BANCHE E RISIKO

BPVN si fonde con Banca Popolare Italiana e, secondo noi, non fa un buon affare.

Montepaschi conquista Antonveneta e ha peggiorato la sua situazione economica.

Unicredito si fonde con Capitalia.

Bancaintesa e Sanpaolo Imi fondano Intesasanpaolo.

Bpu va a nozze con Banca Lombarda per formare Ubi Banca.

Vedremo quante di loro avranno peggiorato il loro debt/equity e come si modificherà il pet index.

Alla luce di quest fusione, possiamo inserire tra i nostri titoli pericolosi (che potrebbero avere una parabola discendente di lungo termine) Banca Popolare (era già presente BPI) e Montepaschi; ... e pensare che Montepaschi e BPVN erano buoni titoli, con parabola ascendente di lungo termine.

Questa speciale lista comprende anche Alitalia, Fiat, Telecom Italia e Banca Popolare di Intra.

Due anni fa descrissi il mio guadagno del 17.45% on sole 2 settimane con il titolo Premuda (vedi qui), parlai dell'acquisto di Panariagroup, che rivendetti con un guadagno del 3.69% (vedi qui), del fatto che non è buona cosa comprare quando i grandi vendono (vedi qui), del modo in cui il Giappone è uscito dalla crisi (vedi qui), dei seguenti titoli (vedi qui): Cattolica Ass. (il consiglio doveva essere RIDURRE), Cdb Web tech (ha fatto operazioni straordinarie), Cdc (il consiglio doveva essere vendere), (il consiglio doveva essere vendere), Cembre (il consiglio doveva essere MANTENERE), Cementir (il consiglio doveva essere Mantenere).

I nuovi consigli secondo il pet index sono: Cattolica Assicurazioni (mancano dei parametri), Dea Capital (RIDURRE), CDC Point (VENDERE), Cell Therapeutics (VENDERE), Cembre (ACCUMULARE), Cementir (MANTENRE).

SE E' QUESTO CHE INSEGNANO AI NOSTRI MANAGER ...SIAMO A POSTO

Ho assistito ad una lezione di economia.

Il succo era questo:

- gli Stati Uniti stanno abbassando i tassi, come conseguenza il dollaro calerà di valore e le esportazioni cresceranno;

- l'Europa non sta abbassando i tassi, l'euro si sta rafforzando e le esportazioni diminuiranno;

- gli Stati uniti si riprenderanno, mentre l'Europa avrà problemi.

Noi crediamo, invece, che succederà l'esatto contrario.

Il professore non spiegava che:

- con il calo del dollaro le aziende U.S.A stanno strapagando le materie prime;

- che con l'aumento dei costi delle materie prime, aumenterà anche il costo dei loro prodotti;

- che le persone degli Stati uniti pagheranno tutto di più, a partire dai beni di prima necessità, e che tutto ciò non sarò di aiuto all'economia di quel Paese.

Vendiamo l'etf soybeans oil nel portfagogli etc (+52.74%) e tuttelestagioni (+50.85%), l'etf sylver negli stessi portafogli (+28.38 e +22.04%), l'etf physical silver nel portafoglio Paola2 (+31.1%), il secondo pacchetto dell'etc sull'alluminio nel portafoglio etc (+14.83%).

Due anni fa parlammo dell'acquisto di Anima, che rivendemmo con un guadagno del 17.57% (vedi qui), del mercato americano e del perchè non consigliavamo gli etf U.S.A. (vedi qui), del declassamento di Cdc perchè non rispettava i target (vedi qui), dell'aumento di capitale parte terza (vedi qui) e dei seguenti titoli (vedi qui): Buongiorno Vitaminic (il consiglio doveva essere VENDERE), Buzzi unicem ord. e rnc (il consiglio doveva essere MANTENERE), Caltagirone ord e rnc (il consiglio era giusto per le rnc, ma doveva essere NON ACQUISTARE anche per le ordinarie) e Caltagirone Editoria (il consiglio doveva essere vendere).

I nuovi consigli secondo il Pet index e non più secondo il metodo cud sono: Buongiorno (MANTENERE), Buzzi ordinarie (ACCUMULARE), rnc (ACCUMULARE), caltagirone (MANTENERE) e Caltagirone Editoria (MANTENERE).

30 NUOVI ETF ISHARES E IL NUMERO SALE A OLTRE 200

Ishares, domani, quoterà 30 nuovi etf e il numero totale su borsa italiana sale a oltre 200.

Alcuni di questi sono già quotati da Lyxor e, quindi, non sono del tutto nuovi.

Sono :

-18 et settoriali (Dj stoxx 600 autombiles & parts, Banks, Basic resorces chemical, construction & materials, financial services, health care, foods & baveraage, financial goods & services, insurance, media, oil & gas, personal & household goods, retail, technology, telecomunications, travel & leisure and utilities): non consigliamo nessuno di questi perchè troppo speculativi, ma abbiamo già consigliato l'1% dell'utilities della Lyxor;

- 2 select dividend (dow jones and djstoxx): che non consigliamo;

- 3 europei basati sulla capitalizzazione (dj stoxx large, mid e small): che non consigliamo;

- 2 sul dj eurostoxx e sul dj stoxx 600 che non consigliamo;

- 1 sulle materie prime (dow jones aig-commodity), che non consigliamo perchè abbiamo già gli etf sulle commodities Lyxor in alcuni nostri portafogli;

- 1 sul dax che non consigliamo;

- 1 sulle blue chips dei Paesi neo-entrati nell'unione europea, che non consigliamo

- 1 sulle 40 azioni del dj eurostoxx pesate in base al loro corporporate sustainability score, che CONSIGLIAMO per una percentuale del 3%;

-1 sui più liquidi jumbo pfandbriefe con durata tra 1.5 e 10.5 anni e almeno 1.5 miliardi di euro, che non consigliamo.

CONTROLLO ETF SETTORIALI

L'anno scorso esistevano 17 etf settoriali (vedi qui), : i Lyxor Dow Jones Stoxx 600 Auro, Bank, Basic Resourses, Chemicals, Costr&materials, Financial Services, Food & Beverages, Health care, Industrial, Insurance, Media, Personal Hausehold, Retail, Technology, Telecom., Travel&Leisure, Utilities.

Non consigliammo di acquistarne nessuno e, infatti, erano quasi tutti da ridurre, mantenere o vendere, ad eccezione delle basic resourses, che erano da accumulare.

Oggi si sono aggiunti Db stoxx Bnks, Basic Resourses, Food & Baverage, Healthcare, Industrial, insurance, Oil & Gas, Tecch., Telecom, Utilities e l'ishares ftse mac global infr., che porta il numero di questi etf a 29.

Sono etf molto speculativi.

Hanno tutti commissioni dello 0.3%, ad eccezione dell'ishares (0.65%).

Consigliamo solo l'acquisto del lyxor dj stoxx utilities per una percentuale del 1%.

Due anni fa preferii al prestito il pac (vedi qui), parlai di una buona notizia per unipol, relativa alla bocciatura dell'OPA su BNL (vedi qui) e della promozione di Brembo da accumulare ad acquistare, che si è rivelata giusta (vedi qui) .

ETF IMMOBILIARI O INVESTIMENTO IN CASE?

Premettiamo che la prima casa, necessaria per vivere, non rientra in questo confronto.

Premettiamo, anche, che ora non è il caso di comprare case per investimento.

Vediamo se è meglio comprare casa o affidarsi ad un etf immobiliare.

Beh, chediamo che non vi sia confronto e vince nettamente per ko l'etf immobiliare.

Chi acquista casa deve pagare il notaio, magari l'agenzia, l'irpef e l'ici; inoltre, per rivendere casa non è sempre facile.

Invece chi acquista un etf immobiliare paga solo una piccola spesa di compravendita e il 12.5% sul capitail gain; può rivendere gli etf come delle azioni e avere i soldi sul proprio conto corrente, dopo 3 giorni.

Due anni fa parlai dell'acquisto di Premuda che mi fece guadagnare il 17.45% lordo in pochi giorni (vedi qui), dell'aumento di capitale parte seconda (vedi qui) e dei seguenti titoli (vedi qui): Bipielle inv (delistata, ma che in un portafoglio proposto è stata venduta e acquistata con un buon guadagno), Boero Bortolami (il consiglio doveva essere ACCUMULARE), Bonifiche Ferraresi (il consiglio doveva essere Acquistare), Brembo (la tendenza era giusta, ma corretta in esatta pochi giorni dopo), Brioschi (il consiglio era giusto) e Bulgari (il consiglio doveva essere RIDURRE).
I nuovi consigli, secondo il pet index e non più con il metodo cud, sono: Bolzoni (MANTENERE), Boero (MANTENERE), Bonifiche (RIDURRE), Brembo (MANTENERE), Brioschi (RIDURRE) e Bulgari (ACCUMULARNE solo 500).

SITUAZIONE MIBTEL, S&P, NASDAQ E DAX

Dopo aver azzeccato l'inizio del ribasso e la fase peggiore (da novembre 2007), vediamo cosa farà ora il mibtel.

Il mibtel è in un trand discendente ormai assodato.

Potrebbe avere un rimbalzo che non dovrebbe superare 27700 punti.

Poi, probabilmente si porterà a 22500 punti.

Da questa base potrebbe ripartire un nuovo rimbalzo per, poi, arrestare la sua discesa a 20000 punti.

Non crediamo probabile un ritorno a 15000 punti, anche se questo dipenderà dalle scelte economiche del prossimo governo.

Per quanto riguarda l'S&P non abbiamo mai consigliato il suo acquisto, perchè si avrebbe una doppia perdita dovuta al cambio e, poi, crediamo che le perdite che si accumuleranno in questi due anni non verranno recuperate prima di sette anni.

Non crediamo comunque che il rimbalzo di questi indici possano superare rispettivamnete i 1440 e i 2550 punti e, anzi, crediamo che nel breve si porterà verso i 1270 e 2200 punti.

Infine, il dax potrebbe riportarsi sino a 7200 punti e, meno probabilmente, a 7500 punti, per poi ripiombare a 6000 punti; la discesa dell'indice tedesco dovrebbe arrestarsi a 5000 punti o, addirittura, a 4000 punti come già dicemmo a novembre, quando tutti dicevano ancora che sarebbe salito.

LEGGETE BENE LE NOTIZIE

Sabato ho letto un titolo su Eni, che diceva che gli utili erano oltre 10 milioni e che la cedola sarebbe stata alzata a 1.3 euro.

Sembra una buona notizia, ma se si legge bene l'articolo si scopre che, in realtà, non è così.

L'utile netto è, infatti, migliorato solo per le minori imposte.

Tanto è vero che l'utile netto aggiustato, l'utile corrente e quello operativo sono peggiorati.

La società, inoltre, ha avuto perdite per 50 milioni nel conto economico dovute all'utilizzo di strumenti derivati.

