AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: FLAT

In questa settimana pre nataliza le Borse si prendono una pausa e non si muovono nè in su nè in giu. Il Nostro paniere di titoli alla stessa maniera rimane stabile con alcuni titoli in salita e altri in leggero calo, ma in sostanza non si muove dall'ottimo target raggiunto. Settimana prossima, pubblicherò un aggiornamento parziale venerdì a mezzogiorno, perchè poi parto per le Feste, e tireremo le somme del nostro progetto di investimento, che verrà completato e rettificato appena torno, con le performance complessive e i nuovi titoli del 2007!

Emax www.borsatrend.it

I TITOLI PER IL 2007

Dopo il successo dei portafogli Felice e Felice 2, pubblichiamo i titoli per il 2007.

Il portafoglio Felice nato alla vigilia di Natale del 2004 guadagna il 50.67% e batte il mibtel che fa solo il 42.43%.

Il portafoglio Felice 2 creato a dicembre 2005 guadagna il 23.08% e batte il mibtel che 20.9%.

L'ANALISI DELLE ULTIME AZIENDE

VIANINI INDUSTRIE produce e distribuisce strutture utilizzate soprattutto nella costruzione di acquedotti e strade.

Sale dal marzo 2002.

Ha un p/e di 63 e uno yield dello 0.96%.

Capitalizza 93 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 3.104 euro.


VIANINI LAVORI opera nei settori più avanzati dell'ingegneria civile e nell'industria dei manufatti in cemento.

Sale dal settembre 2001.

Ha un p/e di 8.6 e uno yield del 1.7%

Capitalizza 405 milioni di euro

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 9.295 euro.


VITTORIA ASS. opera in tutti i settori del rischio.

Sale dall'ottobre 2002.

Ha un p/u di 9.32 e uno yield del 1.22%.

Capitalizza 378 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 12.352 euro.


ZUCCHI opera prevalentemente nel settore biancheria per la casa.

L'azione ordinaria scende da molti anni, la rnc scende dal dicembre 2001.

Hanno un p/e negativo e non distribuiscono dividendi.

Capitalizzano 75 e 12 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE le ordinarie e VENDERE le rnc. Oggi quotano 3.042 e 3.505 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SALIAMO ABBONDANTEMENTE SOPRA IL NOSTRO TARGET

Anche questa settimana proseguiamo nella salita e ci portiamo con tutti i titoli in positivo, agguantando un bel +24,48%. Il Mibtel sale bene e si porta a +16,78%. Questa settimana entrante e qualche giorno della prossima se non ci riserveranno sorprese potrebbero sancire l'ottima riuscita di questa strategia di portafoglio in atto dal 6 febbraio!

Emax

ETF AREA EURO SEMPLICI

Esistono 6 etf area euro semplici.

Sono l'SPDR Euro, Easyetf Dj Eurostoxx, Ishares Dj Eurostoxx 50, Lyxor etf Dj Eurostoxx 50, Ishares FTSE Eurofirst 80 e il B1 MSCI Euro.

Il primo è composto da oltre 170 azioni area euro, il secondo comprende oltre 300 azioni delle più capitalizzate del paniere dell'eurostoxx 600, gli altri due comprendono 50 azioni tra le maggiori blue chips dell'area euro appartenenti all'eurostoxx 50, il quinto è composto dalle 60 maggiori società area euro più 20 società rappresentative del settore per capitalizzazione, l'ultimo è composto da 121 azioni dell'area euro.

In questo momento in cui le borse sono cresciute molto per non farci troppo male nel caso di cadute degli indici, preferiamo rimanere sulle grosse capitalizzazioni e dei due etf sull'indice eurostoxx 50, consigliamo L'Ishares Dj.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Ha delle commissioni di gestione annue dello 0.15%.

Distribuisce dividendi con cadenza trimestrale.

Si può compare anche solo una quota, che venerdì era di 41.58 euro.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

Consigliamo di acquistarlo per una percentuale del proprio portafoglio del 8%.

Il nostro nuovo portafoglio etf per ora è composto da: 3% Etf Dax a 62.79 euro, 2% Lyxor etf a euro commodities CRB a 22.23 euro, 3% Lyxor etf commodities Crb - Non energy a 16.75 euro, 8% Ishares Dj Eurostoxx 50 a 41.58 euro.

Il dax venerdì quotava 65.81 (+4.81% dal 28/11/2006), il Crb 22.39 (+0.72 dal 14/12/2006) e il crbne 16.88 euro (+0.78 dal 14/12/2006).

ANCHE IL PORTAFOGLIO TITOLI CINESI BATTE L'INDICE DI RIFERIMENTO, MA DI POCO

Anche il nostro portafoglio titoli cinesi batte l'Hang Seng, ma di poco.

Infatti guadagna il 4.65%, mentre l'hang Seng il 4.17%.

ANCHE IL PORTAFOGLIO TITOLI FRANCESI STRACCIA IL CAC40

Il portafoglio titoli francesi in un mese guadagna il 3.84%.

Nello stesso periodo il Cac40 fa solo un misero 0.58%.

L'ACQUISTO DI MILANO ASSICURAZIONI ORDINARIE

Acquistai Milano Ass. il 13/07/2005 al prezzo di 5.405 euro.

Lo rivendetti quasi otto mesi dopo il 7/3/2006 al prezzo di 6.431 euro.

Il guadagno netto fu del 13.42%.

Come mi comportai con il questo titolo?

Nell'acquisto bene perchè il titolo continuò a salire.

Nella vendita bene perchè oggi quota 6.09 euro.

In realtà, volevo smobilitare un po' di titoli perchè dopo la grande salita temevo che alla vicina scadenza tecnica il mercato poteva cominciare a scendere.

ETF COMMODITIES

iesEsistono 4 fondi etf commodity.

Sono il Lyxor etf Commodities CRB, Easy Etf GS ultra light energy (generici) e il Lyxor etf commodities CRB non-energy e l'etf GSNE (che escudono l'energia).

Il primo è composto da 19 future su altrettante materie prime (Isin: FR001020033), Che sono Argento, oro, bestiame, cacao, nichel caffè, nafta da riscaldamento, suini magri, petrolio greggio Wti, soia, mais, benzina senza piombo, grano, alluminio , cotone, gas naturale, zucchero e succo d'arancia.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Ha delle commissioni di gestione annue dello 0.35%.

Non distribuisce dividendi.

Si può compare anche solo una quota, che oggi è di 22.23 euro.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

Consigliamo di acquistarlo per una percentuale del proprio portafoglio del 2%.

Il terzo ha le stesse caratteristiche del primo e quota 16.75 euro, ma non comprende l'energia.

Consigliamo l'acquisto per una percentuale del proprio portafoglio del 3%.

Gli altri due sono composti da 24 futures commodities varie e 18 futures di commodities no energy. Non ne consigliamo l'acquisto per le commissioni più elevate (0.50 e 0.45%).

Stiamo, così, costruendo un nuovo portafoglio che per ora e composto anche dall'etf dax.

PENULTIMO APPUNTAMENTO CON L'ANALISI DELLE SOCIETA' DEL MIBTEL

UNI LAND è una società immobiliare.

E' in salita dal marzo 2003.

Capitalizza 594 milioni di euro.

Il p/e non è calcolabile e non ha distribuito dividendi.

Il consiglio è RIDURRE. Oggi quota 0.6585 euro.


UNIPOL opera nel settore assicurativo, bancario e finanziario.

Le azioni ordinarie scendono dal giugno 2002, le privilegio salgono dal settembre 2001.

Hanno un p/e di 25 e di 22 e uno yield del 4.4% e del 5.2%.

Capitalizzano 3962 e 2149 milioni di euro

Il consiglio è MANTENERE entrambe le azioni. Oggi quotano 2.713 e 2.414 euro.


VALENTINO è attivo nell'alta moda, nel pret a portè, nei profumi, negli accesori e negli orologi.

Sale dalla quotazione.

Ha un p/u di 24.3 e uno yield del 1.7%.

Capitalizza 2214 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 29.68 euro.


VEMER SIBER progetta e costruisce componenti e apparecchiature elettriche ed elettromeccaniche per sistemi a basso voltaggio.

Scende dal marzo 2000, quando valeva oltre 26 euro.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 59 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Oggi quota0.6061 euro.


VIAGGI DEL VENTAGLIO è un gruppo turistico integrato verticalmente che è leader, nel mercato italiano, nel settore villaggi e secondo Tour Operator a livello nazionale.

Scende dalla quotazione.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 79 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Oggi quota 1.026 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SALIAMO E... TARGET RAGGIUNTO E SUPERATO

Settimana di rialzi generali per le Borse, e anche il nostro portafoglio ne approfitta e agguanta e supera il nostro target prefissato del 25% di rialzo complessivo. Infatti ad oggi siamo in gain del 22,96% più il 3,40% dei dividendi si arriva ad un rialzo complessivo di oltre il 26,50%! Niente male, da evidenziare l'ottima performance di Buzzi Unicem rnc che supera il 40%!

Emax

IL PORTAFOGLIO TITOLI OLANDESI GUADAGNA MENTRE L'AMEX PERDE

Il portafoglio titoli olandesi guadagna quasi il 2%.

Nello stesso periodo l'indice di riferimento Amex perde quasi l'1.5%.

Il portafoglio è stato pubblicato il 7/10/2006 (un mese e mezzo fa), ma le quotazioni fanno riferimento al venerdì precedente.

UTILIZZARE IL PEG O IL P/E

Il p/e, come abbiamo detto circa un anno fa, è il rapporto tra il prezzo di mercato e l'eps.

Le azioni con p/e più basso sono quelle più sottovalutate perchè impiegano meno anni per il recupero monetario.

Questo è valido se negli anni gli utili saranno pari a quelli dell'anno in cui si calcola.

Il vantaggio di questo multiplo non dipende da chi lo calcola.

Lo svantaggio è che non tiene conto della variazione degli utili negli anni.

Si è creato così il peg, che non è nient'altro che il p/e normalizzato per gli utili degli anni che devono veneire.

Lo svantaggio di questo multiplo è che è operatore dipendente. Le stime di crescita sono fatte da un analista.

Io preferisco usare il p/e o p/u.

I TERZULTIMI SEI TITOLI

TORO è uno dei maggiori gruppi assicurativi in italia.

Il titolo è in salita dalla quotazione ed è quasi raddoppiato in poco tempo.

Ha un p/e di 11.5 e uno yield del 3.3%.

Capitalizza 3844 milioni di euro.

Il consiglio è ADERIRE all'OPA. Oggi quota 21.14 euro.


TREVI opera nell'ingegneria del sottosuolo e realizza parcheggi sotteranei e perforazioni.

E' in salita dal marzo 2003.

Ha un p/e di 46.42 e uno yield dello 0.36%.

Capitalizza 609 miliooni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 9.245 euro.


TREVISAN è leader mondiale nell'impiantistica per l'estrusione e la verniciatura verticale dell'alluminio.

Il titolo è salito del 50% subito dopo la quotazione, per poi scendere sotto il prezzo di quotazione. Ora sta tentando una ripresa.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 94 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. oggi quota 3.36 euro.


TXT E-SOLUTION sviluppa e fornisce software.

E' in discesa da poco dopo la quotazione.

