuto un importante mutamento; in questi casi diciamo che i nostri consigli non sono validi (non aggiornando continuamente il blog non abbiamo avuto il tempo di prendere decisioni su questo titolo, anche se, a questo punto, lo manteniamo in portafoglio).

NON HA SENSO TENERE TITOLI CHE PERDONO OLTRE IL 20%

Anche per chi ha una prospettiva di lungo termine e non fa il trader mantenere dei titoli con grosse perdite non ha senso.

Crediamo, infatti, che tenere in portafoglio titoli, anche dai buoni fondamentali, che perdono oltre il 20% non ha senso.

Se un titolo perde il 10% o il 20%, per recuperare, si dovrebbe guadagnare rispettivamente l'11% o il 25%.

Se, al contrario, lo stessa azione perde il 30%, il 50%, il 70% e il 90%, per ritornare al prezzo di partenza, questo titolo dovrebbe guadagnare il 43%, il 100%, il 233% e il 900%.

A questo punto, probabilmente abbiamo sbagliato qualcosa, bisognerebbe vendere e concentrarsi su altro.

CATERPILLAR

Caterpillar is the world’s leading manufacturer of construction and mining equipment, diesel and natural gas engines, industrial gas turbines, and a wide offering of related services.

Il titolo sale da molti anni.

Stock increases since a lot of years.

Un importante resistenza è a 87$.

I supporti sono a 75, 70 e 60$.

An important resistance is at 87$.

Supports are at 75, 70 e 60 $.

Ha un p/e di 14.9, mentre quello atteso è 13.4.

P/e is 14.9 and it will be of 13.4.

Ha un dividendo yield dello 0.49%.

The dividend yield is of 0.49%.

Ha un ROE e un ebit margin rispettivamente di 46.3 e 11.85.

The ROE is 46.3 and ebit margin of 11.85.

Il debt/equity è 3.9.

Debt/equity is 3.9.

Il pet index è di poco superiore a 60 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Pet index is a little more than 60 (pet index is a new index, invented by us).

Il consiglio è ACCUMULARE. Ora quota 74.41$.

The reccomandation is ACCUMULATE. Now quote 74.41$.

Per chi investe in euro attenzione al rischio di cambio, come per tutte le società americane.

DIGITAL BROS

Digital Bros opera nel mondo dell'intrattenimento: videogiochi, new media, online gaming e publishing.

L'azione sale dal agosto 2004.

I supporti sono a 5, 4 e 30 euro . Le resistenze sono a 6 e 7 euro.

Ha un p/u di 17.45.

Il dividendo yield è del 1.56%.

Possiede una capitalizzazione di circa 73 milioni di euro.

Il Roe è 13.6 e l'ebit margin 7.59.

Il debt/equity è 0.71.

Il pet index per questo titolo è superiore a 40 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio rimane MANTENERE. Oggi quota 5.13 euro.

NUOVO CROLLO DEI MERCATI

Oggi stiamo assistendo ad un nuovo crollo dei mercati.

Ora, qualcuno, comincia a dire che i grafici fanno paura.

Noi abbiamo anticipato la notizia dall'anno scorso.

Continuiamo a dire che non sarà una cosa breve e, anzi, come prospettato, ci aspettano due anni di lacrime e sangue e bene ha fatto chi ha cominciato a vendere in marzo, come da noi suggerito.

Ribadiamo che, se si ha una prospettiva a 2 anni, sotto i 30000 punti del mibtel (confermati da due giorni consecutivi) bisogna quasi azzerare la componente azionaria sui mercati maturi ed, in particolare, sul mibtel e su quelli americani; si possono tenere solo pochissimi titoli di grande capitalizzazione e dal buon bilancio, essendo consapevoli che potrebbere rimanere in portafoglio per il lungo periodo, superiore a 5 anni.

Qualora si avverasse tale previsione, si potrà ricominciare a comprare qualche azione a fine 2008 e comprare alla grande verso marzo 2009.

Rimaniamo ancora positivi sui mercati asiatici.

Come al solito noi prevediamo, gli altri arrivano dopo.

ALTRI 3 ETF STRUTTURATI

Abbiamo già parlato dell'etf Lyxor euro stoxx dj 50 Buywrite (vedi qui).