Vendiamo il platino, la benzina e il caffè nel portafoglio etc con un guadagno rispettivamente del 48.22%, 8.97% e 23.97%; il caffè e la benzina li vendiamo anche nel portafoglio tuttelestagioni (+11.6% e +7.6%) e il platino nel portafoglio Domenico 2 e Guido 2(+37.67% e +36.7%).

IN ITALIA MANCA UNA CULTURA FINANZIARIA

Mesi fa parlando con il mio ex-collaboratore Emax, che ora ha un suo blog, concordammo che in Italia manca una cultura finanziaria.

Emanuele, allora, stava terminando l'Universita (Economia dei Mercati Finanziari) e mi raccontò che esisteva un solo esame specifico sull'andamento dei mercati e, quando, chiedeva spiegazioni all'insegnante, questa sapeva poco o nulla dei nuovi strumenti finanziari.

Ieri parlando con un mio amico avvocato, chiesi se fosse stato possibile brevettare il mio pet index e gli feci vedere il mio blog.

La risposta, un po' paurosa, fu: "Io non ci capisco nulla di queste cose. Non è che è come Vanna Marchi?".

La mia ragazza disse che io non ci guadagnavo nulla nel mettere a disposizione le mie conoscenze.

Ma ciò che più mi ha colpito, è che chi potrebbe far fruttare i propri risparmi, non sa come fare.

Perchè le scuole non insegnano almeno i principi base della finanza?

... e pensare che, oggi, con gli etf e gli etc è possibile investire su quasi tutti i mercati finanziari, sulle obbligazioni, sui titoli di Stato, sugli immobili e sulle materie prime.

Tutto questo a costi bassissimi.

Magari, poi, ci si affida alle banche che ci danno fondi comuni o obbligazioni strutturate che fanno operazioni simili a costi superiori e performance che potrebbero essere inferiori.

NUOVI ACQUISTI SU RCS

Oggi ho acquistato 294 azioni rcs al prezzo di 2.48 euro, che con le 6 regalatemi da rcs rnc, insieme al dividendo, diventano 300.

Ricordo che rcs ha un flottante bassissimo, inferiore al 14%; partecipazioni superiori al 10% le detengono Mediobanca, la famiglia Agnelli e Rotelli, mentre superiori al 2% Efiparind, Banco Popolare, Ubs Fiduciaria, Premafin Finanziaria, Pirelli, Diego Della Valle, Si.To. Financiere, Gilberto Benetton, Intesanpaolo, Generali ed Unicredit.

Ricordo, anche, che il titolo potrebbe scivolare sino a 2 euro (in tal caso ritoccheremmo la nostra quota), anche se sembra essersi stabilizzato.

Abbiamo dato un ordine di acquisto anche di 300 rcs rnc al prezzo di 1.75, che porterebbe la nostra quota a 1000 azioni.

Come si può notare, con questo titolo, non vale la regola di acquistare massimo 1500 euro, perchè è un titolo strategico che manterremo in portafoglio per diversi anni.

Quasi tutti i soldi necessari per gli acquisti derivano dai soldi ricavati dall'adesione all'opa Tas, che mi ha fatto guadagnare un misero 0.68% netto (tolte le spese).

CONTROLLO ETF GIAPPONE E MERCATI EMERGENTI

L'anno scorso esistevano 2 etf sul Giappone (l'Ishares MSCI Japan e il Lyxor Japan) e 14 sui mercati emergenti (i Lyxor Eastern Europe, Russia, Turkey e l'Ishares Msci Eastern europe; i Lyxor Msci Ac Asia Pacific ex-japan, Hong Kong-Hang Seng, Msci India quota A, Msci Korea e gli Ishares Msci Ac Far east ex-japan, Dj Asia Pacific select dividend, , Msci Taiwan e Korea; l'Ishares Msci emerging markets e msci brasil).

Consigliammo l'acquisto del lyxor sul Giappone, dell'ishares dj Asia Pacific Select dividend, dell'ishares msci Brasil e del Lyxor India.

Il Giappone è l'unico che perde, mentre gli altri guadagnano rispettivamente il 0.9%, il 22.9% e il 37.2%.

Oggi esistono 3 etf sul Giappone (l'Ishares MSCI Japan il db msci Giappone e il Lyxor Japan) e ben 27 sui mercati emergenti (Gli ishares East Europe, ftse bric 50, msci Brasil, msci em market, fe ex-japan, Korea, Taiwan e Turkey, i Lyxor Cece Eur, Russia, Brasil bovespa, Hsi, Asia Pacific ex-japan, em latin america, India, Korea, South Africa e Turkey e i Db em emea, Brasil, em Asia, Em Latam, Em Mkt, Korea e Taiwan).

Non consigliamo l'acquisto di nessuno degli etf sul Giappone, perchè l'indice è molto caro, mentre continuiamo a consigliare l'Asia Pacific select dividend (5%) e il Brasile (2%); eliminiamo, infine, l'India (che vendiamo in tutti i portafogli) e la sostituiamo con la Korea (2%).

Due anni fa acquistammo unipol (vedi qui), che rivendemmo con un guadagno del 9.91%, parlai della mia esperienza con Hera che mi fece guadagnare il 26.56% in tre mesi e mezzo (vedi qui), della prima parte sull'aumento di capitale (vedi qui) e dei seguenti titoli (vedi qui), : Beghelli (il consiglio doveva essere ACQUISTARE), Benetton (il consiglio ACCUMULARE era giusto), Beni Stabili (il consglio era esatto), Biesse (il consiglio doveva essere ACQUISTARE) e Bnl (Delistata).

I nuovi consigli secondo il Pet index e non più con il metodo cud sono: Beghelli (RIDURRE), Benetton (ACCUMULARE), Beni Stabili (MANTENERE) e Bialetti industrie (RIDURRE).

INVESTIRE IN CASE? E' SEMPRE CONVENIENTE?

Vediamo se l'investimento in case è sempre conveniente.

Cominciamo con un esempio: dal 1990 al 1992 le case si sono apprezzate di oltre il 40%, mentre nei tre anni successivi hanno perso oltre il 30%; per recuperare quel 30%, ci sono voluti ben sette anni.

Chi avesse comprato a fine 92 non ha fatto un buon affare, visto che tre anni dopo avrebbe potuto comprare con uno sconto del 30%.

Oggi più o meno, con una piccola variante, ci troviamo nelle stesse condizioni.

Dal 2002 al 2004 le case si sono apprezzate di oltre il 35%; a differenza degli anni 90, non abbiamo avuto subito una forte caduta dei prezzi, ma un rallentamento nella loro progressione. Non è che negli anni a venire ci sarà il tonfo?

Ricordo che l'anno scorso non abbiamo consigliato i 2 etf real estate (sugli immobili europei), che hanno perso rispettivamente il 25.4% e il 32%.

Rammento anche che i prezzi a Roma (-2.2%), Milano (-3.0%), Napoli (-2.4%), Firenze (-3%) stanno scendendo.

Al Sud (Bari +2.2% e Cagliari +1.9%) e in alcune località del Nord (Bologna +1.8 e Venezia +1.4%) , i prezzi, invece, stanno crescendo.

Le case di pregio mantengono o migliorano il loro valore (tranne a Firenze -3.3%), mentre generalmente fanno peggio le case in centro e in periferia.

MIBTEL A 22500 PUNTI NON ERA UNA CHIMERA

Ora si legge dappertutto che uno dei prossimi supporti del mibtel è 22500 punti.

Quando noi dicemmo che l'indice italiano sarebbe sceso a 22500 0 20000, quasi ci prendevano per pazzi.

Su un commento del sito di Wallynius (vedi qui) si diceva che la nostra era la previsione più pessimistica.

Ma se andiamo avanti così, a 22500 ci arriviamo prima di marzo 2009.

Crediamo, tuttavia, che ci potrebbero essere due grossi rimbalzi e che il mibtel arresterà la sua corsa al ribasso a 22500 o 20000 punti.

L'altra nostra previsione di un ritorno a 15000 punti è meno probabile, anche se...

Ricordiamo che non appena abbiamo detto, che anche sul dax, c'era puzza di ribasso (vedi qui), l'indice tedesco ha cominciato a scendere, quando tutti sostenevano che fosse ancora in trand positivo.

CONTROLLO ETF CHINA

Un anno fa esistevano due etf sulla Cina: l'Ishares FTSE/Xinhua China 25 e il Lyxor China Enterprice.

Consigliammo di acquistare il primo (Isin: IE00802kxk85) per una percentuale del 5% e lo rivendemmo con un guadagno del 49.07%.

E' costituito da 25 azioni di società con sede in Cina quotate alla borsa di Hong Kong.

Non ha commissioni di entrata, uscita e performance.

Ha una commissione di gestione annue dello 0.74%.

Distribuisce dividendi con cadenza trimestrale.

Si può comprare anche solo una quota.

Oggi esistono 3 etf: l'Ishares FTSE/Xinhua China 25 e il Lyxor China Enterprice e il db X-tracker FTSE/Xinhua China 25.

Il consiglio passa da acquistare ad accumulare e la quota si riduce dal 5% al 2%

LE AZIONI CON DEBT/EQUITY MAGGIORE DI 2

Il debt/equity è il rapporto tra debiti finanziari netti e il patrimonio netto relativo all'ultimo bilancio disponibile.

Considerando che già un debt//equity superiori a 1 potrebbe mettere in discussione la solidità dell'azienda, segnaliamo le società del mibtel che hanno un rapporto superiore a 2.

Tra le più capitalizzate troviamo: Atlantia, Banca Popolare, Prysmian e Seat Pagine Gialle.

Tra le medie abbiamo: Banca Ifis, BAnca Popolare Etruria, Risanamento e Isagro.

Tra le più piccole, che sono il maggior numero, ci sono: Banca Popolare di Intra, Banca Intermobiliare, Banca Carige, Banca Popolare di Spoleto e Banca di Desio, Bialetti indutrie, Credito Bergamasco, Data Service, Everel Group, Eurofly, Ipi, it Holding, Meliorbanca, Olidata, Jolly Hotels, Pininfarina, Sadi e Tas.

Consideriamo che per molte banche questo valore non è noto.

CONTROLLO PORTAFOGLIO ETC

Il portafoglio etc guadagna il 4.83%.

E stato creato in piena crisi dei mercati il 6 giugno 2007; nello stesso periodo il mibtel perde oltre il 20%.

Vendiamo il gbs e il gold (sull'oro, ma manteniamo l'oro fisico) e il soybean (sulla soia, ma manteniamo l'olio di soia).