I ricavi nei primi nove mesi crescono, ma l'utile cala. Il p/e è elevato e il dividendo yield è di poco superiore al 2%.

capitalizza 51 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Oggi quota 19.643 euro.


UNICREDIT è il primo gruppo bancario italiano per capitalizzazione e si distingue in Euorpa per efficienza.

I titoli sono in salita dal marzo 2003 e dal settembre 2001.

Hanno un p/e di 28 e di 27 e uno yield del 3.3% e del 3.6%.

Capitalizzano 67707 e 139 milioni di euro.

Il Consiglio è MANTENERE entrambe le azioni. Oggi quota 6.538 e 6.444 euro.

AUMENTO DI CAPITALE SNAI

Da domani comincia l'aumento di capitale di SNAI. Ecco le caratteristiche:

Azioni emesse: 61718860;

Prezzo azioni aumento di capitale: 4.05 euro (o.52 nominali + 3.53 spvrapprezzo):

Periodo esercizio diritti: dal 4/12/06 al 21/12/06;

Azioni offerte in opzioni: 28 ogni 25 possedute;

Prezzo dell'azione rettificato: 5.6802 euro;

Prezzo del diritto: 1.9415.

I soldi ricavati dall'aumento di capitale serviranno per tener fede agli impegni e agli investimenti necessarie per le gare indette per l'assegnazione dei diritti relative alle scommesse ippiche e sportive del decreto Bersani (legge 248/2006).

Il consiglio è di MANTENERE le azioni e SOTTOSCRIVERE l'aumento di capitale.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: STABILI IN UN MERCATO ORSO!

Questa settimana abbiamo assistito a un ritracciamento dei mercati, del tutto fisiologico. Le Borse stornano soprattutto a causa del rallentamento dell'economia americana. Il nostro portafoglio invece rimane stabile con alcuni titoli in rialzo e altri che hanno registrato lievi flessioni. Ottima prova di stabilità!

Emax

DOVE VA IL MERCATO?

Siamo ad un punto di svolta.

Dove va il mercato?

Il mibtel ha superato i 30000 punti.

Ma non ha avuto un grosso slancio.

Alcuni giorni l'indice italiano fa dei grossi rialzi.

In questi giorni i titoli con meno fondamentali partono al rialzo a due cifre percentuali, come nel 2000 (anno della bolla speculativa).

Altri giorni il mercato sembra ritracciare.

Noi dicemmo che non c'erano i presupposti per una terza fase di mercato al rialzo.

In questa fase finale di mercato al rialzo entra in Borsa il cosidetto "parco buoi", cioè le persone più sprovvedute, che nella maggior parte dei casi ci lasciano le penne.

I presupposti mancano, perchè la gente non ha i soldi.

Può essere, però, che se si sparge la voce, che in borsa si guadagna molto in poco tempo, la nostra previsione non si avvererà.

Allora potremmo assistere ad un breve periodo di gran rialzo.

Se, al contrario, ciò non avviene, il mercato potrà rimanere laterale per lungo tempo, oppure ritracciare per il 50 o il 67% del suo guadagno e tornare a 22500 o 20000 punti.

Dato che le cose non sono chiare, è bene non investire molto in questi giorni, almeno sino a che non verrà imboccata la strada del rialzo con decisione.

IPO COBRA

Cobra produce sistemi elettronici di sicurezza per il mercato dell'automotive.

Le azioni offerte sono 6.775 milioni.

Il prezzo di vendita è compreso tra 5.5 e 6.9 euro.

Il lotto minimo è di 750 azioni.

L'offerta si chiuderà il 5/12/2006.

Cobra negli ultimi anni ha aumentato l'utile netto del 250%. Ha aumentato anche il ROE, il MOL e il fatturato, mentre ha ridotto il ROI. Il suo debt/equity migliora notevolmente.

I soldi ricavati dall'ipo serviranno per un'acquisizione all'estero nel campo della localizzazione dei veicoli.

Il prezzo dell'ipo è inferiore o in linea con il valore della società.

Il consiglio è di NON ADERIRE all'opvs.

Visto che al terzo giorno l'offerta è già coperta per tre volte, si può tentare una speculazione di breve.

Bisogna tener presente che l'azione non darà dividendi per i prossimi anni.

ETF DAX

Esiste un fondo etf sul mercato tedesco Dax.

E' il Lyxor etf Dax.

E' composto da 30 titoli del Dax (Isin: LU0252633754).

Non ha commisioni di entrata, uscita e performance.

Ha delle commissioni di gestione annue dello 0.15%.

Non distribuisce dividendi.

Si può compare anche solo una quota, che oggi è di 62.79 euro.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

Consigliamo di acquistarlo per una percentuale del proprio portafoglio del 3%.

OPVS GASPLUS

Gasplus è attivo nell'esplorazione, acquisto, produzione, distribuzione e vendita di gas naturale.

Le azioni offerte sono 11.25 milioni.

Il prezzo di vendita è compreso tra 7.25 e 9.1 euro.

Il lotto minimo è di 400 azioni.

Gasplus negli ultimi anni ha più che raddoppiato, il fatturato, il MOL, il risultato operativo e l'utile netto. D'altro parte, la società ha aumentato l'indebitamento e ridotto il ROE e il ROI.

I soldi ricavati dall'ipo serviranno per espandersi all'estero ed entrare nel settore dello stoccaggio.

Il prezzo dell'ipo è inferiore al valore della società o in linea nel caso di prezzo massimo.

Il consiglio è di ADERIRE all'opvs.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: OBIETTIVO QUASI RAGGIUNTO

Settimana di stallo per le Borse, il Mibtel guadagna veramente pochissimo, solo lo 0,1%. Il nostro portafoglio si comporta meglio salendo dello 0,45% circa grazie soprattutto a Snam RG e Monte Paschi (scelta azzeccata per la rotazione). Ormai siamo ad una performance del 20,85% che con i dividendi supera il 24%, vicinissimo al nostro obiettivo del 25% in un anno, anzi, visto che il nostro portafoglio è stato creato agli inizi di febbraio possimo dire in 10 mesi! Performance di tutto rispetto!

Emax

OGGI SI COMPRA IPI S.p.A.

Oggi acquistiamo ipi S.p.A.

E' una società immobiliare.

Alla luce dell'incremento di prezzo di altre società dello stesso settore (es. Igd), Ipi risulta sottovalutata.

Ne consigliamo, pertanto, l'acquisto al prezzo di 8/8.1 euro.

IL PORTAFOGLIO GIANNIOBE GUADAGNA IL 7.45% IN TRE MESI

Il portafoglio dedicato ai miei fratelli, composto da titoli con i conti in ordine, guadagna in circa 3 mesi il 7.45%.

In questo portfolio oltre al p/e, al dividendo yield e alla capitalizzazione si sono valutati il p/e atteso, il P/BV, l'ebit margin, il debt equity e il ROE.

Se non fosse stato per la correzione fisiologica, dopo i grandi rialzi, di Amplifon, la performance sarebbe migliore.

FONDI ETF ITALIA

Nel mercato italiano esiste un solo fondo etf sugli indici del nostro Paese.

E' il Lyxor S&P Mib.

E' composto da titoli 4o titoli dello S&p Mib (Isin: FR0010010827).

Non ha commisioni di entrata, uscita e performance. Ha delle commissioni di gestione annue dello 0.35%.

Distribuisce dei dividendi con periodicità annuale.

Si può compare anche solo una quota, che oggi è di 41.035 euro.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

Consigliamo di non acquistarlo e di preferire etf europei.

FONDI COMUNI

L'anno scorso sostenemmo che non c'è nessun fondo comune interessante, perchè su questo tipo di fondi gravano delle commissioni troppo elevate rispetto ai fondi etf, a nostro parere non giustificate.

Continuiamo a sostenere ciò.

Di recente, infatti, il Sole 24 Ore ha pubblicato in collaborazione con Morningstar la classifica dei 50 migliori fondi.

Mentre l'anno scorso abbiamo dovuto analizzare circa 3000 fondi, quest'anno la pubblicazione del quotidiano ci ha facilitato il lavoro.

Se proprio si vuole acquistare un fondo comune, consigliamo Bipiemme Mix Acc.

E' un fondo bilanciato prudente con 5 stelle Morningstar rating.

Negli ultimi tre anni è stato sempre ai primi 10 posti della sua categoria.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

E' composto da circa il 30% di obbligazioni, da circa il 50% da azioni e da circa il 20% di liquidità.

Le azioni e le obbligazioni sono grandi, le prime value e le seconde con basso fattore di rischio.

Non ha commissioni di entrata e di uscita, mentre la commissione di gestione annuale si limita all'1%, che è sempre maggiore di quella degli etf.

L'investimento iniziale si limita a 2000 euro e può essere integrato ogni volta con 1000 euro.

Lo consigliamo per i seguenti motivi:

1) è un fondo bilanciato e non esistono etf di questo genere;

2) essendo un fondo bilanciato, si può avere una buona diversificazione del portafoglio solo con esso (comunque non consigliamo di comprarlo da solo ma di comprarne 2000 euro e di utilizzarlo per diversificare meglio il proprio portafoglio).

3) Le commissioni rispetto alla concorrenza sono basse;

4) Il capitale iniziale e successivo, necessario per investire in esso, non è elevato;

5) protegge dai possibili ribassi del mercato (nel 2002 ha perso solo il 5.45% contro le perdite a due cifre dei fondi azionari).

Da domani cominceremo a studiare i fondi etf quotati a Milano.

TELECOM ITALIA MEDIA, TENARIS, TERNA, TISCALI, TOD'S

TELECOM ITALIA MEDIA fa parte di T.I. e si occupa di media.

I titoli scendono da poco dopo la quotazione.

Nei primi nove mesi crescono i ricavi, mentre l'ebibta rimane stabile.

Capitalizzano 1178 e 18 milioni di euro

Il consiglio è MANTENERE. oggi quotano 0.3574 e 0.3335 euro.


TENARIS produce e fornisce tubi in acciaio senza saldatura e servizi per l'industria petrolifera e del gas.

Il titolo è in salita dalla quotazione.

Ha un p/e di circa 19 e uno yield inferiore al 1%.

Capitalizza 1939 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 17.38 euro.


TERNA trasmette energia elettrica sulle reti ad alta e altissima tensione ed è proprietario del 90% della RTN.

Il titolo sale dalla quotazione.

Ha un p/e di circa 17 e uno yield di circa il 5%.

Capitalizza 5102 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quotano 2.558 euro


TISCALI è uno dei principali operatori internazionali nel mondo delle telecomunicazioni.

Il titolo scende dal marzo 2000.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 1073 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 2.554 euro.


TOD'S è una holding che produce e commercializza principalmente calzature e pelletteria di lusso.

Il titolo sale dal marzo 2003.

Ha un p/e di 36 e uno yield di poco superiore al 1.5%.

Capitalizza 1876 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 62.34 euro.

ACQUISTIAMO FIERA MILANO

Oggi acquistiamo Fiera Milano.

Fiera Milano ha un'andamento ciclico.

Alterna un anno buono ad uno meno buono.

L'anno meno buono è stato il 2006.

Visto che ci avviciniamo al 2007, la proponiamo come nuovo titolo da comprare.