Ora analizziamo gli altri 3.

Sono il Lyxor daxplus coveredcall, che è simile al primo solo che ha come indice di riferimento quello tedesco.

La strategia, quindi, è la stessa.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Le commissioni di gestione sono dello 0.4%.

Si può acquistare un solo quota.

La valuta di negoziazione e denominazione è l'euro.

Il secondo è l'etf db x-trackers dj euro stoxx 50 short.

Ha una performance perfettamente inversa all'indice euro stoxx 50.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Le commissioni di gestione sono dello 0.4%.

Si può acquistare un solo quota.

La valuta di negoziazione e denominazione è l'euro.

E' un etf per chi prevede un ribasso dei mercati e vuole sfruttare lo stesso l'occasione, guadagnando lo stesso

L'ultimo è il lyxor levdax.

Dà un esposizione con capitale del 200% sul dax meno i costi di finanziamento abbinata a una posizione lunga.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Le commissioni di gestione sono dello 0.4%.

Si può acquistare un solo quota.

La valuta di negoziazione è l'euro.

MERCATI AVANZATI

La fed immette 130 miliardi di dollari e la Bce 40 miliardi di euro di liquidità.

Il mercato è drogato.

Ora siamo nella fase di euforia.

... poi potrebbe esserci la crisi di astinenza.

I MERCATI CHE FARANNO MEGLIO

Ecco le nostre previsioni sui mercati che faranno meglio da qui a marzo 2009:

- in Europa (area non euro): l'Hex finlandese e il FTSE 100 Inglese;
- in Europa (area euro): il Dax tedesco;
- in America: il Bovespa brasiliano;
- In Asia: l'Hang Seng di Hong Kong e il Kospi 100 coreano;
- in Africa: il FTSE/JSE Top40 IX Sudafricano.

ECCO QUANTO AVREI PERSO SE NON AVESSI VENDUTO A MARZO

Tra il 28/02/2007 e il 06/03/2007 ho venduto 12 titoli.

Ben otto titoli hanno perso da un minimo di -2.57% ad un massimo di -19.57%.

Solo tre, invece, hanno guadagnato e uno è rimasto sostanzialmente stabile.

Se non avessi venduto questi titoli, il mio portafoglio sarebbe più povero di 626.48 euro.

Dato che la somma di questi titoli era di 10643.24 euro, la perdita media sarebbe stata del 5.89%.

CAIRO COMMUNICATION

Cairo communication è editore di periodici e libri, è concessionario per la vendita di spazi pubblicitari e opera su internet con un suo motore di ricerca.

L'azione sale dal novmbre 2002.

I supporti sono a 36.5, 35 e 30 euro . Le resistenze sono a 39, 41 e 50 euro.

Ha un p/u di 29.39, mentre quello atteso è di 20.67.

Il dividendo yield è del 6.52%.

Possiede una capitalizzazione di circa 300 milioni di euro.

Il Roe è 0.1 e l'ebit margin 6.9.

Il debt/equity è negativo.

Il pet index per questo titolo è di poco superiore a 30 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio passa a RIDURRE. Oggi quota 38.36 euro.

FIAT: L'AVEVAMO DETTO

Due mesi fa dicemmo che Fiat avrebbe sofferto più degli altri titoli in caso di ribasso dei mercati (vedi qui).

In effetti il titolo dai massimi a 24 euro si è portato a 18 euro con una perdita del 25%.

La nostra previsione si basava sui grafici ad 11 anni.

L'unico grande titolo ancora negativo era Fiat e, quindi, pensavamo che in caso di ribasso dei mercati non avrebbe avuto validi supporti.

Fiat, comunque, sconta anche delle previsioni troppo ottimistiche.

La 500 è sì una bella macchina, ma costa troppo.

Nella sua categoria solo la Mini costa di più.

In Europa (esclusa l'Italia) non pensiamo che avrà un grandissimo successo.

Questa utilitaria è, infatti, un pezzo da museo solo per noi italiani.

Come la mettiamo, infine, con il fatto che sta uscendo anche la nuova 2 cavalli.

VENDUTO LYXOR ETF EMU VALUE

Ho venduto anche l'etf emu value, che detenevo dal 19/11/2005.

Il prezzo di vendita è stato di 181.42 euro.