Due anni fa acquistammo Sol (vedi qui), che rivendemmo con un guadagno del 8.51%, illustrammo il mio acquisto di Navigazioni montanari (vedi qui), che rivendetti con un guadagno lordo del 20.37%, parlai ancora delle opzioni (vedi qui), e trattai i seguenti titoli (vedi qui): Banco Santander (il consiglio MANTENERE era esatto), Banca Sardegna rnc (il consiglio doveva essere MANTENERE), Basicnet (il consiglio doveva essere ACQUISTARE, me noi non consideravamo aziende con p/e negativo), Bastogi (il consiglio MANTENERE era giusto), Bayer (il consiglio doveva essere ACQUISTARE) e BB Biotech (il consiglio doveva essere MANTENERE).
I nuovi consigli, secondo il pet index e non più secondo il metodo cud, sono: Banco Santander (mancano alcuni dati), Banco Sardegna rnc (ACCUMULARE solo 500 euro), Basicnet (MANTENERE), Bastogi (RIDURRE), Bayer (MANTENERE) e BB biotech (non calcolabile)

SIAMO TERZI IN CLASSIFICA NELLA TOP 50

Il sito e-investimenti sta organizzando una gara tra i blog di borsa e finanza.

Per ora siamo al 3° posto.

Ringraziamo i nostri lettori, che ci hanno permesso di raggiungere tale obiettivo.

Visitate la classifica al seguente link: top 50

CONTROLLO ETF AREA EURO/EUROPA STYLE

Un anno fa esistevano 9 etf area euro style (vedi qui) : erano gli Ishares Dj Eurostoxx small e midcap, value, growth e select dividend, i Lyxor MSCI EMU small, growth e value e il B1 - etichal index euro.

Non consigliammo di acquistare gli etf sulle small cap e mid cap, perchè in caso di ribasso dei mercati avrebbero sofferto di più e il consiglio si è rivelato giusto.

Non consigliammo l'etf etico per le commissioni e anche questo consiglio si rivelò giusto.

Consigliammo l'etf select dividend (30%), i Lyxor value (10%) e growth (5%), che rivendemmo con un guadagno rispettivamente del 1.24%, -0.29% e 11.34% e sono quelli che hanno perso meno ad un anno.

Ora Esistono 12 etf real estate: sono gli Ishares Dj Eurostoxx small e midcap, value, growth e select dividend (tutti con commissioni totali annue dello 0.4%), i Lyxor MSCI EMU small, growth e value (tutti con commissioni totali annue dello 0.4%), il B1 - etichal index euro (con commissioni totali annue dello 0.9%), I lyxor rafi ftse Euroxone e Europe (commissioni totali annue dello 0.75%) e il Db-xtrackers dj eurostoxx select dividend (commissioni totali annue dello 0.3%).

NON consigliamo l'acquisto di nessuno di questi.

Due anni fa acquistammo l'opzione Unicredit, che esercitammo e rivendemmo con un guadagno lordo del 12.22% (vedi qui), parlammo della speculazione su La Doria, che mi fece guadagnare il 31.58% lordo in 4 giorni (vedi qui), della seconda parte sulle opzioni (vedi qui) e dei seguenti titoli (vedi qui): Banca Popolare italiana (ha fatto operazioni straordinarie), Banca Popolare di Milano (il consiglio MANTENERE era giusto), Banca Popolare di Spoleto (il consiglio doveva essere RIDURRE e non MANTENERE), BPU (ha fatto operazioni straordinarie), Banca Popolare Ve-No (ha fatto operazioni straordinarie) e Banca Profilo (il consiglio doveva essere mantenere).
I nuovi consigli, secondo il pet index e non con il metodo cud, sono: Banca Popolare (MANTENERE), Banca Popolare di MILANO (MANTENERE), B. Pop di Spoleto (RIDURRE), Ubi Banca (ACCUMULARE), Banca Profilo (MANTENERE).

I TITOLI CON P/E VICINO A 17 VINCONO A 4 ANNI

Abbiamo confrontato i prezzi riferiti al 24/12/2003 e al 25/03/2008 dei seguenti titoli del mibtel: i 10 con P/E maggiore, i 10 con p/e minore e i 10, che si avvicinavano di più a 17.

Abbiamo calcolato il loro guadagno, fatto la media e questa l'abbiamo confrontata con il guadagno del mibtel.

I titoli con p/e maggiore non batteno il mibtel, perchè guadagnano in media il 26.99 contro il 31.68% del mibtel. Inoltre le performance sono molto variegate (es. Acea Guadagna il 144.59%, mentre Class perde il 42.43%) e ben 4 titoli su 10 sono negativi.

I titoli con p/e minore battono il mibtel (+40.28), ma 2 titoli su 8 sono negativi.

La categoria migliore è quella con p/e vicino a 17 (a conferma delle nostre tesi - vedi qui), perchè guadagnano il 46.54%, battono il mibtel e nessun titolo è negativo.

SOLO 11 TITOLI POSITIVI NEL 2008

Il 2008 è iniziato da circa un mese.

In questo periodo solo 11 titoli sono positivi dei circa 300 presenti sul mibtel.

Sono: Actelios, Banca Credito di Firenze, Biesse, Boero, Cam-Fin, Jolly Hotel, Landi Renzo, Linificio, Sirti, Tas e Terna. Molti di questi guadagnano poco e alcuni sono soggetti a OPA.

Gli altri perdono da pochi decimali sino al 50%.

... e noi lo diciamo da oltre un anno, che a marzo 2007 ci sarebbero state le prime avvisaglie, che si avrebbe avuto tempo sino a novembre e poi ci sarebbe stato il tracollo (vedi qui) .

Prestito Delega su Prestiti online.org

Il prestito delega (o delegazione di pagamento) è un altro finanziamento personale garantito, non indirizzato all'acquisto di un preciso bene o servizio. Il prestito delega viene proposto esclusivamente ai lavoratori dipendenti (statali, pubblici o privati) con un contratto a tempo indeterminato, infatti la sua struttura è tale da poter essere abbinata contemporaneamente al prestito cessione del quinto o altri finanziamenti già in corso, col vantaggio di raggiungere un importo complessivo più alto rispetto ad altri prestiti.

A coloro che rientrano in questa categoria è richiesto un minimo di anzianità lavorativa di almeno 6 mesi; mentre, a differenza della cessione del quinto, esso non è concesso ai pensionati.

sionati.

Leggi l'articolo completo sui Prestiti delega a Prestiti Delega

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COME REAGIRANNO I MERCATI AL CROLLO DELLE BORSE?/ HOW DO MARKETS REACT TO DROP IN STOCK EXCHANCES?

Ecco le nostre previsione su come reagiranno i mercati al crollo delle borse.

Quelli che si riprenderanno meglio saranno gli asiatici, perché la loro economia è forte; non è detto, poi che vi sia anche un forte incremento delle monete, in particolare dello yuan, che potrebbe farci guadagnare due volte.

The Asian markets get over better than others, because they have a strong economy. The exchanges (in particular of yuan) could be better.

Quelli europei si riprenderanno con più fatica; bene ha fatto La Banca Centrale Europea a non seguire quella americana sulla politica dei tassi, perché l'economia europea non è così scassata come quella U.S.A.

The European ones get over with more trouble. The European economies are better than U.S.A one, but not like the Asian ones. BCE doesn't follow Fed about rate policy.

I mercati americani, per finire, non raggiungeranno i livelli raggiunti nel 2007 entro sette anni; l'economia america è in crisi e gli U.S.A, abbassando i tassi, rischiano di fare la fine del Giappone.

The Dow Jones index, doesn't reach the levels of 2007 before seven years. The U.S.A economy is in crisis and the continuous lowering of rate is dangerous (example of Japan).

Nonostante ciò, sino a marzo 2009 ci vuole cautela su tutti i mercati.

However, if you want to invest in shares, you can do it after March 2009.

ADERITO AD OPA TAS 2008

Ho aderito all'opa Tas.

Ho acquistato Tas, per fare una speculazione non riuscita.

Almeno aderendo all'opa non ho guadagnato, ma non ho nemmeno perso.

Ho chiuso l'operazione in pari.

Tas opera in un buon settore, ma ha dei fondamentali pericolosi.

In particolare, possiede un Debt/equity troppo elevato (il peggiore del mibtel).

CROLLO DELLE BORSE: TUTTO PREVISTO DA OLTRE UN ANNO

Assistiamo, oggi, al vero crollo delle borse.

A fine 2006 (vedi qui) , dicemmo che bisognava uscire dalle borse a marzo 2007.

Aggiungemmo che sino a novembre si sarebbe potuto uscire dalle borse per tempo, perché queste avrebbero fatto due massimi simili a quello di marzo.

Concludemmo che da novembre ci sarebbe stato il vero crollo delle borse.

Ora e come allora diciamo che questo trand proseguirà sino a marzo 2009.

Ci saranno due grossi rimbalzi, ma non lasciatevi tentare; non entrate, potreste rimanere ingabbiati dentro.

Tra le altre cose, diciamo che per primi abbiamo consigliato l'olio di soia, tra i pochi abbiamo visto l'euro a 1.5 dollari (e ora entro due anni lo vediamo a 2 dollari), per primi abbiamo scoperto la Cina (oltre un anno fa).

In quegli stessi momenti i più grandi analisti e alcuni blogger davano versioni opposte e, anzi, qualcuno mi dava del catastrofista.

E facile, ora, a giochi fatti salire sul carro di chi azzecca le previsioni, mentre i fatti stanno avvenendo.

Ricordo che se a marzo non avessi venduto la maggior parte dei titoli, avrei subito grosse perdite, anche perché al ribasso di quel mese, hanno resistito solo alcuni titoli a grossa capitalizzazione.

Due anni fa parlammo dell'acquisto di Milano Assicurazioni (vedi qui) , rivenduto con un guadagno del 8.91%, del mio primo titolo venduto in perdita (vedi qui) e del portafoglio profilo di rischio medio (vedi qui) rivenduto qualche giorno fa con un guadagno del 9.05%.

ADERITO AD AUMENTO CAPITALE TISCALI 2008

Ho aderito all'aumento capitale Tiscali.

Tiscali le ho acquistate l'anno scorso, facendo una speculazione.

Le speculazioni non sempre mi sono andate bene, come quando faccio investimenti in ottica 2 anni.

Ho mantenuto il titolo in previsione dell'aumento di capitale.

Considerate che posseggo solo 300 azioni.

Me ne verranno assegnate 102.

PORTAFOGLIO GUIDO 2

Continuiamo con la pubblicazione dei nuovi portafogli etf.

Questa volta pubblichiamo il Guido 2 dal profilo di rischio medio.

E' simile al portafoglio Domenico, che ha un più alto profilo di rischio.

Abbiamo aumentato, però, la componente obbligazionaria e di liquidità.

Ricordiamo che questi nuovi portafogli vengono creati con il nostro metoto e non con quello classico.

Non sono, infatti, per ora presenti gli indici U.S.A., mentre quelli europei sono presenti solo con una strategia buywrite, compensata da una short.

Sono anche presenti delle materie prime fisiche.

CHIUSURA PORTAFOGLIO GUIDO

Il portafoglio Guido, a medio profilo di rischio, chiude con un guadagno del 9.05%.

Vendiamo gli etf sugli U.S.A nel portafoglio Raffaella.