Ha un p/e di 15.68 e uno yield del 3.4%.

Capitalizza 299 milioni di euro.

Il titolo si è appoggiato al supporto e alla linea di tendenza di lungo termine.

Lo compriamo al prezzo di 8.838 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SALIAMO ED E' RECORD

Ormai è da parecchie settimane che inizio il mio articolo dicendo: anche questa settimana le Borse europee sono salite e in America è Record Storico. D'altra parte è così. E anche il nostro portafoglio non è da meno. Anzi agguantiamo un rialzo del 20,46% che con i dividendi è vicinissimo al nostro obiettivo del 25% annuo, ci manca un soffio. Oramai manca poco, un mese e una settimana circa alla conclusione dell'anno borsistico, e, salvo avvenimenti oscuri, il risultato potrebbe essere veramente molto soddisfacente!

Emax

PORTAFOGLIO FELICE 2: +21.76%

Venerdì scorso abbiamo visto il portafoglio Felice 2 (creato per un mio collega con i titoli per il 2005) distruggere il mibtel.

Questa settimana vediamo cosa fa il portafoglio Felice 2 (con i titoli per il 2006).

Anche questo portafoglio batte il mibtel (21.76 contro 19.56%) con una differenza percentuale molto inferiore.

Bisogna considerare che è creato con titoli sottovalutati e che hanno distribuito negli anni precedenti buoni dividendi.

Questi titoli si comportano meglio con l'indice di riferimento stabile o in discesa.

Nonostante l'indice sia salito, i nostri titoli sono saliti di più.

Oggi, vendiamo due titoli del nostro portafoglio che ci sembrano diventati un po' cari, sono: Acea (+72.94%) e Unicredit (+19.53%).

Unicredit lo vendiamo anche nel portafoglio Felice (+68.40%).

Tra un mese circa pubblicheremo i titoli per il 2007.

L'ACQUISTO DI BREMBO

Acquistai Brembo il 13/02/2006 a 6.76 euro.

Le rivendetti il 27/02/2006 al prezzo 7.55 euro.

Il guadagno netto fu del 8.47%.

Come mi comportai con questo titolo?

La compravendita fu fatta con un fine speculativo.

Per tal fine, mi comportai egregiamente, visto che ho ottenuto un guadagno superiore all'8% in pochi giorni.

Se, invece, devo guardare alle quotazioni attuali, posso dire che avrei dovuto aspettare prima di procedere alla vendita.

MEDIOBANCA

MEDIOBANCA è la principale banca d'affari italiana.

Azionisti importanti sono Capitalia, Unicredit, Premafin, Consortium, Efiparind e alcuni privati. Il flottante è del 52.48%.

Per S&P ha un rating AA- con autlook stabile.

Il titolo sale dall'ottobre 2002.

Ha un p/e elevato, ma ha distribuito un buon dividendo. Il dividendo distribuito sale dal 1997 ( da 0.10 a 0.58 euro).

Capitalizza 14895 milioni di euro.

Il consiglio rimane MANTENERE. oggi quota 18.264 euro

ULTIME AZIENDE CON LA S E SI COMINCIA CON QUELLE CON LA T

SORIN è leader mondiale nei prodotti per la chirurgia interventistica.

Il titolo scende da molti anni.

Nel primi nove mesi l'utile è tornato positivo.

Capitalizza 693 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 1.478 euro.


STM produce semiconduttori.

Il titolo scende dal maggio 2000.

Ha un p/e di superiore a 25 e uno yield inferiore al 2%.

Capitalizza 12465 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 13.695 euro.


Targetti è leader europeo nell'illuminazione architettonica per interni ed esterni.

Il titolo sale dal novembre 2001.

Ha un p/e intorno a 18 e uno yield vicino al 2.5%.

Nel primo semestre crescono utile e ricavi.

Capitalizza 111 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ieri quotava 5.908 euro.


TAS è leader italiano dei software e servizi per le connessioni tra banche, intermediari finanziari e borse.

Il titolo scende da poco dopo la quotazione quando valeva più di 120 euro.

Ha un p/e basso e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 36 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE (solo per la piccola capitalizzazione). Oggi quota 20.52 euro.


TELECOM ITALIA opera nelle telecomunicazioni.

I titoli ordinari scendono dal marzo 2000, le risparmio salgono dal marzo 2003.

Hanno un p/e intorno a 14 e 12 e uno yield di circa il 6 e 7%.

Capitalizzano 31605 e 12058 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE entrambi i titoli. Ieri quotavano 2.362 e 2.001 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SI SALE MA CON MENO FORZA

Anche questa settimana le Borse hanno continuato la loro corsa, e Milano ha messo a segno un rialzo di quasi il 2%. Il nostro portafoglio con qualche presa di beneficio su alcuni titoli è riuscito macinare un nuovo record portandosi con un rialzo settimanale dell' 1% a una performance del 19.84%. Un risultato molto soddisfacente in cosi poco tempo!

Emax

ACQUISTIAMO SIAS

Oggi acquistiamo Sias.

SIAS è una holding industriale che opera prevalentemente nel settore autostradale, ma anche nelle costruzioni e in quello tecnologico.

Il titolo sale dal novenbre 2002.

Consigliamo di acquistarne 1500 euro ad un prezzo compreso tra 10 e 10.7 euro.

IL PORTAFOGLIO FELICE GUADAGNA OLTRE IL 50% E BATTE IL MIBTEL

Il portafoglio felice è stato creato alla Vigilia di Natale del 2004.

Ha, quindi, 22 mesi e mezzo.

Guadagna il 51.43% e batte il mibtel, che guadagna il 39.85%.

OPVS BANCA GENERALI

Banca Generali fa parte del Gruppo Generali e si occupa di risparmio gestito.

Le azioni offerte sono 31 milioni, pari ad un flottante del 32.15% se verrà esercitata la greenshoe.

Il prezzo di vendita è compreso tra 6.5 e 8.5 euro.

Il lotto minimo è di 400 azioni.

L'offerta si chiuderà il 10/11/2006.

Banca Generali negli ultimi anni ha dimezzato l'utile netto, anche se il margine di intermediazione è molto migliorato. La redditività, soprattutto nel 2005, è stata bassa.

Il prezzo dell'ipo superiore al valore della società.

Il consiglio anche per queste azioni è di NON ADERIRE all'opvs.

Confrontando le tre ipo di questa settimana, anche se non aderiamo a nessuna offerta, preferiamo Elica.

OPVS POLTONE FRAU

Poltrona Frau produce imbottiti, poltrone, sedie e mobili di alta gamma.

Le azioni offerte sono 49 milioni pari ad un flottante di circa il 35%, che diventerà il 38.7% se verrà esercitata la greenshoe.

Il prezzo di vendita è compreso tra 1.8 e 2.1 euro.

Il lotto minimo è di 1500 azioni.

L'offerta si chiuderà il 10/11/2006.

Poltona Frau negli ultimi anni ha portato l'utile netto in positivo, ma ha aumentato l'indebitamento, tanto che il debt/equity è diventato superiore all'unità.

I soldi ricavati dall'ipo serviranno per ridurre l'indebitamento e questo non è un buon segno.

Il prezzo dell'ipo è in linea con il valore della società o addirittura superiore al valore della società.

Il consiglio anche per queste azioni è di NON ADERIRE all'opvs.

Confrontando Poltrona Frau con Elica, anche se non aderiamo ad entrambe le offerte, preferiamo Elica.

DA SOCOTHERM A STEFANEL

SOCOTHERM è uno dei pricipali operatori mondiali nel settore dei rivestimenti dei tubi per l'estrazione e il trasporto del petrolio, gas e acqua.

L'azione sale dalla quotazione.

Ha un p/e di 45.19 e uno yield dello 0.64%.

Capitalizza 479 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 12.552 euro.


SOGEFI è leader nella componentistica per autoveicoli (filtri e sospensioni).

Sale dal settembre 2001.

Nel primi nove mesi l'utile sale del 17.7%.

Capitalizza 619 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 5.453 euro.


SOL opera nel settore dei gas tecnici, nell'assistenza medicinale a domicilio e nella saldatura.

Sale dal settembre 2001.

Ha un p/e di 24.5 e uno yield del 1.4%.

Capitalizza 434 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. OGGI Quota 4.751 euro.


SOPAF è una holding finanziaria.

Scende dal febbraio 2000.

Ha un p/e di 16.5 e non ha distrubuito dividendi.

Capitalizza 322 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 0.7657 euro.


STEFANEL è attiva nel settore abbigliamento e nel retail aeroportuale.

Salgono dal marzo 2003 e dal gennaio 2005.

Hanno un p/e elevato e un basso dividendo.

Capitalizzano 195 e 448 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE le oridnarie e RIDURRE le risparmio. Oggi quotano 3.576 e 4.493 euro

OPVS ELICA

Dopo aver azzecato la previsione con l'IPO di Saras, ci proviamo con Elica.

Per quanto riguarda Saras dicevamo di NON ADERIRE all'IPO e il titolo e sceso sino a meno di 4 euro.

Ora per Saras il giudizio cambia e possiamo ACCUMULARNE 750 euro ad un prezzo compreso tra 4.05 e 4.15 euro.

Elica opera nella progettazione, produzione e commercializzazione di cappe da cucina a uso domestico e motori elettrici per cappe e caldaie da riscaldamento.

Le azioni offerte sono 22.5 milioni, pari ad un flottante di 35.5% . Se verrà esercitata la greenshoe il flottante sarà del 40.3%.

Il prezzo di vendita è compreso tra 4.4 e 5.6 euro.

Il lotto minimo è di 700 azioni.

L'offerta si chiuderà il 07/11/2006.

Il fatturato del primo trimestre è in aumento del 16%, mentre l'ebitda del 5%. Negli ultimi anni l'utile netto è in forte miglioramento, e il debt/equity è passato da 0.61 a 0.36.

I soldi ricavati dall'ipo serviranno non necessariamente ad espendersi ma a finanziare nuove operazioni.

Il prezzo dell'ipo è in linea con il valore della società o addirittura superiore al valore della società.

Il consiglio anche per queste azioni è di NON ADERIRE all'opvs.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SEMPRE PIU' SU!

Anche questa settimana le Borse mondiali hanno chiuso in forte rialzo. Bene Milano che ha guadagnato l'1,50%, mentre noi con il nostro portafoglio agguantiamo quasi il nostro obiettivo, infatti siamo arrivati ad un guadagno del 19% oltre il 3,40% dei dividendi. Ottimo direi, con tutti i titoli in rialzo! L'unico titolo che pur salendo in questa settimana è rimasto un pò indietro è Milano Assicurazioni rnc (-0,26%). Continuiamo cosi!

IL PORTAFOGLIO SALVATORE 2 GUADAGNA IL 4.49% IN SOLO UN MESE E MEZZO

Il protafoglio Salvatore 2 guadagna il 4.49% in solo un mese e mezzo.

E' il nostro portafoglio ETF preferito.

Contiene per la maggior parte azioni europee.

Continene anche una piccola parte di bond e di azioni di paesi emergenti.

Non contiene azioni americane.

Il 21/09/2006, quando è stato pubblicato, le quotazioni degli ETF Ishares Dj eurostoxx growth e value sono state inserite in maniera errata. Quelle giuste relative quel giorno vengono pubblicate ora.