Il guadagno è stato del 24.58%, pari a 352.43 euro.

Ora mi rimangono solo 2 etf il l'Asia/Pacific select dividend, che manterrò per il lunghissimo termine e servirà per integrare la mia pensione e il l'Asia ex-Japan, perchè credo in un recupero delle Borse Asiatiche, che sotto hanno i fondamentali.

LA FED TAGLIA IL TASSO DI SCONTO: E' UN BENE o UN MALE?

La Fed taglia il tasso di sconto dal 6.25% al 5.75%.

Il taglio è di ben 50 punti base.

Le borse subito reagiscono positivamente.

Attenzione! Questo intervento è un'ammissione della difficoltà dei mercati.

Evidentemente, non siamo in balia solo dei trader estivi.

Altrimenti, non si giustificherebbe un taglio dei tassi così sostanzioso.

Siamo sempre più convinti delle nostre affermazione e che ci aspettano due anni di passione.

Di rimbalzi ve ne saranno sempre, ma non lasciatevi tentare.

Anzi, questi dovrebbero essere buone occasioni per uscire dagli investimenti.

... e poi non dite che non vi avevamo avvertito, come in marzo.

VENDUTO D'AMICO E ETF BRASIL

Dopa aver pubblicato l'articolo su Cad It, sono andato dai miei a mangiare.

Li ho preso la decisione di vendere D'amico e l'etf Brasil.

Mi sono detto su entrambi guadagno e non voglio rischiare di perdere.

Ho venduto D'Amico a 3.68 e l'etf a 29.66 euro.

Il guadagno è stato rispettivamente del 4.22% e del 4.98%, pari a 133 e 49.54 euro.

Temevo di aver fatto una cazzata, ma il mibtel era sceso sotto 30000 punti; volevo vendere anche l'etf emu value (ma ho rimandato a domani).

Tornato a casa (alle 20.00, dopo il lavoro), invece, ho avuto una piacevole sorpresa: D'amico era precipitata dell'8% a meno del prezzo di quotazione e, quindi, a meno del prezzo del mio acquisto, mentre l'etf Brasil che già perdeva l'8% ha chiuso a -13%.

Per me questi due titoli sono capitoli chiusi; quello che succederà in fututo non mi interessa, ho guadagnato e questo è l'importante.

Ora, una considerazione: il mibtel è sceso sotto 30000 punti, se domani non dovesse recuperare tale valore,, crediamo che quello che diciamo da mesi si stia avverando (vedi qui).

CAD IT

Cad It offre prodotti integrati anche personalizzati alle Banche, alla Piccola e Media Impresa e alla Pubblica Amministrazione.

L'azione sale dal luglio 2003.

I supporti sono a 11.3, 10 e 8 euro . Le resistenze sono a 12.3 e 13.4 euro.

Ha un p/u di 66.61, ma dovrebbe scendere drasticamente.

Il dividendo yield è del 2.59%.

Possiede una capitalizzazione di circa 50 milioni di euro.

Il Roe è 2.7 e l'ebit margin 12.27.

Il debt/equity è negativo.

Il pet index per questo titolo è di poco superiore a 30 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio passa a RIDURRE. Ora quota 11.2 euro.

BB BIOTECH E SANOFI-AVENTIS SONO LE AZIONI DELLA SETTIMANA/BB BIOTECH AND SANOFI-AVENSIS ARE THE STOCKS OF THE WEEK

Oggi analizziamo i titoli farmaceutici.

Today let us analyse pharmaceutical shares.

Quelli italiani sono; the italian ones are: Amplifon, BB Biotech, Cell Therapeutichs, Pierrel, Recordati, Sanofi-Aventis e Schiapparelli.

Acquistiamo 20 BB Biotech al prezzo di 58.4 euro.

Let's buy 20 BB Biotech at the price of 58.4 euro.

BB biotech entra a far parte del portafoglio Salvatore.

BB biotech becames a part of Salvatore portfolio.

Quelli europei, invece, sono; the european ones are instead: Astrazeneica, Essilor I., Frezen, Med. Care, Galoxosmithkline, Merck kgaa, Noble Biocare, Novartis, Roche Sanofi-Aventis, Shire plc, Smith & Nephew plc Synthes St N CT-Ch.