I FONDI PENSIONE CHIUSI NON BATTONO IL TFR NEL 2007

Come volevasi dimostrare!

L'anno scorso NON consigliammo di aderire sia ai fondi pensione chiusi sia a quelli aperti per il periodo 2007-2008-marzo 2009(vedi qui), mentre quasi tutti, dai sindacati alle banche, snocciolavano i vantaggi di aderire ai fondi pensione, senza accennare agli svantaggi, particolarmente gravosi in caso di borse al ribasso.

Il sole24ore ha pubblicato i dati sui fondi negoziali chiusi relativi al 2007.

Questi in media anno reso l'1.77%, contro il 2.83% del tfr.

Su 76 fondi chiusi/negoziali solo 14 hanno battuto il tfr, tutti gli altri hanno fatto peggio.

Ecco l'elenco di chi ha fatto meglio: Alifond bilanciato (3.25%), Cometa sicurezza (2.84%), Filcoop bilanciato (3.27%), Fonchim stabilità (3.2%), Fondoenergia conservativo e dinamico (3.6% e 3.1%), Fon.te garantito (3.14%), Marco Polo bilanciato (3.44%), Pegaso conservativo (3.24%), Previvolo obbligazioni a breve e prevalentemente obbligazioni (3.26% e 3.8%), Solidarietà Veneto prudente, reddito e garantito tfr (2.97, 3.66 e 3.24%).

Alcuni di questi tuttavia non sono riusciti a battere il benchmark e, quindi, non sono stati gestiti bene; solo 4 hanno battuto sia il tfr e che il banchmark: Fondoenergia dinamico, Fon.te garantito, Marco Polo bilanciato, Pegaso conservativo.

Tutti gli altri hanno fatto peggio del tfr e in particolare 4 hanno avuto rendimenti negativi, cioè hanno perso soldi: Arco bilanciato dinamico (-0.13%), Solidarietà Veneto dinamico (-0.32%), Telemaco bilanciato e crescita (-0.08 e -0.83%).

Attenzione! Quest'anno potrebbe essere peggio.

AUMENTO CAPITALE TISCALI 2008

Tiscali ha deliberato un aumento scindibile del capitale sociale a pagamento offerto in opzione agli azionisti portatori di azioni ordinarie.

Ecco le caratteristiche:

- ammontare aumento: 149792880 euro;

- prezzo azioni aumento di capitale: 1 euro di cui 0.5 euro sovrapprezzo azioni;

- periodo esercizio diritti: dal 14/01/08 al 1/02/08;

- azioni offerte in opzioni: 6 azioni ogni 17 possedute;

- le risorse provenienti dall'aumento di capitale serviranno a finanziaria l'operazione inglese di Pipex.

Nel prospetto informativo si possono leggere i seguenti punti interessanti:

- il debito di Tiscali di 619 milioni di euro è prevalentemente (600 milioni) a tasso variabile, coperto per 120 milioni di euro da contratti interest rate swap;

- Tiscali non potrà distribuire dividendi;

- il 64% del fatturato è in sterline, non coperto da rischio cambio,

- i clienti dial-up stanno continuamente diminuendo anche se la società dice che saranno compensati da quelli ADSL.

Noi, qualche mese fa, abbiamo cercato di fare una speculazione su Tiscali, ma non consigliammo di seguire il nostro esempio.

Ora dobbiamo decidere che fare?

Abbiamo mantenuto le azioni proprio in previsione dell'aumento di capitale e probabilmente aderiremo.

Crediamo nella società, nonostante i punti oscuri segnalati sopra, perché ha mantenuto la promessa di concentrarsi sui mercati italiano e inglese.

Potremmo anche vendere i diritti in caso di un forte loro aumento il primo giorno o valutare di rivendere le azioni dopo la conclusione dell'operazione.

Il consiglio è ADERIRE all'aumento di capitale.

Due anni fa cominciammo a parlare delle opzioni e del fatto che per un piccolo risparmiatore è consigliabile solo l'acquisto di opzioni call (vedi qui), dell'acquisto di Premuda (decimo titolo della settimana e secondo rivenduto in perdita del 14.9%, vedi qui), dei seguenti titoli (vedi qui): Bancaintesa (il consiglio di ACQUISTARE le ordinarie e ACCUMULARE le rnc era giusto), Banca Italease (il consiglio doveva essere VENDERE e non MANTENERE, anche se chi le ha mantenute per un bel po' e, poi, le ha rivendute in tempo, ha fatto dei buoni guadagni), Banca Lombarda (delistata), Banca Pop. Etruria Lazio (il consiglio doveva essere RIDURRE e non MANTENERE), Banca Popolare di Intra (il consiglio MANTENERE era giusto).
I nuovi consigli sono: Intesasanpaolo (MANTENERE sia le ordinarie che le rnc), Banca Generali (RIDURRE), Banca Italease (MANTENERE), Banca Popolare Etruria e Lazio (MANTENERE), Banca Popolare di Intra (VENDERE). Questi nuovi consigli sono stati elaborati in base al pet index e non più con il metodo cud.

BRASIL - BOVESPA INDEX

Il mercato brasiliano (Bovespa stock) è cinque anni che sale e quota 62954 punti.

The Brasil Bovespa index increases since five years and quotes 62954 points.

Un importante resistanza si trova a 66529 punti, mentre i supporti sono a 60000 ,55000, 52000, 47000 e 45000 punti.

An important resistance is at 66529 points, while the supports are at 60000, 55000, 52000, 47000 and 45000 points.

Il p/e è ancora basso (13.3).

The p/e is low too (13.3).

Il dividendo yield è del 2.7%

The dividend yield is of 2.7%.

Le nuove quotazioni hanno allargata il numero di settori su cui investire e il più rappresentativo è quello delle materie prime.

On this index there were a lot of new fixings of stocks and the sector more important is the commodities one.

Le aziende sono meno indebitate.

The companies are less indepted.

L'economia brasiliana migliora.

The brasilian economy improves.

I tassi sono al 11.25% e il cambio è 2.61 euro.

The rates are at 11.25% and the exchange is 2.61 euro.

The advise about this index is BUY (3% of portfolio).

La raccomandazione circa questo indice è, come per l'anno scorso (vedi qui), COMPRARE per una percentuale del 3% del portafoglio.

Se si vuole operare con questo indice, si possono acquistare gli etf Ishares MSCI Brasil (quota 41.71 euro, dividendo trimestrale, commissioni totali: 0.74%), il Lyxor MSCI Bovespa (quota 24.3 euro, total return, commissioni totali: 0.65%) e il Db X-Trackers MSCI Brasil trn index (quota 45.25 euro, total return, commissioni totali: 0.7%).

If you want to buy stocks of this index, you can buy etf Ishares MSCI Brasil (it quotes 41.71 euro, trimestral dividend, total commission: 0.74%), il Lyxor MSCI Ibovespa quote A (quota 24.3 euro, total return, total commissions: 0.65%)e il Db X-Trackers MSCI Brasil trn index (it quotes 45.25 euro, total return, total commissions: 0.7%).

Noi preferiamo l'etf Lyxor.

We prefer the Lyxor etf.

Attenzione al rischio di cambio!

Pay attention to exchange rate risk!

CONTROLLO ETF REAL ESTATE ED INGHILTERRA

Un anno fa esistevano due etf real estate: erano l'Easy etf EPRA eurozone e l'Ishares ftse/epra European property.

Non consigliammo di acquistare nessuno dei due, per i motivi che puoi vedere qui.

Il consiglio è stato azzecccato perchè entrambi anno perso oltre il 25%.

Ora Esistono 5 etf real estate: sono Easy etf EPRA eurozone (commissioni totoali annue 0.5%) e l'Ishares ftse/epra European property (Commissioni totali annue 0.4%) , Ishares FTSE EPRA/NAIRET Asia Property yield Fund (commissioni totali annue 0.59%), Us Property yield Fund (commissioni totali annue 0.4%) e Global Property yield Fund (commissioni totali annue 0.59%).

Continuiamo a non consigliare nessuno dei titoli immobiliare, se proprio si vuole diversificare in immobili scegliere quello sull'Asia.

Sempre un anno fa esistevano 2 etf sugli indici inglesi: 'Ishares FTSE 100 e L'Ishares FTSE Uk Dividend plus.

Consigliammo di acquistare una percentuale del 3% dell'etf Ishares Ftse Uk dividend plus e di non acquistare il FTSE 100 (vedi qui), .

Non abbiamo azzeccato il consiglio sul dividend plus, perchè l'indice nonostante lo stacco dei dividendi è sceso, mentre abbiamo azzeccato quello sul FTSE 100, perchè anch'esso sceso.

Ora consigliamo di NON ACQUISTARE entrambi, per chi possiede il dividend plus, si possono fare diverse considerazioni: la moneta scenderà, la borsa anche, ma la percentuale è minima. Razionalmente bisognerebbe vendere, ma se si a una prospettiva di lunghissimo termine (ben oltre i due anni da noi proposti) si può anche mantenere.

NUOVO PORTAFOGLIO ETF PROFILO DI RISCHIO ALTO

Abbiamo costruito un nuovo portafoglio profilo di rischio alto, costruito secondo il nostro metodo.

Il portafoglio è ben esposto nell'area Asia/Pacifico.

E' esposto in Europa con una strategia Buywrite, ma anche con una short.

Non è esposto in America.

Possiede anche degli etc, solo sui metalli preziosi fisici.

CHIUSURA PORTAFOGLIO DOMENICO

Il portafoglio Domenico, costruito con il metodo classico, che include i portafogli USA (il nostro metodo per questi anni non li prevede) guadagna il 9.07%.

E' un portafoglio ad alto profilo di rischio e fa leggermente meglio del portafoglio Paola con un basso profilo di rischio.

Due anni fa parlammo, appunto, del portafoglio Domenico (vedi qui), dell'esperienza su Banca Credito di Firenze, che rivendetti con un guadagno del 15.45% (vedi qui), dei seguenti titoli (vedi qui),: Banca di Desio (consiglio giusto sia per le ordinarie che per le risparmio), Banca Fideuram (delistata), Banca Finnat, ifis, Intermobiliare (consigli giusti).
I nuovi consigli sono: Banca di Desio (MANTENERE sia le ordinarie che le rnc), Banca Finnat (MANTENERE), Banca Ifis (MANTENERE) e Banca Intermobiliare (RIDURRE).

FIAT: A GIUGNO PREVEDEMMO QUELLO CHE STA SUCCEDENDO

A Giugno (vedi qui) dicemmo che in caso di mercato al ribasso (da noi previsto), Fiat avrebbe sofferto più degli altri titoli. Nello stesso periodo molti analisti la davano a 30 euro.

Dopo una prima discesa da 24 a 18 euro, il titolo sembrava si fosse ripreso.

Ma negli ultimi giorni abbiamo assistito ad un vero tracollo.

... e non è detto che sia finita.