COME E' ANDATA CON MELIORBANCA

Acquistai due pacchetti di azioni Meliobanca il 28/05/2004 e il 09/07/2004 al prezzo di 3.53 e 3.02 euro.

Il secondo pacchetto lo acquistai dopo che il titolo scese.

Rivendetti i due pacchetti il 21/02/2006 al prezzo di 3.5975 euro.

Il guadagno netto per il secondo pacchetto fu del 10.03%, mentre la perdita netta per il primo pacchetto fu del 4.15%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto comprai considerando solo i fondamentali del titolo che erano buoni, ma non mi accorsi dei problemi legati al bilancio.

Nella vendita, bene. Mi ero, infatti, proposto di vendere i due pacchetti non appena avessi avuto un minimo di guadagno perchè non mi fidavo più della società.

SIAS è una holding industriale che opera prevalentemente nel settore autostradale, ma anche nelle costruzioni e in quello tecnologico.

Il titolo sale dal novenbre 2002.

Capitalizza 1.339 miliooni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE. Martedì quotava 10.506 euro.


SIRTI è un'azienda leader nello sviluppo di soluzioni tecnologiche applicative e nei servizi di progettazione, realizzazione e supporto all'operativita' di reti.

Il titolo recentemente ha avuto una grossa salita.

Il 13 novembre staccherà un dividendo straordinario di 1 euro. Ha un p/e elevato.

Capitalizza 379 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Martedì quotava 3.057 euro.


SMURFIT SISA fa parte del gruppo Jefferson Smurfit, leader mondiale nel packaging in cartoncino e cartone ondulato.

Il titolo sale dal novembre 2001.

Ha un p/e di 24.70 e uno yield dello 0.39%.

Capitalizza 162 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Martedì quotava 2.625 euro.


SNAI è leader in Italia ed Europa nella fornitura di servizi informatici ad alto contenuto tecnologico per la raccolta e gestione di scommesse ippiche, sportive e non sportive, concorsi pronostici e apparecchi automatici da intrattenimento.

Il titolo scende dal marzo 2000.

è stato deliberato un aumento di capitale da 250 milioni di euro. Ha un p/e superiore a 50 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 400 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Martedì quotava 7.281 euro.


SNAM RETE GAS è leader in Italia nel trasporto di gas naturale.

Il titolo sale dall'agosto 2002 poco dopo la quotazione.

Ha un p/e di 14.5 e uno yield del 4.35%.

Capitalizza 7718 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE. Martedì quotava 3.946 euro.


SNIA è attiva nell'area delle fibre tessili e della chimica specialistica, è inoltre presente nel settore immobiliare e in quello meccanico e dei materiali compositi.

Il titolo scende dal gennaio 2004, quando valeva 0.1949 euro.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 60 milioni di euro.

Il consiglio è RIURRE. Martedì quotava 0.0998 euro.

ACQUISTIAMO CALEFFI

Oggi acquistiamo Caleffi.

Il titolo è da poco quotato. Dopo un'iniziale discesa e salito ed ha superato il prezzo di quotazione.

E' l'unico titolo del mercato Expandi che ci sembra interessante.

Ha un p/e inferiore a 17 e uno yield superiore al 3.5%.

Il fatturato del primo semestre sale del 28%.

Ha una capitalizzazione di soli 38 milioni di euro.

Trasgrediamo alla nostra regola della capitalizzazione perchè non fa parte del mercato principale.

Consigliamo l'acquisto di 750 euro ad un prezzo compreso tra 3 e 3.1 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: ALLUGHIAMO ANCORA GRAZIE A INDESIT

Questa settimana ha visto le Borse Usa in deciso rialzo con il DJI aggiornare i nuovi massimi storici assoluti. In Europa fondamentalmente le Borse si sono mantenute sulla parità, e il Mibtel è leggermente arretrato. Il nostro portafoglio continua la corsa e si porta a +16,71% grazie a Indesit che mette a segno un fantastico rally dovuto agli ottimi dati di bilancio! Arretra di quasi 3 punti BPU, gli altri titoli sostanzialmente si sono mossi di pochissimo.

Emax

L'ACQUISTO DI BPVN

Acquistai Banca popolare di Verona e Novara il 28/05/2004 al prezzo di 13.3 euro.

Lo rivendetti il 21/02/2006 al prezzo di 19.9 euro.

Il guadagno netto (compreso di dividendi e sottratte tutte le spese) è stato del 41.26%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto bene, perchè da allora il titolo è sempre salito.

Nella vendita bene, anche se si è portato fino a 23.42 euro, perchè ieri quotava 20.71 euro (circa il prezzo di vendita) e sembra che abbia esaurito la sua ascesa ed essersi portato in fase laterale.

Inoltre, non vedo bene la fusione con banca popolare Italiana.

Con questa fusione gli ottimi fondamentali del titolo vanno rivisti.

IL PORTAFOGLIO RAFFAELLA GUADAGNA IL 3.87%

Il portafoglio Raffaella guadagna il 3.87% dal 29 marzo di quest'anno (circa 7 mesi).

E' un portafoglio etf ad altissimo profilo di rischio, adatto ad una persona giovane e da tenere per molti anni.

E' composto da 15 etf.

In questo portafoglio hanno ottenuto performance superiori al 10% le azioni europee in generale (Comunità europea, Inghilterra, Est europa) e la Cina.

Hanno perso solo il Giappone, la Corea, il Nasdaq e i corporate bond.

Tutto il resto ha guadagnato al di sotto del 10%.

MEDIASET CONFERMIAMO IL MANTENERE

Mediaset è la capogruppo del principale Gruppo televisivo privato italiano.

Principali azionisti sono Silvio Berlusconi (35.56%) e Capital Reserch and Managment Company (7.56%). Il flottante è del 54.18%, le altre sono azioni proprie.

Tra gli analisti abbiamo contato 17 comprare o accumulare, 9 mantenere e 6 ridurre o vendere.

L'azione è in fase laterale dal giugno 2001.

Ha un p/e di 16.8 e ha distribuito lo yield è del 5%.

Capitalizza 10461 milioni di euro.

Il consiglio rimane MANTENERE. Ieri quotava 8.856 euro.

FINIAMO LE AZIENDE CON LA R E INIZIAMO QUELLE CON LA S

RISANAMENTO è un immobiliare del Gruppo Zunino.

Sale dal marzo 2003, ma nel giugno 2000 valeva 31 euro. Nel novemebre 2000 passo da 29 euro a meno di 1.5 euro.

L'utile netto nel primo semestre è positivo per 5.5 miliooni di euro.

Capitalizza 1646 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. ieri quotava 5.926 euro.


RONCADIN è un gruppo alimentare che si sta integrnado con il Gruppo Arena.

Scende dal settembre 2000, quando valeva 2.32 euro. Recentemente a rotto il supporto a 0.21 euro.

Ha un p/e di 11.28 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 143 milioni di euro.

Il Consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 0.1897 euro.


SABAF è oggi uno dei principali produttori mondiali di componenti per apparecchi domestici per la cottura a fas.

è in salita dal marzo 99 , quando valeva 6.92 euro.

Ha un p/e 19.6 e uno yield del 2.55%. Verrà proposto un dividendo straordinario di 1 euro.

Capitalizza 275 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ieri quotava 23.77 euro.


SADI propone soluzioni integrate per gli spazi interni nell'edilizia e nel settore navale con l'obiettivo di massimizzare il comfort.

Il titolo scende dall'aprile 2000.

Capitalizza 22 milioni di euro.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Il consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 2.148 euro.


SAES GETTERS è leader mndiali in molte applicazioni scientifiche e industriali che richiedono condizioni di alto vuoto e gas ultra puri.

Il titolo ordinario sale dall'ottobre 2002, ma deve rompre la resistenza a 29 euro . L'azione rnc sale dal''agosto 99.

L'utile netto nel primo semestre è in rialzo a 14.4 milioni di euro. Aumentano ache il fatturato e l'utile per azione.

Capitalizzano 403 e 154 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE le ordinarie ACCUMULARE le rnc. Ieri quotavano 26.48 e 20.73 euro.

ACQUISTIAMO BANCA PROFILO

Oggi acquistiamo Banca Profilo.

Si occupa di private banking e area finanza con 10 spertelli nel centro-nord e uno a Lugano.

L’azione è in salita dal febbraio 2003, ma nel febbraio 2000 valeva 11.075 euro.

Ha un p/e di circa 12 e un dividendo yield di circa il 6.3%.

Capitalizza 292 milioni di euro.

Ne acquistiamo 1500 euro ad un prezzo compreso 2.3 e 2.35 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SALIAMO ANCORA SENZA SOSTA

Settimana scorsa per problemi tecnici non sono riuscito ad aggiornare il nostro Portafoglio Emax, ma vediamo oggi com'è andata. Sfioriamo quasi il 16% di rialzo (niente male!) in meno di un anno, e coi dividendi quasi il 20%, ovvero il nostro obiettivo. Il Mibtel salito anche lui si attesta a un +11,07% (ottima performance comunque). Del nostro portafoglio salgono bene tutti i titoli, al palo invece restano MPS che arretra leggermente e Banche Pop. Unite quasi ferme.
Ormai siamo in un mercato molto forte con l'America sui massimi assoluti, vediamo un pò fin quando continuerà questo ottimo momento!

Emax

ALTRE 11 SOCIETA' DEL MTA INTERNATIONAL

Abbiamo dato il consiglio sui primi 10 titoli del mta international.

Il consiglio era: Total (ACCUMULARE ora quota 52.85), Bnp Paribas (ACCUMULARE ora quota 85.8 euro), Sanofi-Aventis (MANTENERE ora quota 70.16 euro), France Telecom (MANTENERE ora quota 18.65 euro), Siemens (MANTENERE ora quota 68.88 euro), Deutsche Telekom (ACCUMULARE ora quota 12.77), DaimlerChrysler (MANTENERE ora quota 41.11 euro), Deutche Bank (MANTENERE ora quota 97.69 euro), Nokia ( MANTENERE ora quota 15.91 euro) e Telefonica (MANTENERE ora quota 14.1 euro).

Di recente sono stati quotati altri 11 titoli.

Il consiglio è: Abn Amro (MANTENERE ora quota 23.26 euro), Alcatel (MANTENE ora quota 9.58) , Allianz (MANTENERE ora quota 143.09), Axa ( MANTENERE ora quota 31.19 euro) , E.on (MANTENERE ora quota 93.83 euro), Ing Group (MANTENERE ora quota 35.71 euro), Munich Re (MANTENERE ora quota 125.53 euro), Philips (MANTENERE ora quota 27.2 euro) , Societè Generale (ACQUISTARE ora quota 130.69 euro), Suez (MANTENERE ora quota 34.42 euro), Vivendi (ACCUMULARE ora quota 28.5 euro).

PORTAFOGLIO TITOLI FRANCESI

Per voi un portafoglio titoli francesi.

Lo dedichiamo ai miei nonni, che non ci sono più.

IL PORTAFOGLIO SALVATORE GUADAGNA L'11.57%

Il portafoglio Salvatore, formato dalle azioni della settimana, guadagna l'11.66%.

Il guadagno lordo è di 4149.53 euro.