Compriamo 10 Sanofi-aventis al prezzo di 59.19 euro, perchè ha un pet index di poco inferiore a 60.

Let's buy 10 shares Sanofi-Aventis at the price of 59.19 euro, because it has a Pet index little less then 60.

Sanofi-Aventis entrerà a far parte del un nuovo portafoglio, chiamato Saleurope.

Sanofi-Aventis becames a part of the new portfolio, called Saleurope.

TITOLI S&P/MIB SITUAZIONE: DI BREVE

Il quadro tecnico dello s&p/mib si è deteriorato.

Ben 13 titoli hanno un quadro tecnico di breve negativo e sono: Aem, BPM, BP, Buzzi, Enel, Eni, Fastweb, Finmeccanica, Impregilo, italcementi, Lottomatica, Unicredit, unipol; come si può notare neanche più Eni regge il peso dell'indice, come faceva un mese fa.

Cinque azioni sono in posizione precaria (Autogrill, Capitalia, Fiat, Fondiaria Sai e Parmalat).

Solo quattro titoli potrebbero avere performance positive a breve e sono: Alleanza, Mondadori, Mediaset e Snam Rete Gas.

Tutti gli altri dovrebbero essere all'incirca stabili.

Ricordiamo che il mibtel dall'inizio dell'anno è negativo e segna un -4.62%.

Ora, tuttavia, non è più solo; performance negative le hanno anche Tokyo (-2.68%), Londra (-2.71%), Parigi (-1.54%).

Rimangono positivi gli indici Americani (noi europei non ce ne siamo accorti per il rischio cambio), il Dax, l'Hang Seng.

MUTUI SUBPRIME E BORSE

I mutui subprime, cioè quelli concessi a chi non dà importanti garanzie sulle capacità di rimborso, stanno affossando le borse.

In America il fenomeno si sta facendo significativo anche se non c'è stato ancora la grossa società invischiata per bene.

In Europa il fenomeno è limitato.

Come al solito stiamo, però, imitando una delle tante cose negative degli U.S.A., invece di prendere come esempio le poche cose positive.

Anche in Europa si vedono mutui a lunghissima scadenza e sul 100% del capitale, quando tutti sanno benissimo che per avere sufficienti garanzie sul rimborso dell'intero capitale è bene che il mutuo non superi i 50000 euro e non sia superiore a 15 anni.

A tutto questo si deve aggiungere che i tassi sono in aumento.

Il problema dei mutui subprime è comunque un pretesto, per una correzione dei mercati che è ciclica.

Infatti, non si sono mai visti (dal 1900) più di quattro anni di mercato al rialzo nelle economie avanzate.

Quello a cui stiamo assistendo e che noi prevediamo dal 2006 è una forte correzione dei mercati che potrebbe portare il mibtel a 20000 punti (a marzo dicemmo questo).

Qualora questo indice dovesse scendere con forza sotto 30000 punti consigliamo di chiudere tutte le posizioni aperte in titoli azionari e aspettare tempi migliori.

RITORNANDO ALLE RISERVE AUREE

Ho letto l'articolo su disinformazione, su cui clicco spesso.

E' vero che l'oro non è più legato alle monete, ma come mai tutti gli Stati hanno queste riserve e le stanno aumentando.

Gli Usa potevano permettersi di stampare quattro volte carta rispetto alle loro riserve d'oro, perchè erano l'unica potenza capitalista.

Il dollaro rimaneva lo stesso forte.

Ora le potenze capitaliste sono diventate tre: USA, UE e CINA.

Il dollaro ora comincia a risentire di ciò, perchè non ha sotto nulla; risente anche dei debiti gemelli.

Ecco perchè l'euro si sta apprezzando e si apprezzerà sempre di più verso il dolloro e, a meno di cambiamenti, per ora non consigliamo investimenti in valuta americana, perchè sarebbero vanificati dal cambio.

Noi abbiamo sempre detto che l'euro avrebbe superato 1.35 a differenza di quasi tutti gli analisti e sarebbe arrivato a 1.5 euro (vedi qui
).

PORTAFOGLIO SALVATORE 3 ANCORA POSITIVO

Il portafoglio Salvatore 3, che è il portafoglio etf che preferiamo, nonostante il periodo molto difficile riesce ad essere in guadagno.