Il titolo, infatti, ha solo dei flebili supporti a 15 e 10 euro.

Sotto i dieci euro, poi non si parlerebbe più di correzione, ma di inversione del trend.

Un valido supporto si ha solo ad 8 euro, per, poi, rivedere i minimi storici.

I motivi può darsi che si trovino qui oppure nel fatto che anche l'ultima banca sembra stia smobilitando.

A BREVE DUE NUOVI ETF MONETARI

A breve Deutsche Bank quoterà su Borsa Italiana due nuovi etf.

Sono i db x-trackers II Fed Funds Effective Rate Total Return index e Sonia Total return index.

Sono degli strumenti simili agli etf liquidità, recentemente quotati sia dalla stessa Deutsche Bank sia da Lyxor.

L'unica differenza è che non riguardano l'Europa, ma bensì gli Stati Uniti e l'Inghilterra e, quindi, sono quotati in dollari e in sterline.

Non hanno commissioni di entrata, uscita e gestione.

Hanno delle commissioni totali annue dello 0.15%.

Non possono fallire.

Le differenze con gli etf Lyxor Euro Cash e db x-trackers Eonia sono: gli etf Sonia e Fed Funds hanno un tasso maggiore, ma possono scendere di valore dato che sono quotati in dollari e sterline.

Il nostro consiglio, per chi opera in euro, è NON ACQUISTARE.

Questi stessi etf possono essere utilizzati dai trader per fare delle operazioni sulle valute.

CHIUSURA SECONDO SONDAGGIO E PUBBLICAZIONE DI UNO NUOVO

Ecco i risultati del secondo sondaggio:

Secondo i nostri lettori l'investimento migliore del 2008 sarà quello sull'indice brasiliano (47 voti pari al 27%), seguito dall'indice koreano (44 voti pari al 25%), dall'olio di semi di soia, che era partito in sordina e poi a recuperato (31 voti pari al 18%), dall'Australia (30 voti pari al 17%) e dal fanalino di coda argento (18 voti pari al 17%); I voti totali sono stati 170, di più del sondaggio precedente.

Ricordiamo che quando abbiamo iniziato il sondaggio pochi analisti credevano nella soia e nel suo olio, ora sono molti di più.

Noi abbiamo votato per la Korea.

Il sondaggio precedente, nonostante il mibtel sia sceso di poco rispetto ai 30000 punti, è stato vinto dai pochi che avevano detto che l'indice sarebbe rimasto stabile, considerando fisiologico un +/- 10%.

Il nuovo sondaggio riguarda l'azione del 2008: chi vincera tra Eni, Finmeccanica, Prima Industria, Sabaf e Tenaris?

PORTAFOGLIO FELICE 4 CON I TITOLI PER IL 2008

Completiamo la costituzione del portafoglio Felice 4 con i titoli per il 2008.

Prendiamo in considerazione il midex e l'S&P/Mib.

I titoli sono: Autostrade Milano-Torino (600 euro a 14.995), Banca Popolare di Milano (500 euro a 9.268), Benetton (700 euro a 12.157), Buzzi rnc (1000 euro a 12.613), Cattolica Ass. (500 euro a 34.61), Credem (500 euro a 9.484), Enel (700 euro a 8.127), Eni (1500 euro a 25.12), Erg (500 euro a1 2.878), Fiat (500 euro a 17.498), Finmeccanica (1300 euro a 21.91), Fondiaria Sai rnc (500 euro a 19.224), Ifil (500 euro a 6.392), Intesasanpaolo (500 euro a 5.337), Italcementi rnc (800 euro a 10.783), Mediaset (900 euro a 6.891), Pirelli R.E. (500 euro a 24.94), Recordati (500 euro a 6.103), Saras (1200 euro a 3.951), Tenaris (1500 euro a 15.261) e Ubi Banca (1100 euro a 18.734).

Siccome i titoli sono troppi, eliminiamo tutti quelli, di cui abbiamo previsto l'acquisto di 500 euro e che, per qualche decimale, non raggiungono il valore di 60 del pet index.

Ricordiamo che, come per l'anno scorso, questo portafoglio ha il solo scopo di battere il mibtel, visto che non consigliamo di acquistare azioni sui mercati Europei ed U.S.A. sino a marzo 2009.

LE AZIONI PER IL 2008 - SECONDA PARTE - ALL STARS

Continuiamo con la pubblicazione dei titoli per il 2008.

Questa volta consideriamo le azioni del'indice All Stars.

Ricordiamo che, come per l'anno scorso, questo portafoglio ha il solo scopo di battere il mibtel, visto che non consigliamo di acquistare azioni sui mercati Europei ed U.S.A. sino a marzo 2009.

I titoli, selezionati in base al pet index, sono: Biesse (1000 euro a 12.86), Cembre (600 euro a 6.242), Fiera Milano (600 euro a 4.85), Mirato (500 euro a 8.348), Navigazioni Montanari (700 euro a 2.684), Nice (600 euro a 3.588 euro), Prima Industria (1200 euro a 28.77 euro), Sabaf (1200 euro a 22.29).

Due anni fa parlammo di una mia esperienza (l'acquisto di Beni Stabili, che rivendetti con un guadagno lordo del 17.07%, vedi qui), del portafoglio felice 2, che rivendemmo con un guadagno del 16.09% (vedi qui), dell'acquisto dell'etf Lyxor MSCI EMU Growth, che rivendemmo con un guadagno del 33.01% (vedi qui) .

I TITOLI PER IL 2008 - PARTE PRIMA - SMALL CAP

Indichiamo i primi titoli, che costituiranno il portafoglio azioni 2008.

Prendiamo in considerazione solo le small cap.

Ricordiamo che, come per l'anno scorso, questo portafoglio ha il solo scopo di battere il mibtel, visto che non consigliamo di acquistare azioni sui mercati Europei ed U.S.A. sino a marzo 2009.

I titoli, selezionati in base al pet index, sono: Anima (700 euro a 2.165), Ergo Previdenza (600 euro a 4), Italmobiliare rnc (800 euro 48.08), Vianini Lavori (500 euro a 11.23).

Due anni fa parlammo del portafoglio Felice (vedi qui) che abbiamo chiuso con un guadagno del 71.08%, dell'acquisto dell'etf euro corporate bond che è uno dei pochi titoli che fa ancora parte del portafoglio Salvatore (vedi qui), dei seguenti titoli (vedi qui): Azimut (il consiglio giusto doveva essere ACQUISTARE), Banca Antonveneta (delistata), B Bilbao (il consiglio MANTENERE era giusto), Banca Carifirenze (il consiglio giusto doveva essere ACQUISTARE) Banca Carige (il consiglio era giusto per le ordinarie, mentre doveva essere RIDURRE per le risparmio).
i nuovi consigli, elaborati con il pet index e non con il metodo cud, sono: Azimut (MANTENERE), Banca CR Firenze (MANTENERE), Ascopiave (MANTENERE), Arena (VENDERE).

IL MIGLIOR MUTUO A TASSO FISSO

Ho deciso di mantenere in vita il blog, anche se non so se questa decisione sarà duratura; comunque potrebbero esserci delle pause e non garantisco di pubblicare come prima.

Se si esclude il mutuo erogato da Filca Cooperative, che non è accessibile a tutti, il miglior mutuo a tasso fisso è quello di Unicredit Banca per la Casa.

Abbiamo considerato un mutuo a tasso fisso di 150000 euro e durata 20 anni.

Il tasso è del 4.76% e lo spread dello 0.7%.

Non ha spese di istruttoria e perizia.

La copertura assicurativa è di 600 euro.

La parcella notarile è di 2000 euro, mentre l'imposta sostitutiva è di 375 euro.

Due anni fa abbiamo acquistato BB Biotech (vedi qui), che abbiamo rivenduto con un guadagno del 11.99%; facemmo delle considerazioni (vedi qui), parlammo di altri 6 titoli (vedi qui): Art'è (il consiglio di VENDERE era giusto), ASM Brescia (il consiglio ACQUISTARE era giusto), Astaldi e Autostrade TO-Mi (il consiglio giusto doveva essere MANTENERE e non ACCUMULARE), Autogrill (il consiglio giusto doveva essere MANTENERE e non RIDURRE), Autostrade (il consiglio giusto doveva essere ACCUMULARE.
I nuovi consigli, elaborati con il pet index e non con il metodo cud, sono: RIDURRE Art'è e MANTENERE tutti gli altri.

VADO IN FERIE: ARRIVEDERCI O ADDIO?

Vado in ferie.

Non so se con l'anno nuovo tornerò a pubblicare pagine su questo blog.

Mi sono iscritto anche ad un master e gli impegni sono troppi.

Qualora non dovessi pubblicare più, può darsi che il blog sparirà entro il 31/12/2007; perciò se vi serve qualcosa copiatevelo.

In questo caso ringrazio tutti i lettori.

Se dovessi tornare a pubblicare ci rivediamo il 2/01/2008.

Ricordo a tutti di prestare attenzione negli investimenti in Italia, Europa e Usa sino a marzo 2009; infatti, l'italia è già in fase discendente, gli indici americani, oltre a soffrire per il rischio cambio, stanno disegnando figure ribassiste (testa e spalle), il dax ha fatto 4 massimi.

Ciao.

EMAK - ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE

EMAK disegna, progetta e commercializza macchine per il giardinaggio e l'attività forestale.

Il titolo sale dal gennaio 2000.

Il supporto sono a 4.8 e 4.6 euro, mentre le resistenze sono a 5.6, 6, 6.4 e 7 euro.

Ha un dividendo yield del 3.43%.

Il p/e è 12.5, ma sarà 10.7.

Possiede una capitalizzazione di circa 140 milioni di euro.

Il Roe è 14.4 e l'ebit margin è di 9.49.

Il debt/equity è 0.46.

Il pet index per questo titolo è superiore a 55 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio passa da ACQUISTARE (vedi qui) a MANTENERE. Ora quota 5.1 euro.

Due anni fa parlammo di Actelios (vedi qui); del mio secondo acquisto, acquistai Cirio durante il default e riuscii a guadagnarci sopra (il culo dei principianti! vedi qui); della tassazione delle plusvalenze, delle minusvalenze e dei dividendi (vedi qui); dei seguenti titoli: Alitalia (il consiglio vendere era giusto), Alleanza (il consiglio giusto doveva essere MANTENERE e non ACCUMULARE), AMGA (si è fusa con Aem Torino per formare Iride), Amplifon (che ha accorpato le azioni), Anima (il consiglio giusto doveva essere VENDERE) e Arquati.
I nuovi consigli sono Alitalia VENDERE, Alleanza MANTENERE, Amplifon MANTENERE, Anima ACCUMULARE solo 500 euro. questi nuovi consigli sono stati creati utilizzando il pet index e non il metodo cud, come in precedenza.

CONTROLLO ETF AREA EURO

Circa un anno fa analizzammo i fondi etf AREA EURO.