Vendiamo Sol e Acegas che guadagnano l'8,51% e il 9.67%.

DA RENO DE MEDICI A R. GINORI

RENO DE MEDICI opera nel settore cartaceo.

I titoli scendono dall'agosto e dal febbraio 1999.

Hanno un p/e negativo e non hanno distribuito dividendi.

Capitalizzano 141 e 338 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE le oridinarie e VENDERE le risparmio. Venerdì quotavano 0.522 e 0.643 euro.


REPLY è una società di consulenza sui nuovi canali di comunicazione e i media digitali.

L'azione sle dal maggio 2003, ma non è ancora riuscita a superare la resistenza di lungo termine a 21.83 euro.

Ha un è/e di 24.61 e un dividendo yield del 1.06%.

Ha una capitalizzazione di 169 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. venerdiì quotava 18.96 euro.


RETELIT opera nei sevizi a banda larga.

Scende dalla quotazione.

Ha un p/e di 137.21 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 158 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Venerdì quoataca 0.378 euro.


RICCHETTI produce e comercializza ceramiche.

Scende dal settembre 1999.

Ha un p/e di 21.27 e uno yield del 2.86%.

Capitalizza 75 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Venerdì quotava 1.39 euro.


R. GINORI produce cartoncino da materiale riciclato.

Scende dal novembre 2001.

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividedni.

Capitalizza 36 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Venerdì quotava 0.355 euro.

LE NOSTRE SCUSE AI LETTORI

Per un problema tecnico non riuscivamo a pubblicare i nostri post (pagine).

Chiediamo scusa ai nostri lettori.

Da domani pomeriggio riprenderemo a pubblicare.

Nel frattempo leggetevi i due post che riuscivamo a vedere solo noi.

Psa ed Emax

ESERCITIAMO L'OPZIONE UNICREDIT CALL

Abbiamo acquistato un'opzione unicredit call su 1000 azioni il 23/01/2006 scadenza dicembre 2006 al prezzo di 5.6 euro con premio 397.5 euro.

Essendo un'opzione su azione, possiamo esercitarla in qualsiasi momento.

La esercitiamo al prezzo odierno di 6.682 euro e rivendiamo l'azione sul mercato.

Il guadagno lordo, sottratto il premio, è di 684.5 euro, pari al 12.22%

AGG.NTO PORTAFOGLIO: UNA SALITA A RAZZO!

Ecco un bel segnale! In una settimana che vede le Borse USA sui massimi storici (DJI) anche il nostro Mibtel porta a casa una bella performance dell'1%. Ma il nostro portafoglio sbaraglia tutti e con una performance del 3,20% ci porta in ottimo gain del 13,60%. Salgono tutti i titoli e soprattutto Indesit (ex Merloni) che grazie alla finanziaria (agevolazioni sulla rottamazione di frigor ecc) ha messo a segno un ottima performance. Vediamo se riusciremo ad ottenere il nostro obiettivo di guadagnare 1000€ con soli 5000€ investiti in un anno, quindi il 20% complessivo!

Emax

PORTAFOGLIO TITOLI OLANDESI

Ecco un portafoglio titoli olandesi.

L'amex quotava 482,20 euro.

PORTAFOGLIO TITOLI TEDESCHI

Ecco un portafolio di titoli del Dax.

Lo chiamerremo Fe, dedicandolo al mio amico Giacomo.

RAS, RATTI, RCS E RECORDATI

RAS è leader nel settore finanziario e assicurativo.

Sia le azioni ordinarie che le rnc salgono da molti anni.

Il p/e è di 15.95 e 20.34 e lo yield del 4.10 e del 3.29%.

Capitalizzano 14411 e 37 milioni di euro.

Il Consiglio è ACCUMULARE le ordinarie e RIDURRE le rnc. Ieri quotavano 21.46 e 27.4 euro.


RATTI produce beni di lusso ad alto contenuto creativo.

Il titolo scende da numerosi anni

Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 28 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Ieri quotava o.535 euro.


RCS é il principale gruppo italiano nel settore media/pubblicazioni.

Entrambi i titoli scendono dal marzo 2000.

Il p/e è di 12.61 e 10.53 e lo yield del 3.03 e 4.29%.

Capitalizzano 2660 e 89 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE le ordinarie e ACCUMULARE le rnc. Ieri quotavano 3.635 e 3.029 euro.


RECORDATI è un gruppo farmaceutico.

Il titolo sale da molti anni.

Ha un p/e negativo, ma ha distribuito un dividendo.

Capitalizza 1141 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 5.541 euro.

SALIAMO MA IL MIBTEL ACCORCIA LE DISTANZE

In una settimana che ha visto le Borse europee salire di quasi 2 punti percentuali, Mibtel compreso, il nostro portafoglio si prende una pausa, salendo solo dello 0,23%, più o meno tutti i titoli si sono mossi leggermente all'insù o all'ingiù, solo Snam è degna di nota, in quanto raggiunge un nuovo massimo storico! Per ora abbiamo 2 titoli in terreno negativo, Indesit e Milano Ass rnc, che speriamo che entro la fine dell'anno aggiustino il tiro, ma siamo tranquilli... il dividendo ci porta in positivo anche su questi 2 titoli.

UNICREDIT GUADAGNO DOPO UNA LUNGA ATTESA

Acquistai Unicredit in due momenti (il 23/01/2004 e il 15/02/2005)al prezzo di 4.4575 e 4.4 euro.

Comprai nei pressi della resitenza di lungo termine.

Nel primo caso dopo un falso superamento si riportò verso i 3.8 euro.

Nel secondo caso ebbe un comporatamento simile, ma si fermò a 4.1 euro.

Il titolo cominciò a salire solo dopo l'acquisto di una banca tedesca.

L'operazione era importante dal punto di vista strategico, perchè proiettava Unicredit al centro d'europa, ma la banca acquistata era la peggiore di Germania.

Decisi allora di vendere.

Vendetti il 16/01/2006 al prezzo di 5.85 euro.

Il guadagno netto per il primo pacchetto fu del 28.6% e per il secondo del 29.2%.

Come mi comportai con questo titolo?

Nell'acquisto avrei potuto aspettare un superamento più deciso della resistenza.

Inoltre, avrei potuto comprare a 4 euro, visto che il titolo era buono e si trovava nei pressi di un supporto.

Nella vendita, anche se ha distanza di 9 mesi quota 6.565 euro, bene perchè ora il p/e dell'azione è troppo elevato e i conti con l'acquisto della banca tedesca potrebbero risentirne

LUXOTTICA: ANALISI

Luxottica è leader mandiale negli occhiali di fascia alta e di lusso.

Azionista di maggioranza è Leonardo Del Vecchio con il 68.8%, segue Giorgio Armani con il 5%, il resto è flottante.

Sale dal marzo 2003.

Nel primo semestre aumentano gli utili e i ricavi.

Capitalizza 10421 milioni di euro.

Il consiglio è Mantenere. Oggi quota 23.1 euro.

LE ULTIME AZIENDE CON LA P

POLIGRAFICA SAN FAUSTINO è una azienda grafica e di servizi avanzati di comunicazione.

Il titolo è in discesa dal marzo 2000.

Nel primo semestre aumenta le perdite e il fatturato è in leggero calo.

Capitalizza 35 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Oggi quota 28.93 euro.


POLIGRAFICI EDITORIALE appartiene al gruppo monrif.

L'azione sccende dal marzo 2000.

Nel primo semestre aumenta l'utile netto.

Capitalizza 181 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 1.355 euro.


PREMAFIN è una holding di partecipazioni.

Sale dall'aprile 2003.

Ha un p/e di 23.97 e uno yield dello 0.44%.

Capitalizza 951 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 2.303 euro.


PREMUDA è una compagnia di navigazione che trasporta rinfuse liquide e secche.

Il titolo sale dal novembre 2002.

Il p/e è di 6.78 e lo yield del 4.22%.

Capitalizza 209 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 1.478 euro.


PRIMA INDUSTRIE è un'azienda leader nelle macchine laser.

Sale dall'ottobre 2002, ma è nei pressi della reistenza di lungo termine.

Nel primo semestre aumenta l'utile netto.

Capitalizza 90 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 20.27 euro.

UN ALTRO PORTAFOGLIO CHE BATTE IL MIBTEL

Il portafoglio Claudio, che è il terzo composto da titoli sottovalutati, guadagna il 4.58% in due mesi e mezzo.

Il guadagno lordo è, quindi, di 1508,85 euro.

E' un altro portafoglio che batte il mibtel.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: LEGGERA FLESISONE

Questa settimana il nostro portafoglio è sceso dello 0,6% a fronte di una discesa dello 0,32% del Mibtel. Qualche volta capita fare peggio del mercato, altrimenti saremmo maghi, l'importante è che capiti una volta su 10, o comunque raramente. Scendono praticamente tutti i titoli, non in modo vistoso, si salvano solo Buzzi Unicem rnc e Monte dei Paschi che finalmente torna in positivo.

Emax

IL DIVIDENDO STRAORDINARIO

Il dividendo straordianario è la distribuzione di una parte delle riserve di liquidità da parte di una società.

Non è quindi la distribuzione di una parte degli utili (dividendo ordinario).

Viene decisa la distribuzione, quando una società ha un eccesso di liquidità dovuta, ad esempio, alla vendita di rami d'azienda.

Il dividendo straordinario, a differenza di quello ordinario, non è soggetto a imposizione, se derivande da distribuzione di riserva da sovrapprezzo azioni o da interessi da conquaglio.

I TITOLI STRANIERI A PIAZZA AFFARI

Da fine luglio sono quotati alla Borsa Italiana anche titoli stranieri.

Sono azioni di società che appartengono all'indice Eurostoxx 50.

Borsa Italiana ha scelto i più liquidi.

tra breve ne saranno quotati altri 10.

Appartengono al nuovo segmento MTA International.

Questi titoli sono: Total, Bnp Paribas, Sanofi-Aventis, France Telecom (francesi), Siemens, Deutsche Telekom, DaimlerChrysler, Deutche Bank (tedeschi), Nokia ( finlandese) e Telefonica (spagnolo).

Il consiglio, per queste azioni, è rispettivamente: ACCUMULARE, ACCUMULARE, MANTENERE, MANTENERE, MANTENERE, ACCUMULARE, MANTENERE, MANTENERE, MANTENERE, MANTENERE.

L'ANALISI DI LOTTOMATICA

LOTTOMATICA è uno dei più grandi operatori di lotterie a livello mondiale ed è leader in Italia.

L'azionista di riferimento è De Agostini; altri azionisti importanti sono Nuova Tirrenia e investitori istituzionali; il flottante è del 33.57.

I risultati del al 31/03/2006 non sono stati così buoni come nel 2005.

Comunque i ricavi, l'ebit e l'ebita sono migliorati. La pozione finanziaria netta è positiva.

Il titolo sale dalla quotazione.

Capitalizza 4490 milioni di euro.

Il consiglio rimane MANTENERE. Oggi quota 29.92 euro.

ALTRE AZIENDE CHE INIZIANO CON P

PART-ITALIANE

Il titolo è sospeso da lungo tempo.

Il consiglio è VENDERE se dovesse ritornanare in contrattazione.