Tale portfolio aumenta dello 0.87%, nonostante quasi tutti i titoli siano stati acquistati in un periodo di forte crisi dei mercati.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO ETC

Il portafoglio etc comincia con una perdita, che, comunque, è sempre inferiore a quella delle borse.

Abbiamo avvisato che le materie prime vanno comprate per il lunghissimo periodo perchè molto volatili, in particolare i future su di esse.

Performance pessime hanno avuto l'argento e il gas naturale.

Buone performance hanna avuto crude oil, coffee, lean hogs, soybean e soybean oil.

A PROPOSITO DELLE RISERVE AUREE

Prodi ritiene positivo un dibattito sull'utilizzo delle riserve auree e forse ci sta facendo un pensierino.

Cominciamo con il dire che una proposta del genere venne fatta da Tremonti, il Ministro della finanza creativa, nel 2004.

Si può continuare dicendo che, qualora fosse fatta una richiesta del genere a Bankitalia, i due schieramenti non sembra si discostino di molto nelle loro idee al quanto creative.

Si può concludere con il dire che il debito pubblico è di 1609 miliardi di euro e che le riserve auree sono di 38 miliardi di lingotti, pari a 38.08 miliardi di euro al cambio attuale dollaro/euro.

Se si considera, poi, che in base all'accordo firmato da 15 banche centrali non si può cedere più di 500 tonnellate totale, che ne sono state già cedute 294 tonnellate, che le tonnellate in possesso della Banca d'Italia sono 2400, i conti sono presto fatti.

L'utilità dell'operazione, che sarebbe oltrettutto non strutturale, è quasi zero.

Se si guarda all'estero, la Banca centrale Tedesca ha bocciato più volte l'utilizzo delle riserve auree, mentre la Spagna ha ridotto le sue riserve.

Noi siamo vecchio stampo, crediamo che il valore di una moneta sia dovuto anche a quello che vi sta sotto, altrimenti è carta straccia.

Crediamo che così facendo, quello che guadagneremo da una parte, lo perderemmo con l'aumento degli interessi pagati sui btp.

Pensiamo, infine, che nel 1976 evitammo il default grazie alle riserve auree.

OPA TAS

Scusate! Ieri non ho scritto perchè ero e sono tuttora febbricitante; non riesco a concentrarmi molto.

Ho comprato Tas in vacanza per specularci sopra (preciso che le poche speculazioni che ho fatto non sempre mi sono andate bene).

Audley Capital Management acquisterà il 67.276% della società e sarà costretta a lanciare un'opa.

L'opa avverrà ad un prezzo di 21.12 euro.

Il prezzo a cui le ho acquistate è 21 euro.

Che fare?

Per ora aspetto, poi, può darsi che aderisca all'opa.

Così facendo me ne esco in pareggio.

Anche se il settore è interessante, la società non sembra essere al'altezza della situazione.

Vedremo più in là che cosa sia meglio fare.

SONO TORNATO!

Sono tornato dalle vacanze.

Il mio volo Alitalia è arrivato quasi in orario; se non fosse stato per la torre di controllo che ha ordinato un atterraggio lento, sarebbe arrivato in anticipo.

Il comandante del volo è stato molto gentile e il viaggio è stato perfetto.

Inoltre al ritiro bagagli ho avuto una piacevole sorpresa: c'era scritto "arrivo volo h. 19.02, primo bagaglio consegnato h. 19.13" e così è stato.

I dipendenti ce la mettono tutta, sono, invece, i dirigenti che non vanno; il pesce puzza sempre dalla testa.

Speriamo che la nuova dirigenza, avendo le mani un po' più libere, riesca a salvare una compagnia che nessuno vuole, come dicemmo qui

Il Mibtel, intanto, è sceso ai livelli di marzo, mentre il Comit ha avuto un massimo inferiore a quello del 2000 e, per la prima volta dal 2002, a luglio ha disegnato 3 candele rosse mensili consecutive.

Il quadro tecnico degli indici italiani si è notevolmente deteriorato.

Può darsi che, a questo punto, si possa assistere ad un rimbalzo, ma crediamo che, come diciamo dal 2006, le nostre previsioni di un anno negativo, in particolare per la Borsa Italiana, siano esatte.