Allora esistevano 6 etf: l'SPDR Euro, Easyetf Dj Eurostoxx, Ishares Dj Eurostoxx 50, Lyxor etf Dj Eurostoxx 50, Ishares FTSE Eurofirst 80 e il B1 MSCI Euro.

Consigliammo di acquistare l'Ishares DJ al prezzo di 41.58 per una percentuale del 8%.

Dato che oggi quotano 43.37 euro (+7.02% con i dividendi), la nostra scelta è stata corretta.

Oggi gli etf sono diventati 8.

Di quelli già in quotazione un anno fa: Il primo è composto da oltre 170 azioni area euro, il secondo comprende oltre 300 azioni delle più capitalizzate del paniere dell'eurostoxx 600, gli altri due comprendono 50 azioni tra le maggiori blue chips dell'area euro appartenenti all'eurostoxx 50, il quinto è composto dalle 60 maggiori società area euro più 20 società rappresentative del settore per capitalizzazione, l'ultimo è composto da 121 azioni dell'area euro.

I nuovi sono il Lyxor etf MSCI Greece e il db-xtrackers dj eurostoxx 50.

Non hanno commissioni di entrata, uscita e performance, ma hanno una commissione di gestione annua che va dallo 0.15% allo 0.6%.

Non hanno rischio di cambio, perché quotati in euro.

Il nuovo consiglio è di NON ACQUISTARE nessuno di questi etf e di VENDERE quello acquistato, che sarà venduto anche nel portafoglio Salvatore 3.

ITALIA E MUTUI SUBPRIME

Si sente sempre dire che l'Italia non è a rischio mutui subprime.

Sono usciti i dati sul mercato dei mutui dal 2004 al 2006 dell'Agenzia del Turismo.

Voglio fare solo delle considerazioni.

E' grave che siano aumentati contemporanemente i tassi, la durata e il capitale erogato medi.

Per quanto riguarda i tassi sono passati del 3.85 al 4.87%; la cosa più grave è che i tassi più alti sono al Sud e, in partcolare, nelle province più povere; i più alti in assoluto sono a Catanzaro, isernia e Oristano.

La durata media è passata da 19.4 a 22.3 anni e il capitale erogato è passato da 108200 euro a 127500 euro, quando noi crediamo che, per essere dei buoni debitori con le tre lettere A (AAA significa non avere rischio di insolvenza), non bisogna superare i 50000 euro di capitale e 15 anni di durata.

LO DICEMMO 7 MESI FA CHE ALITALIA VALEVA MOLTO MENO DELLA QUOTAZIONE

Sette mesi fa dicemmo che Alitalia valeva molto meno del prezzo di quotazione (vedi qui).

Dicemmo che la società era quotata tra 0.1 e 0.4 euro.

Dicemmo anche che c'era ancora gente che si ostinava a comprare, nonostante la notizia.

Ora sembra che Airone la valuti ancora meno (0.01 euro).

Consigli per il mutuo casa

Una tipologia di mutuo casa prestito più diffusa, per l'acquisto casa, è il mutuo immobiliare, concesso per soddisfare esigenze di denaro, altrimenti insostenibili. La cifra richiesta in prestito per il mutuo casa deve, in qualche modo, essere collegata all'acquisto di un bene immobile (prima o seconda casa) o per la sua costruzione.
È facile intuire che si presentano maggiori agevolazioni, previste dalla legge, per il contratto di finanziamento prima casa.
Tutto ciò non implica l'impossibilità di richiedere un muto anche per altre spese, sempre legate all'immobile come: ristrutturazione, costruzione, arredamento, ecc.
Il mutuo casa prestito permette di avere finanziamenti, a medio o lungo termine, d'importo più elevato rispetto ad un prestito personale per il credito al consumo.
Possono richiedere un mutuo per la casa tutte le persone fisiche, con la presenza di un reddito garantito, che intendono acquistare, costruire o ristrutturare un immobile per uso abitativo. In generale, il totale del capitale erogato non può superare l'importo annuale oltre al 40% del reddito familiare del beneficiario; inoltre, l'ammontare della cifra richiesta in prestito sarà valutata sulla base del valore del bene ipotecato, o prestato in garanzia ...

Leggi l'articolo Consigli per il mutuo della casa su Mutuo Casa Prestito

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ETF RAFI ITALY

Sul mercato italiano, oggi, ha iniziato le negoziazioni l'etf Poweshares rafi Italy 30 fund.

Essendo un etf non ha commissioni di entrata, uscita e di performance, non può fallire e si può compravendere come un'azione.

Ha delle commissioni totali annue dello 0.75%.

E' composto da 30 titoli italiani selezionati in base al book value, vendite, cash flow e dividendi.

E' da preferire agli altri etf sull'italia, ma noi non consigliamo di entrare ora sul mercato italiamo.

il nav odierno è di 10.0556 euro.

GLI U.S.A. SONO PEGGIO DELL'ITALIA/U.S.A. ARE WORSE THAN ITALY

La crisi americana non nasce solo dai mutui subprime, ma anche dal forte debito pubblico e dal rapporto deficit/Pil.

The American crisis doesn't derive only from subprime loans, but also from the big national debt and from the deficit/PIL ratio.

Infatti, il debito U.S.A. è il 300% del Pil e il rapporto deficit/PIL è dell'8%.

Actually the U.S.A. debt is the 300% of the PIL and the deficit/PIL ratio is of 8%.

In Italia, invece, il debito è di poco superiore al 100%, mentre il rapporto debito/PIL dovrà rientrare nei parametri di Maastricht (3%).

In Italy, instead, the debt is a little more than 100%, while the deficit/PIL ratio will rienter in the Maastricht parameters (3%).

Ecco il perché del calo del dollaro e della crisi americana, che non regge più la concorrenza con l'Europa e la Cina.

This is the reason of the decrease of USD and of the american crisis, which doesn't bear the competition with Europe and China.

Nei portafogli, creati con il nostro metodo, per lungo tempo continueranno a non esserci gli indici U.S.A..

In our portfolio for a long time will not be the U.S.A. index.

IL KOSPI 100 KOREANO SI PUO' COMPRARE/YOU CAN BUY THE KOREAN KOSPI 100

Il Kospi 100 koreano quota 1927.45 euro.

The Korean Kospi 100 quotes 1927.45 euro.

Questo indice sale da alcuni anni.

This index increases since some years.

Un importante resistanza si trova a 2050 punti, mentre i supporti sono a 1650, 1400, 1200 e 1000 punti.

An important resistance is at 2050 points, while the supports are at 1650, 1400, 1200 and 1000 points.

Il p/e atteso è 14.7, mentre il dividendo yield è del 1.49%.

The p/e will be 14.7 and the dividend yield is of 1.49%.

L'economia coreana cresce da alcuni anni.

The Korean economy increases since some years.

I tassi sono al 3.25% e il cambio è 1380 euro.

The rates are at 3.25% and exchang is 1380 euro.

The raccomandation about this index is BUY (3% of portfolio).

La raccomandazione circa questo indice è COMPRARE per una percentuale del 3% del portafoglio.

Se si vuole operare con questo indice, si possono acquistare gli etf Ishares MSCI KOREA (quota 28.22 euro, total return, commissioni totali: 0.65%), il Lyxor MSCI Korea (quota 39.13 euro, dividendi annuali o total return, commissioni totali: 0.65%) e il Db X-Trackers MSCI KOREA trn index (quota 44 euro, total return, commissioni totali: 0.65%).

If you want to buy stocks of this index, you can buy etf Ishares MSCI KOREA (it quotes 44 euro, semestral dividend, total commission: 0.74%), il Lyxor MSCI Korea (quota 39.13 euro, annual dividend or total return, total commissions: 0.65%)e il Db X-Trackers MSCI KOREA trn index (it quotes 44 euro, total return, total commissions: 0.65%).

Noi preferiamo l'etf Ishares.

We prefer the Ishares etf.

Attenzione al rischio di cambio!

Pay attention to exchange rate risk!

Due anni fa pubblicammo uno dei nostri post più letti (vedi qui), che riguardava la Borsa Cinese di Honk kong: dicemmo che, nonostatante la borsa scendesse da molti anni, pensavamo ad un cambio di tendenza che puntualmente si è avverato; pubblicammo il nostro primo portafoglio (vedi qui), che era con basso profilo di rischio e creato con il metodo classico e lo rivendemmo qualche settimana fa con un guadagno del 8.09% superiore a quello dei titoli di stato; acquistammo CDC (vedi qui), che è stata una delle poche azioni del portafoglio Salvatore rivendute in perdita.

EXXON MOBILE - ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE/FUNDAMENTAL AND TECHNICAL ANALISYS

Exxon Mobil sale da molti anni.

Exxon Mobil increases since a lot of years.

Un importante resistenza è a 95$.

I supporti sono a 85, 80 e 70$.

An important resistance is at 95$.

Supports are at 85, 80 e 70$.

Ha un p/e di 13.1, mentre quello atteso è 13.5.

The p/e is 13.6 and it will be of 13.5.

Ha un dividendo yield dello 0.38%.

The dividend yield is of 0.38%.

Ha un ROE e un ebit margin rispettivamente di 35.1 e 16.99.

The ROE and the ebit margin are 35.1 and 16.99.

Il debt/equity è negativo.

The debt/equity is negative.

Il pet index è superiore a 60 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale, esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

The pet index is more than 60 (pet index is a new index, invented by us).

Il consiglio è ACCUMULARE. Ora quota 92.23$.

The reccomandation is ACCUMULATE. Now quote 92.23$.

Per chi investe in euro attenzione al rischio di cambio, come per tutte le società americane!

Pay attention to exchange rate risk, if you don't invest in USD!

BAYER - ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE/FUNDAMENTAL AND TECHNICAL ANALISYS

Bayer è una delle più grandi case farmaceutiche al mondo.

Bayer is one of the biggest pharmaceutical company.

Il titolo sale dal marzo 2003.

The stock increases since March 2003.

Una importante resistenza si trova a 60 euro. I supporti sono a 55, 50 e 40 euro.

An important resistance is at 60 euro. Supports are at 55, 50 and 40 euro.

Ha un p/e di 19.2 e quello atteso e 16.5.

It has a p/e of 19.2 and it will be 16.5.

Ha un dividendo yield del 1.7%.

It has a dividend yield of 1.7%.

Ha un roe e un ebit margin di 14.1 e 9.97.

It has a ROE and an ebit margin of 14.1 and 9.97.

Il debt/equity è 1.28.

The debt/equity is 1.28.

Il pet index è vicino a 50 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Pet index is near to 50 (pet index is a new index, invented by us).

Il consiglio è MANTENERE. Ora quota 58.82 euro.

The reccomandation is HOLD. Now quote 58.82 euro.