PERMASTEELISA opera nella progettazione, produzione e installazione di infrastrutture esterne per costruzioni.

Il titolo è in fase laterale dal gennaio 2000.

Ha un p/u negativo.

Capitalizza 372 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 13.466 euro


PININFARINA è uno dei maggiori fornitori di servizi in campo automobilistico.

Il titolo è in fase laterale dal gennaio 2000.

Ha un p/u negativo.

Capitalizza 233 milioni di euro.

Il consiglio è MANTENERE. Oggi quota 24.57 euro.


PIRELLI e C. è un gruppo che si occupa, tra le altre cose, di pneumatici, settore immobiliare e telefonia tramite Telecom.

I titoli sono in discesa dal febbraio 2001.

Hanno un p/u di 11.21 e 11.33 e uno yield del 3.07 e del 5.27%.

Capitalizzano 3579 e 93 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE entambe le azioni. Oggi quotano 0.7186 e 0.7166 euro


PIRELLI R.E. è un leader nel mercato immobiliare italiano.

E' insalita dalla quotazione.

Ha un p/e di 14.07 e uno yield del 3.96%.

Capitalizza 2046 milioni di eruo.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 49.56 euro.

QUESTA SETTIMANA ACQUISTIAMO IPI

Ipi S.p.A IPI è l'operatore immobiliare del gruppo Coppola.

Capitalizza 329 milioni di euro.

Ha un p/e di 8.1 e uno yield del 6.25%.

Ne acquistiamo 1000 euro ad un prezzo compreso tra 7.8 e 8 euro. Ora quota 7.955 euro.

UN NUOVO PORTAFOGLIO ETF

Oggi proponiamo un nuovo portafoglio etf.

Non comprende gli indici americani.

In esso gli indici europei hanno un grosso peso.

Comprende indici di Paesi Emergenti.

E' pericoloso, ma è quello che preferiamo.

Ecco perchè lo chiameremo Salvatore 2.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SI SALE E SI ALLUNGA ANCORA

Ecco qua il nostro portafoglio, con una nuova veste grafica, spero sia più gradevole, e con l'aggiunta dei rendimenti dei dividendi. In questa settimana il Mibtel è rimasto al palo, mentre noi siamo saliti di oltre un punto percentuale! Più o meno bene tutti i nostri titoli, MPS invece scende leggermente. Vediamo ora come interpretare meglio questo schemino. Nella colonna Dividendo Lordo, vi è il dividendo in centisimi che l'azione ha staccato, il Rendimento percentuale è quello considerato all'inizio dell'anno, che quindi ha influito sulla scelta dei titoli, ovviemente se un titolo da gennaio a oggi è salito parecchio, noi prendiamo sempre gli stessi soldi di divendo, ma il rendimento % è inferiore chiaramente! Il Guadagno in € è appunto quanto abbiamo incassato (al lordo) dallo stacco dei dividendi. Ovviamente MPS non ha i dati per il dividendo in quanto è stato inserito da poco e lo ha staccato precedentemente. IL guadano COMPLESSIVO è il cumulativo tra performance dei titoli più i dividendi ed è pari a 530€, la percentuale totale è delle sole performance dei titoli, quindi il paragone con il Mibetl, 10,82% il nostro portafoglio, contro il 6,55% del Mibtel è al netto dei dividendi!
Spero che non vi siano problemi nel comprendere le novità, per qualsiasi cosa contattatemi pure!

Emax

COME ANDATO CON BB BIOTECH

BB Biotech è una società di investimenti che ha partecipazioni in società che svolgono ricerca, sviluppo e commercializzazione di nuovi farmaci.

Acquistai il 12/07/2005 15 azioni al prezzo di 45.7 euro.

Ne acquistai una piccola quantità perchè è una spcietà tecnologica.

Il p/e era buono e anche lo yield. Per il dividendo, tuttavia, si applicava un'imposizione sfavorevole in quanto società straniera che emetteva i dividendi in franchi svizzeri.

La rivendetti 4 mesi dopo (il 19/11/20059 al prezzo di 50.4.

Il guadagno netto fu di 40.65 euro pari al 5.84% comprese le varaie spese.

L'ANALISI DI ITALCEMENTI

ITALCEMENTI è uno dei maggiori produttori e distributori di cemento in Europa e al mondo.

Ha un rating Baa1 con outlook stabile per Moody's e BBB con outlook positivo per S&P.

Emtrambe le azioni salgono dal giugno 1998.

Migliorano sensibilmente ricavi, mol e utile netto nel primo trimestre 2006.

Possiedono una capitalizzazione di 3517 e 1361 milioni di euro.

Il consiglio rimane ACCUMULARE le ordinarie e ACQUISTARE le rnc. Ieri quotavano 19.855 e 12.903 euro.

DA NEGRI BOSSI A PARMALAT

Da oggi il consiglio NON ACQUISTARE, che aveva creato non pochi equivoci, viene sostitutito da MANTENERE. In sostanza, non cambia nulla.

NEGRI BOSSI progetta, produce e commerializza presse ad iniezione per le materie plastiche.

Il titolo scende dalla quotazione

Il fatturato del primo trimestre aumenta del 3%. Ha un p/e negativo e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 33 milioni di euro

Il consiglio è RIDURRE. Ieri quotava 1.543 euro.


NICE progetta e produce sistemi per l'automazione di cancelli, porte da garage, tende,tapparelle e solar screen.

Il titolo ha un prezzo vicino a quello di quotazione.

Ha un p/e di 34, 35 e non ha distribuito dividendi perchè neoquotata.

Il consiglio è MANTENERE. Ieri quotava 6.477 euro.

Capitalizza 745 milioni di euro.


OLIDATA realizza e vende prodotti informatici tramite la sua rete vendita.

Il titolo scende dal marzo 2000, quando valeva 12.19 euro.

Ha un p/e di 172.3 e non ha distribuito dividendi. L'utile netto del primo trimestre sal del 58%, ma la posizione finanziaria netta peggiora da 17.8 a 36.2 milioni di euro.

Capitalizza 30 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE. Ieri quotava 0.8901 euro.


PAGNOSSIN opera nella produzione di servizi in ceramica forte per la tavola e nei vasi in terracotta

Il titolo scende da numerosi anni.

Ha un p/u negatico e non ha distribuito dividendi.

Il consiglio è VENDERE. Ieri quotava 0.7369 euro.

Capitalizza 15 milioni di euro.


PANARIAGROUP produce materiale ceramico per pavimenti e rivestimenti.

Sale dal luglio 2005.

Il p/e è di16.85 e lo yield del 2.85%. Nel primo semestre i ricavi salgono del 46.8% e l'utile del 30.4%.

Capitalizza 304 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Ieri quotava 6.7 euro.


PARMALAT è un gruppo alimentare che opera soprattutto con il latte e i suoi derivati e le bevande frutta.

Ha praticamente lo stesso prezzo di quando è stata riammessa alle quotazioni.

Ha un p/e di 95.8 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 4.308 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Ieri quotava 2.662 euro.

QUESTA SETTIMANA ACQUISTIAMO ISAGRO

ISAGRO ricerca , sviluppa, produce e commercializza agrofarmaci propri e di terzi. Produce formulati per conto terzi ed è attivo nei servizi ambientali.

Il titolo sale dalla quotazione, ma ha avuto un massimo a 16.16 euro.

Ricavi e mol sono in diminuzione, mentre l'utile netto è sostanzialmente stabile nel primo trimestre 2006. Anche nel semestre i dati non sono stati buoni. Prosegue comunque il piano di acquisizioni.

Il p/e è basso e il dividendo è superiore al 3.5%.

Capitalizza 126 milioni di euro.

Consigliamo di acquistarne solo 500 euro ad un prezzo compreso tra 7.5 e 7.9 euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: UNA FLESSIONE FISIOLOGICA

Questa settimana il nostro portafoglio, come il Mibtel, arretra di quasi un punto percentuale, scendono tutti i titoli in nostro possesso, anche se non di molto, unico invece a salire leggermente è Italmobiliare rnc. Per rendere migliore la lettura di questo portafoglio,e vedere anche i rendimenti dei dividendi, accolgo con favore un consiglio di un nostro lettore, Salvatore per la precisione, e da settimana prossima creerò una nuova veste grafica di questo schemino in excel, aggiungendo appunto i dividenti per ogni titolo, per quanto riguarda le commissioni, penso di creare una commissione unica, visto che ognuno di noi ha una banca o sim differente e per cui sarebbe leggermente diverse, e comunque poco influenti al risultato del nostro portafoglio!

Emax

IL PORTAFOGLIO ROBERTO TORNA IN UTILE E CONTINUA A BATTERE IL MIBTEL

Il portafoglio Roberto torna in utile e guadagna il 2.92%

Il mibtel nello stesso periodo perde lo 0.52%.

Questo è il secondo portafoglio costruito con titoli sottovalutati.

Consigliamo di vendere bipielle inv. del portafoglio Luca al prezzo di 11.49 euro. Il guadagno è stato di quasi il 50% in pochi mesi.

LE ANALISI DI SOCIETA' QUOTATE

Le amalisi di società quotate vengono fatte dagli analisti.

Esistono due tipi di analisti: dipendenti e indipendenti.

E' bene, in genere, non tenere conto delle analisi di nessuno.

Le analisi si devono fare da soli.

Gli analisti, infatti, possono sbagliare.

Se, tuttavia, quelli indipendenti sbagliano in buona fede, i dipendenti possono errare in mala fede.

Un analista, infatti, può lavorare per una società che detiene partecipazioni in aziende quotate.

Questa società puo premere per far parlare bene di tali aziende.

L'analista, a questo punto, per paura di avere ripercussioni sul lavoro, potrà tendere a mettere in risalto ciò che vi è di positivo nell'azienda e a nascondere il negativo.

Esistono società con montagne di debiti con debt/equity ben superiori a 1 (quando per evitare gravi rischi tale parametro deve essere al di sotto dell'unità) e non pochi analisti ne consigliano l'acquisto.

Certo se ci si trova sul titolo al momento giusto, si può guadagnare anche oltre il 100%, ma se ci si ritrova in quello sbagliato, si può rimanere con un pugno di mosche.

Parmalat poco prima del default era passata da 2 a 3 euro e aveva un p/e positivo e basso.

L'ANALISI DI GENERALI

GENERALI è un gruppo assicurativo, leader in Italia e presente in Germania, Francia, Austria, Spagna, Svizzera, Israele e Cina.

Il flottante è del 72.34%. Azionisti importanti sono Mediobanca, la Banca d'Italia, Unicredit, Capitalia e Premafin Fin.

Ha un rating AA con outlook stabile per S&P e Fitch e Aa3 con outlook negativo per Moody's.

L'utile netto del 2005 è in crescita del 34.2%. Nel primo trimestre l'utile è in crescita del 34.2% e i premi del 7.6%.

Ha un p/e di 19.5 e un dividendo yield del 1.8%.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel novembre 2000 valeva 43 euro.

Ha una capitalizzazione di 37694 milioni di euro.

Il consiglio rimane NON ACQUISTARE. Ieri quotava 29.32 euro.

DA MONDO TV A NAVIGAZIONI MONTANARI

Premetto che, come ho sempre detto, per quanto riguarda i miei consigli, i conti si fanno dopo due anni. Ragionando in questa maniera non si deve guardare minuto per minuto la borsa. Basta dare un occhiata giornaliera e tenersi aggiornati. Il p/e, la capitalizzazione, e il dividendo yield servono solo a selezionare le aziende. Bisogna tener conto, poi, anche di altri parametri fondamentali, degli umori dei dipendenti e dei clienti e per ultimo dell'analisi tecnica.

MONDO TV produce e distribuisce animazione.

L'azione scende dal settembre 2000.

Ha un p/e di 11.47 e non ha distribuito dividendi.

Capitalizza 104 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 26.32 euro


MONRIF è un gruppo che opera nell'editoria, stampa nuove tecnologie e turismo.

Sale dal marzo 2003, ma ne marzo 2000 valeva 3.365 euro.

Ha un p/e di 26.3 e uno yield del 2.12%.

Capitalizza 170 milioni di euro.

Il Consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 1.124 euro.



MONTEPASCHI SIENA è la più antica banca nel mondo ancora ad operare.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota


MONTEFIBRE produce acrilico e poliestere per applicazioni tessili e industriali.

Le azioni scendono da svariati anni.

Hanno un p/e negativo e non hanno distribuito dividendi.

Capitalizzano 46 e 9 milioni di euro.

Il consiglio è VENDERE entrambe le azioni. Oggi quotano 0.3668 e 0.3578 euro.



NAVIGAZIONI MONTANARI trasporta per mare petrolio greggio, prodotti chimici e prodotti petroliferi raffinati.

L'azione sale dall'ottobre 2002.

Ha un p/e di 3.8 e uno yield del 2.7%.

Capitalizza 437 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE. Oggi quota 3.525 euro.

OGGI COMPRIAMO GEFRAN

GEFRAN produce sensori, componenti per l'automazione, sistemi integrati e motion control.

Il titolo sale dal settembre 2002.

Nel primo semestre i ricavi crescono del 9.2%.

Ha un p/e 9.96 e un dividendo yield del 5.06%.

Possiede una capitalizzazione di 70 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE. Il prezzo ufficiale di ieri è 4.821 euro.
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UN TITOLO INTERESSANTE: MITTEL

Grafico realizzato con ProRealTime.com
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Dopo aver segnalato Bca Lombarda domenica scorsa, mi sono fatto i complimenti da solo; una performance di oltre il 10% in una settimana non capita mica spesso, ancora meno se bisogna puntare su un solo titolo sui 350 e passa quotati in Italia. Questa settimana segnalo Mittel, un titolo probabilmente non molto conosciuto che mercoledì ha lanciato un bel segnale. Mittel ha infatti superato con volumi in forte aumento il massimo storico di 5,50€ toccati a marzo e ora veleggia sui 5,70€. Il segnale è sicuramente positivo, e visto che il rialzo più corposo è stato venerdì cè da scommetterci che ci regalerà ancora delle buone performance, l'importante è che il titolo in chiusura, e sottolineo in chiusura non torni sotto i 5,50€. Mittel ha un ulteriore aspetto speculativo, perchè è coinvolto in un Opa lanciata da Finmeccanica su Datamat. Bene Mittel che ha in mano il 5% del capitale di Datamat non ha sottoscritto l'Opa al prezzo stabilito, perchè ritenuto non congruo. Siccome si va verso un'Opa residuale che in teoria vedrebbe un prezzo per Datamat più alto, (le tempistico dell'Opa residuale sono piuttosto lunghine, quasi 2 mesi) Mittel potrebbe essere ulteriormente favorita.

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: SI SALE ANCORA

Anche questa settimana si conclude in rialzo, sia per il Mibtel che sale dell'1,5% che per il nostro portafoglio che supera il 10%, portandosi al 10,83% oltre al 3,50% circa dei dividendi. Salgono tutti i nostri titoli, anche la new entry MPS seppur di poco, arretra leggermente Indesit.

Emax

IL PORTAFOGLIO LUCA GUADAGNA E CONTINUA A BATTERE IL MIBTEL

Il portafoglio Luca continua a battere il mibtel.

Guadagna il 5.28%, mentre il mibtel solo l'1.76%.

E' stato il primo portafoglio costruito con titoli sottovalutati.

RISPONDO AD ALTRE DOMANDE

E' normale che non si trovino due fonti che diano gli stessi dati per il p/e e la capitalizzazione. Esse dipendono dal prezzo dell'azione, che varia ogni minuto.

L'utile netto viene dichiarato ogni anno, per molte aziende nei mesi aprile-maggio.

Gli ultimi dati di bilancio si trovano sui siti delle aziende o sui siti finanziaria come quello di Borsa Italiana.

Il 12.5 per cento di ciò che si guadagna in borsa va allo Stato.

L'ANALISI DI FONDIARIA-SAI

FONDIARIA-SAI è un gruppo composto da 100 società, operanti nei settori assicurativo, finanziario, bancario, immobiliare, agricolo, sanitario, dell'assistenza e dei servizi.

Il flottante è di poco superiore al 50% e il maggior azionista è Premafin Finanziaria.

Ha perfezionato l'acquisto del 99.975 di Liguria Assicurazioni e ha raggiunto l'intesa per l'acquisto del 51% di Fineco Assicurazioni.

Le ordinarie salgono dal marzo 2003, mentre le risparmio dal settembre 2002.

Hanno una capitalizzazione di 4469 e 1070 milioni di euro.

Hanno un buon p/u e un ottimo dividendo.

Il ROE è del 15.9%.

Il consiglio rimane ACCUMULARE le ordinarie e ACQUISTARE le risparmio.

Oggi quotano 33.27. e 25.16 euro.

DA MELIORANCA A MONDADORI

MELIORBANCA è una banca d'affari che svolge attività e offre prodotti per l'imprenditoria e il risparmio gestito

Scende dalla quotazione, ma di recente ha rotto la linea di tendenza ribassista.

Distribuisce un buon dividendo e ha un p/e basso.

Capitalizza 484 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Oggi quota 3.837 eeuro.


MILANO ASSICURAZIONI è un importante compagnia di assicurazioni italiana.

Sia le azioni ordinaria che le risparmio salgono dal marzo 2003.

Entrambe le azioni hanno un basso p/e e un ottimo dividendo yield.

Capitalizzano 2422 e 175 milioni di euro.

Il consiglio è ACQUISTARE le ordinarie e NON ACQUISTARE le risparmio. Oggi quotano 5.602 e 5.683 euro.


MIRATO opera nel mercato dell'igiene e della bellezza.

Il titolo sale dal settembre 2001.

I ricavi del 2° semestre salgono del 8.84%.

Capitalizza 251 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. oggi quota 8.773 euro.


MITTEL è una holding di partecipazioni

L'azione sale da molti anni.

L'utile netto del semestre raddoppia.

Capitalizza 344 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 5.367 euro.


MONDADORI opera nel settore dell'editoria dalla creazione alla distribuzione.

L'azione è in fase laterale dal giugno 2001.

Il p/e è accettabile e il dividendo distribuito è ottimo.

Capitalizza 1930 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quotano 7.463 euro.

OGGI ACQUISTIAMO CARRARO

CARRARO è un gruppo che progetta e realizza sistemi di trasmissioni e componenti speciali per applicazioni agricole, per macchine movimento terra, per carrelli elevatori, per automobili e per veicoli commerciali.

L’azione sale dall’agosto 2002.

Capitalizza 150 milioni di euro.

Ha un p/u di 7.21 e un dividendo yield del 3.48%.

Oggi quota 3.664 euro e ne acquistiamo per un controvalore di 1500 euro.

UN TITOLO INTERESSANTE: BCA LOMBARDA

Grafico realizzato con ProRealTime.com
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Come dico io i grafici non mentono mai. Segnalo questa settimana un titolo che ci ha regalato belle soddisfazioni quando fu segnalato a 12,50€. Il titolo Bca Lombarda dopo aver segnato i massimi a 14,10€ sia a febbraio che a marzo, è poi sceso nuovamente a testare il supporto ex-resistenza a 12,15€ a meta luglio di quest'anno. Poi ha subito una fortissima accelerazione, anche per i rumors sul settore bancario di questa settimana, e si è in poco meno di 2 settimana, riportata sui massimi 14,15€ e li ha rotti venerdi con volumi in aumento. Per l'operatività il segnale molto importante arriva se il titolo si mantiene sopra i 14,10€ e continua la sua corsa verso i nuovi massimi, solo sotto i 14€ il titolo potrebbe perdere la sua forte potenzialità rialzista.
E' un titolo molto interessante, seguiamolo con molta attenzione!

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: DOPO LA PAUSA ESTIVA, SI CORRE ANCORA!

Innanzitutto colgo l'occasione per salutare Salvatore, autore di questo Blog, e voi tutti affezionati lettori. Il nostro portafoglio come si può vedere in questo mesetto estivo si è comportato molto bene. Sono saliti tutti i titoli, e Snam è tornata in positivo (anche avendo staccato un lauto dividendo), ha fatto invece un piccolo passo indietro DMT, che essendo tecnologico è anche più volatilie. La nostra performance finora, quindi dal mese di febbraio, è del 9,68% con un guadagno complessivo di 470€, e ricordo che con i dividendi circa 179€ in più, arriva una performance complessiva 13,23% e un gain effettivo di 650€! Non male, se pensate che il Mibtel è salito del 5,81% nello stesso periodo, e il nostro portafoglio è stato anche costruito secondo parametri molto precisi e tenendo sotto controllo il rischio.
Come strategia, manteniamo in portafoglio tutti i titoli ad eccezione del nostro "Jolly" DMT, che viene rimpiazzato da un bancario, cercando di sfruttare un pizzico di speculazione sulle future aggregazioni. Entra così in portafoglio MONTE dei PASCHI di SIENA, al centro di rumors interessanti.
Il nuovo portafoglio sara quindi così composto


Emax

10 TITOLI CON I CONTI IN ORDINE

Ecco un portafoglio di 10 titoli con i conti in ordine.

Oltre al p/e, al dividendo yield e alla capitalizzazione si sono valutati il p/e atteso, il P/BV, l'ebit margin, il debt equity e il ROE.

Questo portfolio è dedicato ai miei due fratelli, Gianni e Oberdan.

RISPONDO AD ALCUNE DOMANDE

Rispondo ad alcune domande pervenute sul post del 19 luglio.

Il p/e è il rapporto tra prezzo e utile atteso per azione. Più elevato è il p/u più è cara l'azione. Dal 1934 il p/e consigliato per acquistare azioni si è sempre evoluto. Allora si considerava il valore 16, oggi si è più propensi a valutare il numero 19. Comunque il p/e da prendere in considerazione dipende dal settore e dalla strategia che si vuole seguire. Se si vuole seguire una strategia growth si considerano i p/e elevati. Io seguo una strategia value e considero i p/e bassi. Ho preso come valore 17. Questo, però, non deve essere considerato come un valore assoluto. Nell'intorno di 17, i titoli con p/u inferiore a tale valore sono molto interessanti. Considero, poi, interessanti anche quelli con valore molto inferiore. Il p/u preso da solo non ha molto senso.

No si prende il grafico a 200 giorni, ma la media mobile. 200 giorni di borsa, poi, equivalgono a circa un anno.