Italiani pronti all' acquisto di prestiti online e mutui

9 milioni di italiani sarebbero pronti ad acquistare prestiti e mutui online secondo una indagine condotta dal famoso motore di ricerca Google, nella ricerca di informazioni sui prodotti finanziari, il 76% degli intervistati naviga su Internet

Milano - 25 milioni di persone hanno acquistato prodotti finanziari nell' utimo anno: investimenti, prodotti pensionistici, prestiti , mutui e finanziamenti. Il 76% degli utenti naviga in rete per conoscere e raccogliere la documentazione per comprare prodotti finanziari, 8 acquirenti su 10 cercano informazioni online e si stima che l'utilizzo di Internet sia destinato a crescere ...

Leggi l'articolo Italiani pronti Italiani pronti al prestito online

vedi anche prestiti online

ELICA - ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE

Elica opera nella progettazione, produzione e commercializzazione di cappe da cucina a uso domestico e motori elettrici per cappe e caldaie da riscaldamento.

L'azione, dopo un avvio delle negoziazioni in lieve ascesa, scende dal febbraio di quest'anno e abbiamo fatto bene a consigliare di non aderire all'OPVS (vedi qui), dato che ha perso più del 50% del suo prezzo iniziale.

Il flottante è del 41.02%.

Il supporto è a 2.6 euro, mentre le resistenze sono a 3.7, 5.2 e 6 euro.

Ha un dividendo yield del 1.43%.

Il p/e è 17.1, ma sarà 16.7.

Possiede una capitalizzazione di circa 174 milioni di euro.

Il Roe è 7.6 e l'ebit margin è di 5.97.

Il debt/equity è 0.02.

Il pet index per questo titolo è superiore a 50 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio passa a MANTENERE. Ora quota 2.749 euro.

CONTROLLO FONDI ETF COMMODITIES

Circa un anno fa analizzammo i fondi etf COMMODITIES.

Allora esistevano 4 etf: il Lyxor etf Commodities CRB, l'Easy Etf GS ultra light energy (generici) e il Lyxor etf commodities CRB non-energy e l'etf GSNE (che escudono l'energia).

Consigliammo di acquistare i Lyxor al prezzo rispettivamente di 22.39 e 16.88 euro e per una percentuale del 2% e del 3% del portafoglio (vedi qui).

Dato che oggi quotano 22.64 euro (+1.12%) e 16.27 (-3.61%), la nostra scelta, per ora, si non si è rivelata del tutto corretta.

Il primo è composto da 19 future su altrettante materie prime (Isin: FR001020033), Che sono Argento, oro, bestiame, cacao, nichel caffè, nafta da riscaldamento, suini magri, petrolio greggio Wti, soia, mais, benzina senza piombo, grano, alluminio , cotone, gas naturale, zucchero e succo d'arancia, mentre il secondo ha le stesse caratteristiche del primo, ma non comprende l'energia.

Non hanno commisioni di entrata, uscita e performance, ma hanno una commissione di gestione annua dello 0.35%.

Non distribuiscono dividendi.

Si può comprare anche una sola quota, che ora vale 22.64 e 16.27 euro.

Non ha rischio di cambio, perchè quotato in euro.

Il nuovo consiglio rimane MANTENERE e, quindi, chi non li possiede, non dovrebbe acquistarli.

Continuiamo a non consigliare gli Easyetf per le commissioni più alte (0.5%).

LE SOCIETA' DELL'S&P/MIB CHE PREVEDONO DI AUMENTARE E DIMINUIRE IL DIVIDENDO NEL 2008

Pubblichiamo le società che prevedono di aumentare e quelle che prevedono di diminuire il dividendo nel 2008.

Le prime sono: Aem (da 0.07 a 0.076 euro, +8.57%), Atlantia (da 0.358 a 0.642 euro, +79.33%), Autogrill (da 0.4 a 0.423 euro, +5.75), BPM (da 0.35 a .416 euro, +18.86%), B. Popolare (da 0.83 a 0.907 euro, +9.28), Bulgari (da 0.29 a 0.321 euro, +10.69%), Enel (da 0.29 a 0.497 euro, +71.38%), Eni (da 0.65 a 1.3 euro, +100%), Fiat (da 0.155 a 0.273 euro, +77.13%), Finmeccanica (da 0.35 a 0.406 euro, +16%), Fond. Sai (da 1 a 1.108 euro, +10.8%), Generali (da 0.75 a 0.875 euro, +16.67%), impregilo (prevede un dividendo di 0.083 euro, mentre l'anno scorso non ne ha distribuiti), Italcementi (da 0.36 a 0.395 euro, +9.72%), Lottomatica (da 0.79 a 0.823 euro, +4.18%), Luxottica (da 0.42 a 0.499 euro, +18.81%), Mediaset (da 0.43 a 0.436 euro, +1.39%), Mediobanca (da 0.58 a 0.646, +11.38%), Mediolanum (da 0.115 a 0.219, +90.43%), Mondadori (da 0.35 a 0.417 euro, +19.14%), Montepaschi (da0.17 a 0.219 euro, +28.82%), Parmalat (da 0.025 a 0.05 euro, +100%), Saipem (da 0.29 a 0.361 euro, +24.48%), Seat P.G. (da 0.007 a 0.01 euro, +42.86%), Smam rete Gas (da 0.19 a 0.203 euro, +6.84%), Tenaris (da 0.221 a 0.329 euro, +48.87%), Terna (da 0.087 a 0.141 euro, +62.09%), Ubi banca (da 0.8 a 0.873 euro, +9.12%), Unicredit (da 0.24 a 0.28 euro, +16.67%), Unipol (da 0.12 a 0.132 euro, +10%).

Le altre sono: Alleanza (da 0.5 a 0.462 euro, -7.6%), Buzzi unicem (da 0.4 a 0.395, -1.25%), Espresso (da 0.16 a 0.158 euro, -1.25%), Fastweb (da 3.77 a 3.169 euro, -15.94%), Intesasanpaolo (da 0.38 a 0.34 euro, -10.52%), Pirelli (da 0.021 0.02 euro, -4.76%), Stm (da 0.221 a 0.197 euro, -10.86%), Telecom Italia (da 0.14 a 0.115 euro, -17.86%).

Alitalia non distribuirà dividendi e Prysmian, pur avendo un p/e atteso positivo, non sembra prevedere dividendi

LE AZIONI CON P/E MAGGIORE; MINORE E VICINO A 17

Pubblichiamo i titoli con p/e maggiore, minore e vicino a 17.

Vedremo tra due anni quali avranno fatto meglio.

I primi sono: Acotel Group (85.7 euro), Bastogi (0.27 euro), Bonifiche Ferraresi (36.29 euro), Dmail Group (9.74 euro) Eurotech (5.384 euro), Isagro (5.495 euro), M&C (0.7 euro), Cia (0.335 euro) e Kerself (10.995 euro).

I secondi sono: B. Italease (10.007 euro), B. Sardegna r. (16.35 euro), Basicnet 81.935 euro), BB Biotech (55.57 euro), D'amico (2.773 euro), Gemina (1.32 euro), gemina rnc (1.21 euro), intek (0.72 euro), Italcemnti rnc (14.531 euro) e Vianini Industria (3.341 euro).

Gli ultimi sono: Azimut (9.706 euro), Caltagirone Ed. (4.431 euro), De Longhi (4.648 euro), (Edison 2.249 euro), Enel (8.351 euro), Fiat Priv (14.416 euro), Fiat rnc (14.427 euro), Intesasanpaolo (5.485 euro), Landi Renzo (2.558 euro), Meliorbanca (3.55 euro).

NON HA SENSO DISTRIBUIRE DIVIDENDI CON P/E NEGATIVO

Esistono società che distribuiscono dividendi, pur avendo un p/e negativo.

Nella borsa italiana sono: Acsm, Cam-Fin, Fastweb, Lottomatica e Socotherm.

Non pensiamo che ciò possa giovare al titolo e tanto meno ai piccoli azionisti.

Due anni fa abbiamo fatto un resoconto del nostro viaggio in Cina (vedi qui) , abbiamo comprato Snam Rete Gas (vedi qui), che abbiamo rivenduto dieci mesi dopo con un guadagno del 30.14% e abbiamo analizzato altri 6 titoli (vedi qui): Acquedotto Nicolay (che è stata delistata), Aem torino (si è fusa con Amga per formare Iride), Aeroporto di Firenze (il consiglio giusto doveva essere ACCUMULARE), Aisofware (ha cambiato nome in Exprivia fondendosi con Abaco), Alerion (il consiglio giusto doveva essere ACQUISTARE) e Algol (il consiglio VENDERE era corretto, perchè la società e fallita). I nuovi consigli sono: Iride (MANTENERE), Aeroporto di Firenze (RIDURRE), Exprivia (RIDURRE) e Alerion (VENDERE).

L'INDICE ASX AUSTRALIANO SI PUO' COMPRARE/YOU CAN BUY ASX AUSTRALIAN INDEX

L'ASX australiano quota 6568.4 euro.

The Australian ASX quotes 6568.4 euro.

Questo indice sale da molti anni.

This index increases since a lot of years.

Un importante resistanza si trova a 6800 punti, mentre i supporti sono a 6400, 6000, 5400 e 4900 punti.

An important resistance is at 6800 points, while the supports are at 6400, 6000, 5400 and 4900 points.

Il p/e atteso è 17.3, mentre il dividendo yield è del 3.42%.

The p/e will be 17.3 and the dividend yield is of 3.42%.

L'economia australiana cresce da 16 anni e la disoccupazione è poco sopra il 4%.

The Australian economy increases since 16 years and the unemployment is a little more than 4%.

I tassi sono al 6.75% e il cambio è 1.7 euro.

The rates are at 6.75% and exchang is 1.7 euro.

The raccomandation about this index is BUY.

La raccomandazione circa questo indice è COMPRARE.

Se si vuole operare con questo indice, si può acquistare l'etf Ishares Asia/Pacific select dividend, composto da molte azioni australiane.

If you want to buy some stocks of this index, you can buy etf Ishares Asia/Pacific select dividend, that include a lot of Australian shares.

DU PONT - ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE/FUNDAMENTAL AND TECHNICAL ANALISYS

Du Pond is a multi-national chemicals and health care company.

Du pont è una multinazionale nel campo della chimica e della cura della salute

Dupont sale da molti anni.

Dupont increases since a lot of years.

Le resistenza sono a 48, 50, 53$.

I supporti sono a 44, 39 e 35$.

Resistances are at 44, 39 and 53$.

Supports are at 60, 50 e 35$.

Ha un p/e di 13.6, mentre quello atteso è 13.3.

P/e is 13.6 and it will be of 13.3.

Ha un dividendo yield dello 0.54%.

Dividend yield is of 0.54%.

Ha un ROE e un ebit margin rispettivamente di 35 e 8.13.

ROE and ebit margin are 35 and 8.13.

Il debt/equity è 0.57.

Debt/equity is 0.57.

Il pet index è superiore a 60 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale, esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Pet index is more than 60 (pet index is a new index, invented by us).