Per acquistare azioni bastano 500 euro. Sotto tale valore le spese sono eccessive.

Dalla lista di azioni proposta, eliminerei Mediaset, Telecom Italia, Telecom Italia Media, Capitalia. La sfoltirei, poi, togliendo Acegas, Intesa rnc, Finmeccanica, Milano Assicurazioni rnc.

Nei prossimi giorni risponderò al resto delle domande

L'ANALISI DI FIMECCANICA

FINMECCANICA è la prima società nel settore delle alte tecnologie. Opera nel settore dell'aeronautica, dell'elicotteristica, dello spazio e della difesa.

L'azienda impegna in ricerca e sciluppo il 15% dei ricavi.

L'azionista di maggioranza è il Ministero dell'Economia e delle Finanze. Il flottante è del 32.45%.

Il rating è A3 per Moody's, mentre è BBB per le altre due agenzie di rating più importanti sempre con outlook stabile.

Nel 2005 sono aumentati il valore della produzione e l'ebit del 25 e del 58%. Sono, però diminuiti l'utile netto e l'utile per azione. L'indebitamento finanziario netto è aumentato.

Il titolo sale dall'ottobre 2002, ma nel marzo 2000 valeva 37.6 euro.

Capitalizza 7221 milioni di euro.

Possiede un p/e di 19.30 e un dividendo yield del 1.53%.

Il consiglio rimane ACCUMULARE. Ieri quotava 16.893 euro.

Credo, comunque, che per etica non siano da acquistare aziende che fabbricano materiali da utilizzare in guerra.

MARZOTTO, MEDIASET, MEDIOBANCA, MEDIOLANUM

Le vacanze sono finite.

Si sono prolungate un po' di più per uno spiacevole incidente.

Mi scuso con i lettori.

Ora cercherò di aggiornare il sito periodicamente.

Giovedì risponderò ad alcune domande pervenute tra i commenti del mio ultimo post.

MARZOTTO è leader mondiale nel settore tessile ed abbigliamento.

Le azioni ordinarie, rc e rnc salgono dal marzo 2003.

Hanno p/e elevati e distribuscono buoni dividendi.

Capitalizzano 254, 2844, 8.312 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE tutte e tre le azioni. Oggi quotano 3.618, 3.6 e 3.335 euro.


Mediaset è la capogruppo del principale Gruppo televisivo privato italiano.

L'azione è in fase laterale dal giugno 2001.

Ha un p/e intorno a 17 e ha distribuito un buon dividendo.

Capitalizza 10449 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. oggi quota 8.848 euro.


MEDIOBANCA è la principale banca d'affari italiana.

Il titolo sale dall'ottobre 2002.

Ha un p/e elevato, ma ha distribuito un buon dividendo.

Capitalizza 13266 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. oggi quota 16.294 euro.


MEDIOLANUM è uno dei principali operatori in Italia nel risparmio gestito.

L'azione è in fase laterale dal luglio 2002.

Ha un p/e intorno a 17 e ha distribuito un buon dividendo.

Capitalizza 4013 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Oggi quota 5.469 euro.

QUANDO LE NOSTRE PREVISIONI SONO GIUSTE?

Noi diamo cinque tipi di consigli: ACQUISTARE, ACCUMULARE, NON ACQUISTARE, RIDURRE e VENDERE.

Quando queste previsioni si possono ritenere giuste?

Innanzitutto, bisogna dire che le previsioni sono di lungo termine e,quindi, i bilanci si fanno dopo due anni.

Il consiglio ACQUISTARE si può ritenere valido se il titolo dopo due anni guadagna oltre il 40%; se, invece, guadagna il dal 20 al 40% possiamo dire di aver azzeccato la tendenza e se, infine guadagna, meno del 20% abbiamo sbagliato la previsione.

Per il consiglio ACCUMULARE i riferimenti sono: consiglio valido-oltre il 20%, tendenza giusta da 0 a 20%.

Per il NON ACQUISTARE: consiglio valido-compreso tra -20% e +20%, tendenza giusta da -30% a +30%.

Per il RIDURRE: consiglio valido-oltre -20%, tendenza giusta da 0 a -20%.

Per il VENDERE: consiglio valido-oltre -40%, tendenza giusta da -20% a -40%.

FIAT CONFERMIAMO IL VENDERE

FIAT opera nel campo auotmobilistico progettando, costruendo e vendendo automobili, camion, trattori, macchine a movimento terra, motori e componenti per autoveicoli, mezzi e sistemi di produzione.

Il gruppo nel 2005 torna in utile a causa di un provendo straordinario, ma i soldi verranno utilizzate per ripianare parzialmente le perdite portate a nuovo.

Nel primo trimestre 2006 i conti migliorano.

L'azione scende da svariati anni.

Ha un rating di medio termine pari a B sia per Moody's sia per S&Poors.

Le oridinarie capitalizzano 11330.

Il titolo è inserito tra i nostri titoli pericolosi (vedi post precedenti).

Il consiglio è VENDERE. Il prezzo ufficiale delle ordinarie è 10.373.

DA LINIFICIO A MARR

LINIFICIO è leader nel mondo nella trasformazione del lino e della canapa e fa parte del gruppo Marzotto.

Il titolo è in fase laterale dal luglio 2004.

Nel 2005 l'utile netto è migliorato e ha distribuito un dividendo ordinario di 0.12 e uno straordinario di 0.13 euro.

Ha una capitalizzazione di 84 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Venerdì quotava 3.042 euro.


MAFFEI produce minerali industriali.

L'azione sale dall'ottobre 2001.

Nel 2005 sono cresciuti l'utile netto e il dividendo.

Ha una capitalizzazione di 59 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Venerdì quotava 1.975 euro.


MARAZZI è leader mondiale nel design, produzione e commercializzazione di piastrelle ceramiche.

Il titolo scende dalla quotazione.

Nel 2005 il risultato netto di gruppo è in netto miglioramento.

Capitalizza 819 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Venerdì quotava 8.016 euro.


MARCOLIN è leader nel settore dell'occhialeria.

Il titolo scende dal settembre 2005.

I risultati del 2005 sono inferiori a quelli dell'anno precedente

Ha una capitalizzazione di 90 milioni di euro.

Il consiglio è RIDURRE. Venerdì quotava 1.988 euro.


MARIELLA BURANI produce e distribuisce abbigliamento, maglieria,calzature, borse e accessori di lusso.

I titolo sale dall'ottobre 2002.

Nel primo trimestre 2006 migliorano il MOL è l'utile netto.

Capitalizza 582 milioni di euro.

Il consiglio è NON ACQUISTARE. Venerdì quotava 19.466 euro.


MARR è leader in Italia nella distribuzine al foodservice.

L'azione scende dal settembre 2005.

I ricavi consolidati nel primo semestre 2006 migliorano del 14%.

Possiede una capitalizzazione di 413 milioni di euro.

Il consiglio è ACCUMULARE. Venerdì quotava 6.253 euro.

COMPRIAMO ERGO P.

Oggi acquistiamo Ergo previdenza.

Il titolo è in prossimita della linea di tendenza rialzista che ha origine nel marzo 2003.

L'utile consolidato del primo trimestre 2006 è in netto miglioramento rispetto all'anno precedente.

Il titolo capitalizza 403 milioni di euro.

Consigliamo l'acquisto di 1000 euro ad un prezzo compreso tra 4.3 e 4.5 euro.

CAMPIONI DEL MONDO!

CAMPIONI DEL MONDO! ORGOGLIOSI DI ESSERE ITALIANI!

Emax & Salvatore

UN TITOLO INTERESSANTE: BCA CARIGE

Grafico realizzato con ProRealTime.com
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Questa settimana reputo molto interessante seguire BCA CARIGE, un titolo del settore bancario non molto blasonato ma che ha veramente un bel trend. Il titolo sale indisturbato dall'ottobre 2005 superando quota 3,2 e a giugno ha toccato i 4,44€. Dopo uno storno naturale fino a 3,90€ il titolo ha ripreso a salire con un crescendo di volumi e si è portato nuovamente in area 4,44€, valore che ha toccato venerdì scorso per poi chiudere a 4,42€. Ha cosi generetao un figura di doppio massimo, che solitamente se confermata vorrebbe che il titolo scendesse. Ma siccome il titolo non è stato respinto violentemente, anzi si è mantenuto vicinissimo alla resistenza scatterebbe lunedi il segnale BUY su rottura decisa di 4,45€. Il titolo è veramente molto interessante, ma prima di entrare bisogna aspettare il superamente di 4,45€ in chiusura e per i meno propensi al rischio anche sopra i 4,50€.

Emax

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO: OTTIMA PERFORMANCE

Ancora una volta assistiamo a un bel strappo rialzista. Il nostro portafoglio guadagna il 3,50% e si porta a 7,90% in soli 5 mesi, e con i dividendi il 12% circa. Sono saliti tutti i titoli indistintamente, rimane al palo solo Milano Ass. rnc. Torna in positivo Indesit e corre Snam che in carico perdiamo l'1,68% ma ha staccato un mega dividendo. Quindi tutto sommato possiamo essere più che soddisfatti!

Emax

UN ALTRO PORTAFOGLIO TITOLI SOTTOVALUTATI

Ecco un nuovo portafoglio titoli sottovalutati.

E' composto da ben 27 titoli.

Lo dedico a Claudio, un mio amico che non c'è più.

Oggi il mibtel quota 27904.

COME E' ANDATA CON IL PRIMO ETF

Il primo etf che acquistai, fi quello sul nikkei.

L'acquistai due volte.

La prima volta il 7/3/2005 aal prezzo di 8.395 euro.

l'altra volta il 19/9/2005 al prezzo di 9.08 euro.

l'indice di riferimento (nikkei) si trovava intorno agli 11000 punti; la prima volta stava per superare un'importante resistenza di lungo termine, mentre la seconda l'aveva superata.

Rivendetti l'etf il 19/11/2005 al prezzo di 10.58 euro.

Il guadagno lordo fu del 20.65 e del 14.17%, mentre quello netto del 19.87 e del 12.37% (comprensiva di spese e dividendi).

Come mi comportai con l'etf?

Nell'acquisto, bene perchè comprai nei pressi e al superamento di un importante resistenza.

Nella vendita, avrei potuto eseguirla qualche mese dopo, guadagnando di più.

oggi, tuttavia, l'etf ha un prezzo simile a quello della mia vendita (10.54 euro).

FASTWEB CONFERMIAMO IL NON ACQUISTARE

FASTWEB è il principale operatore alternativo nella comunicazione a banda larga su rete fissa in Italia.

Il titolo è in fase laterale dal luglio 2001.

l risultato netto è negativo, ma è stato ripianato con la riserva sovrapprezzo azioni.

Sempre con questa riserva ha distribuito un dividendo straordinario di 3.77 euro.

Nel primo trimestre 2006 i ricavi consolidati sono in aumento del 49% e l'EBIDTA del 50%. Il risultato consolidato netto migliora, mentre peggiorano l'EBIT e la posizione finanziaria netta.

Ha una capitalizzazione di 2780 milioni di euro.

Consigliamo di acquistare l'azione solo al superamento di 50 euro.

Il consiglio rimane NON ACQUISTARE. Oggi quota 33.79 euro.