Il consiglio è ACCUMULARE. Ora quota 46.57$.

The reccomandation is ACCUMULATE. Now quote 46.57$.

Per chi investe in euro attenzione al rischio di cambio, come per tutte le società americane.

Pay attention to excahnge rate risk, if you don't invest in USD.

BASF - ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE/FUNDAMENTAL AND TECHNICAL ANALISYS

Basf è una azienda chimica tedesca multinazionale.

Basf is a multi-national chemicals manufectoring corporation.

Il titolo sale dal marzo 2003.

Stock increases since March 2003.

Una importante resistenza si trova a 95 euro. I supporti sono a 90, 87, 80 e 60 euro.

An important resistance is at 95 euro. Supports are at 90, 87, 80 and 62 euro.

Ha un p/e di 11.6 e quello atteso e 11.8.

It has a p/e of 11.6 and it will be 11.8.

Ha un dividendo yield del 3.18%.

It has a dividend yield of 3.18%.

Ha un roe e un ebit margin di 18.3 e 13.67.

It has a ROE and an ebit margin of 18.3 and 13.67.

Il debt/equity è 0.46.

Debt/equity is 0.46.

Il pet index è superiore a 70 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Pet index is more than 70 (pet index is a new index, invented by us).

Il consiglio è ACQUISTARE. Ora quota 94.4 euro.

The reccomandation is Buy. Now quote 94.4 euro.

CEMBRE - ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE

Cembre sviluppa produce e commercializza connettori elettrici a compressione.

L'azione sale dal dicembre 2002.

Il flottante è del 26.71%.

I supporti sono a 5.7, 5 e 4 euro, mentre le resistenze sono a 7, 8 e 10 euro.

Ha un dividendo yield del 3.46%.

Il p/e è 9.2, ma sarà 9.7.

Possiede una capitalizzazione di circa 109 milioni di euro.

Il Roe è 16.6 e l'ebit margin è di 18.95.

Il debt/equity è negativo.

Il pet index per questo titolo è superiore a 60 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Il consiglio passa ad ACCUMULARE. Ora quota 6.39 euro.

L'EURO QUOTA 1.4636 DOLLARI/EURO QUOTES 1.4636 USD

L'euro quota 1.4636 dollari.

Euro quotes 1.4636 USD.


Il rapporto del cambio euro/dollari è vicino ai massimi dell'anno.

The Euro/USD exchange ratio is near to the highest levels of the year.

Crediamo che per fine anno raggiungerà 1.5 dollari (come dissi qui, mesi fa).

We think that il will reach 1.5 USD before the end of the year (as we said here, months ago).

Poi, entro, entro il 2009, quoterà 2 euro.

Then, it will quotes 2 euro by 2009.

Ora le riserve di valuta estera sono: 50% dollari, 30% Euro e 20% altro, mentre, prima, erano 70% dollari e 30% altro.

Now the reserves of foreign currency are: 50% USD, 30% Euro and 20% other currencies, while, before, were: 70% USD and 30% other currencies

NON CONSIGLIAMO NESSUNO DEI 4 NUOVI ETF ISHARES

Ishares, ieri, ha quotato 4 nuovi etf.

Sono: FTSE EPRA/NAIRET UK Property fund, S&P Global Water, S&P Listed Private Equity e FTSE BRIC 50.

Non consigliamo nessuno di questi etf.

Il primo è quotato in sterline, ha delle commissioni totali annue dello 0.4%, distribuisce dividendi trimestrali e formato dalle società immobiliari, compresi i fondi immobiliari, più liquide e capitalizzate del Regno unito.

Gli altri sono quotati in dollari, hanno delle commissioni totali annue rispettivamente del 0.65%, 0.75% e 0.74%, distribuiscono dividendi semestrali e sono composti dalle società più liquide e capitalizzate dell'S&P del settore idrico (50 società), del settore del Privex equity (25 società) e dei Paesi BRIC (50 società).

Il primo non lo consigliamo perchè non pensiamo che il settore in cui opera possa crescere significativamente in questi due anni, il secondo, che è il più interessante, perchè soggetto al rischio cambio, il terzo perchè, oltre ad essere soggetto al rischio cambio, si limita ad un settore limitato e l'ultimo perchè oltre ad essere soggetto al rischio cambio, è composto da azioni dei seguenti Paesi: Brasile che pensiamo il cui indice aumenterà, ma anche dalla Cina, il cui indice potrebbe aver corso molto, dall'India, che ha una forte economia, ma è ancora troppo pericoloso investire nel suo indice e dalla Russia, il cui indice potrebbe non crescere.

Tutti questi etf non hanno commissioni di entrata e uscita, sono negoziati come delle normali azioni e non hanno rischio di fallimento dell'emittente.

DAX ... PUZZA DI RIBASSO!

L'indice Dax tedesco si trova nelle stesse condizioni dell'indice italiano di qualche mese fa.

Se si guarda al grafico di lungo periodo si nota che si è creato una sorta di triplo massimo nei dintorni di 8100 punti.

Il primo massimo è stato segnato nel marzo 2000 e gli altri quest'anno.

Per giunta, l'ultimo massimo è leggermente inferiore agli altri due.

Credo che sarà molto dura, nonostante i fondamentali dell'economia tedesca siano migliori di quella italiana, superare questo grosso ostacolo.

Credo che a questo punto sia salutare una grossa correzione, che porti l'indice a 5000 punti.

Può darsi che questo ribasso sia ancora maggiore e si arresterà a 4000 punti.

Quest'ultima ipotesi è più plausibile, perchè lì passa un forte supporto e perchè il dax, essendo un indice total return, amplifica sia i movimenti al rialzo sia quelli al ribasso.

CHIUSURA PORTAFOGLIO PAOLA

Il portafoglio Paola è stato costituito circa 2 anni fa.

E' stato pensato per una mia collega che aveva un basso profilo di rischio.

E' stato creato con il metodo classico, che include anche gli indici americani, che nei portafogli creati con il nostro metodo, per ora, non sono stati inclusi.

Nel portafoglio era presente un etf sulla Cina e ricordiamo che allora nessuno si sarebbe sognato di consigliare l'indice di questo Paese, che nonostante avesse buoni fondamentali, era in ribasso da molti anni. Noi l'abbiamo fatto per primi e abbiamo avuto una performace del +133.03%.

Era composto da 10 titoli e 4 di questi sono stati venduti recentemente.

Gli unici titoli in rosso sono appunto quello sull'indice americano, quello sul giapponese e quello sulle corporate area euro.

Nonostante tutto, il portafogli ha una performance del +8.09%, che è superiore a quella dei titoli di stato.

NUOVO PORTAFOGLIO ETF PROFILO DI RISCHIO BASSO

Ecco il nuovo portafoglio profilo di rischio basso.

Questa volta lo creiamo con le nostre convinzioni, eliminando gli indici americani e giapponesi.

Eliminiamo anche l'indice cinese perchè, anche se ha buoni fondamentali, comincia ad essere un po' caro.

Inseriamo due etc sull'oro e l'argento fisico e un etf strutturato di copertura dai ribassi in Europa.

Per quanto riguarda l'Asia/Pacifico acquistiamo un indice generico select dividend e compriamo anche un etf sul private equity.

La parte preponderante è però composta da etf liquidità e titoli di stato area euro.

AGGIORNAMENTO PORTAFOGLIO FELICE 3

Il portafoglio Felice 3 non si comporta come i suoi predecessori.

Ricordiamo che è stato creato con titoli per il 2007 dell'indice mibtel, alla fine del 2006.

Proprio perchè è stato creato in un periodo in cui noi non consigliamo di acquistare azioni italiane, ha il solo scopo di battere l'indice di riferimento.

Tuttavia, per ora, non riesce a svolgere nemmeno questo compito.

Pesano, soprattutto, i ribassi di Rcs rnc , Fiera Milano e Pirelli R.E.

Crediamo che siamo solo a metà del suo cammino e alla fine l'avrà vinta sul mibtel.

Se ciò non si dovesse avverare, significherebbe che abbiamo fatto bene a creare un nuovo metodo per la costruzione dei portafogli (quello basato sul pet index) e che il primo metodo (il cud), contrariamente a quanto si possa pensare va bene con i mercati al rialzo (i titoli con p/e più basso e migliore dividendo yield battono l'indice di riferimento con il mercato al rialzo).

In questo portafoglio vendiamo la quota di Intesasanpaolo che faceva capo a Sanpaoloimi.

Ricordiamo che il portafoglio Felice e Felice 2 hanno chiuso i loro due anni di attività con un guadagno del 52.52% e del 16.09%, battendo in entrambi i casi il mibtel che fa, nello stesso periodo, rispettivamente +47.98% e +12.69%

COCA COLA

Coca cola sale dala fine del 2004.

Coca cola increases since the end of 2004.

Un importante resistenza è a 100$.

I supporti sono a 60, 50 e 40$.

An important resistance is at 100$.

Supports are at 60, 50 e 40 $.

Ha un p/e di 26.6, mentre quello atteso è 26.9.

P/e is 26.6 and it will be of 26.9.

Ha un dividendo yield dello 0.54%.

Dividend yield is of 0.54%.

Ha un ROE e un ebit margin rispettivamente di 27.39 e 30.5.

ROE and ebit margin are 30.5 and 27.39.

Il debt/equity è 0.12.

Debt/equity is 0.12.

Il pet index è superiore a 50 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale, esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Pet index is a more than 50 (pet index is a new index, invented by us).

Il consiglio è MANTENERE. Ora quota 62.98$.

The reccomandation is HOLD. Now quote 62.98$.

Per chi investe in euro attenzione al rischio di cambio, come per tutte le società americane.

BANCO SANTANDER

Banco Santander è un gruppo internazionale, che opera in Europa e America Latina.

Banco Santander is an international group, that operates in Europe and Latin America.

Il titolo sale da molti anni.

Stock increases since a lot of years.

Una importante resistenza si trova a 15 euro. I supporti sono a 13.5, 12.5 e 11 euro.

An important resistance is at 15 euro. Supports are at 13.5, 12.5 and 11 euro.

Ha un p/e di 11.9 e quello atteso e 11.4.

It has a p/e of 11.9 and it will be 11.4.

Ha un dividendo yield del 0.7%.

It has a dividend yield of 0.7%.

Ha un roe di 14.1.

It has a ROE of 14.1.

Il debt/equity non è significativo.

Debt/equity is not important.

Il pet index è superiore a 60 (il pet index è un indice da noi inventato che assume valori da 0 a 100, che riunisce 9 valori dell'analisi fondamentale,esprime il rischio che si corre nell'acquistare un'azione e maggiore è il suo valore, maggiore è la probabilità che il titolo salga nei prossimi due anni).

Pet index is more than 60 (pet index is a new index, invented by us).

Il consiglio è ACCUMULARE. Ora quota 14.23 euro.

The recomandation is ACCUMULATE. Now quote 14.23 euro.